熱血流成河

《各報要聞》13年來最難操作！美5成股票基金，績效輸大盤

2011/09/04 09:45 時報資訊

【時報-各報要聞】今年來歐債危機、日本強震與美債僵局危機接踵而來，使得大多數的股票基金操盤人全都灰頭土臉，績效慘不忍睹。根據JP摩根大通彙整的資料發現，有將近5成的股票基金今年前8個月的績效比大盤還差2.5個百分點，比率創下13年新高。

彭博社報導指出，由於行情變化實在劇烈，因而拉高基金操盤人的操作難度，能操贏大盤的基金操盤人大為減少。

根據摩根大通彙整2,806檔共同基金今年前8個月的績效後發現，落後大盤逾2.5個百分點的基金比率高達4成7，創下1998年5成5以來的新高；相較之下，績效贏大盤逾2.5個百分點的股票基金比率則僅13％。

8月全球爆發股災，股票基金的災情尤其慘重，摩根大通表示，績效操輸大盤的基金比率較7月份暴增將近1倍。摩根大通首席美股策略師湯瑪斯‧李(Thomas J. Lee)表示：「8月股市行情劇烈震盪，造成操作積極的基金操盤人績效快速惡化。」

美股標普5百指數8月8日崩跌近7％，接下來連續3個交易日收盤漲跌幅均逾4.4％，根據統計，在截至8月23日止的1個月期間，美股大盤震盪的幅度創下1987年美股大崩盤以來的單月新高紀錄。

但證諸歷史，美股今年最後4個月出現強力反彈的機率相當高。摩根大通的資料顯示，前8個月績效落後大盤的基金遠多於打敗大盤的基金情況自1995年以來總共出現9次，當中除了2008年外，其餘該年最後4個月美股全都出現上漲，標普500指數平均漲幅高達8.5％。

摩根大通策略師李指出，由於績效落後，為了衝績效，這些基金操盤人可能會大幅加碼股性活潑的個股，此一買盤力道通常可以帶動大盤於年底時拉出一波漲勢。 (新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導)