熱血流成河

LED產業在前年景氣翻升、股價大漲時，業者大舉擴廠，但今年以來開始嚐到供過於求的苦果，產品價格是見底不是底，景況有點類似雙D產業，去年開始展開擴廠競賽的太陽能、觸控產業，現在看似風光，但誰敢保證，未來幾年產能陸續開出後，不會重蹈LED產業擴產苦果，甚至成為下一個雙D產業。

近年來操作電子股難度增高，稍一不慎常會追高殺低或是向下攤到躺平，主因是電子產品世代交替速度加快，造成產業景氣循環周期變短，加上業者一窩蜂擴廠，營收成長伴隨著毛利下降，景氣周期進一步被壓縮，訂單就會出現長單變短單，急單之後常是無單。

雙D產業在5年內從「兩兆雙星」變成「兩兆傷心」，主因就是擴廠造成供需轉變，近年來智慧型手機、平板電腦等殺手級應用出現，更改變供應鏈關係，讓做標準型DRAM的業者更是雪上加霜，產品價格是跌跌不休，股價一再破底。

前年底起風光擴廠的LED產業，也似乎在重蹈雙D產業覆轍。研究機構LEDinside日前就發布報告指出，雖然LED照明需求成長，但在LED背光需求不如預期，供過於求疑慮提前浮現，今年LED晶粒將超額供給12.4%，等中國業者明年產能開出後，超額供給比率將增加到26.3%。

現在的觸控、太陽能產業看似風光，但以觸控產業為例，宸鴻（3673）、勝華（2384）及和鑫（3049）等業者從去年起全面擴產，就連友達（2409）、奇美電（3481）等面板大廠也不缺席，去年全球光投入研發投射式電容的廠商就高達56家，較前年27家倍數成長，未來幾年觸控面板產能過剩恐難避免。