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茂德爆地雷… 面板雙虎聯貸 今年最大咖

〔記者盧冠誠/台北報導〕今年上半年國內近五六○○億元(一九三億美元)的聯貸市場,最大案為元月面板大廠友達的四五○億元,而奇美電的六○○億元聯貸預計月底簽約,合計面板雙虎今年就從聯貸市場吸金超過千億元、近十九%。

市場憂 步上DRAM廠後塵

 

近期要減資的茂德,銀行團累計五七○億元的債權金額,各銀行都做好最壞打算及最佳準備,紛紛拉高備抵呆帳提存比例,光是一間DRAM廠,其實就已讓銀行大喊吃不消,市場更擔心同為雙D產業的面板廠,是否也會步上DRAM後塵。

公股行庫聯貸主管坦承,雙D產業中,除非是像友達、奇美電等龍頭公司才會考慮外,一般企業若要取得聯貸,機會已相當渺茫,而且為避免像茂德案的類似情況發生,更希望還要有「富爸爸」,也就是財務狀況良好的母公司來做擔保。

根據彭博資訊(Bloomberg)統計,今年上半年國內聯貸市場共承作一九三億美元,較去年同期大幅減少四十二%,主要因為去年有台銀主辦逾一二○億美元高鐵聯貸,但若扣除此金額,今年還是要比去年同期減少近二十億美元。

行庫主管表示,一方面銀行授審越來越謹慎,另一方面則是在未來利率看漲情況下,企業多透過初級市場發債籌資,捨棄次級市場的聯貸,光是今年上半年國內債券市場發行量就達二五五三億元,年增三十%。

中央銀行啟動升息循環後,近兩年有資金需求的企業,大多已籌資完畢,下半年最受矚目的奇美電,六百億元聯貸預計月底簽約外,可能就僅剩台塑化(約二六○億元)、遠雄大巨蛋(約一六○億元)、潤成收購南山案(約三一○億元)等,還有百億元以上的量能。

在利率方面,各銀行積極搶市的結果,就是利率無法有效拉高,特別是具有產業龍頭地位的大型企業,甚至有些聯貸利率還不到二%,而日前國泰金控蔡家股權移轉的逾六百億元聯貸案,利率也僅約二%。

「短期很難超過三%啦!」行庫主管說,以中央銀行每次半碼(○.一二五%)的升息速度,加上民營銀行甚至部份公股行庫殺價搶市,除非是特殊個案,否則未來一至二年內,聯貸利率都還是會低於三%。

行庫主管指出,目前市場資金仍相當氾濫,加上同業競爭激烈,使得聯貸利率始終無法有效提升,目前市場仍是以買方為主,特別是對大企業而言,議價能力還是非常高。

 

 

 

雙D背債6千億 占銀行總放款3%

〔記者盧冠誠/台北報導〕政府過去積極打造的雙D產業,市場推估,銀行團對茂德、力晶、南科、華亞科、友達、奇美電等總債權金額約六千億元,光是這六大廠就占全體銀行總放款的三%,若扣除不動產放款部份,則比率將升至四.三%。

據行庫主管估算,DRAM廠茂德、力晶、南科、華亞科等四大廠,銀行總債權金額約二千億元,而面板雙虎友達、奇美電過去聯貸總金額已近三千億元,若再加上今年的一千億元,則對雙D產業的六大廠總債權金額就達六千億元。

茂德案讓各銀行啞巴吃黃連,某大型公股行庫主管無奈地說,當初以為在政府扶植下,DRAM會是明日之星,沒想到卻被南韓打得一敗塗地,這也是沒有人所樂見的。

馬英九背書 銀行跳錢坑

特別是二○○八年底全球金融海嘯之際,馬英九總統一句「不救DRAM,不配當總統」,讓台銀等八大公股行庫於隔年四月再跳入火坑,通過新增三十億元聯貸案後,才讓茂德度過海外可轉換公司債(ECB)到期所引發的財務危機。

但現在看來,號稱準備好了的馬政府,上台後處理茂德及DRAM產業情況,足以印證「錯誤政策比貪汙還可怕!」

行庫無奈 拉高備抵呆帳

兩年前若非政府力挺,茂德是不可能獲得銀行團紓困,各行庫主管也坦承,有了這個燙手山芋,想要全身而退幾乎不可能,因此只能被迫拉高備抵呆帳提存比例,若以對茂德總債權金額五七○億元計算,全體銀行總提存金額應已達兩百億元。

行庫主管表示,若我國雙D產業全軍覆沒,到時候電子業就只能被南韓予取予求,但各家廠商競爭殺價的結果,實在很難說面板不會是下一個DRAM,最終關鍵仍是有待政府出面整合。

綠能觸控貸款 銀行謹慎

行庫主管說,目前看來綠能及觸控族群會是未來趨勢,但若出現過熱的跡象,未來銀行參貸意願及放款也會更加謹慎,而哪個產業不樂觀、哪裡危險,當然就不會往那裡去。

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