熱血流成河

提列庫存跌價損失！藍寶石基板廠上半年全都虧

2011/09/03 15:15 鉅亨網 記者張旭宏 台北

藍寶石基板廠上半年在大幅庫存跌價損失下，受傷慘重，全數虧損，無一倖免，其中又以兆遠 (4944) 打掉4.74億元存貨受傷最深，上半年每股虧損4.33元，最為嚴重。

兆遠上半年營收15.84億元，年成長140%，由於存貨跌價損失歸在成本項，因此毛利率降為-16.95%，較去年同期的23.9%大幅滑落，稅後淨利虧損3.59億元，EPS虧損4.33元，截至上半年帳上庫存從Q1的9.32億元銳減至5.94億元；晶美 (4990) 上半年營收14.92億元，年成長125%，提列庫存損失逾5000萬元，毛利率降至2.04%，稅後淨利虧損2885萬元，EPS虧損為0.71元，截至上半年帳上庫存為7.55億元。

兆晶 (4969) 上半年營收16.3億元，提列逾4億元，毛利率-8.92%，稅後淨利虧損2.3億元，EPS虧損3.71元；合晶光 (5221) 上半年營收3.34億元，打消5000萬元庫存，毛利率-1.07%，稅後淨利虧損3129萬元，EPS虧損0.57元，帳上庫存仍有為2.66億元。

由於年初對於LED產業，因此積極備料，過於樂觀，在一波波價格崩跌下，存貨跌價損失壓力如排山倒海而來，使上半年營業成本大增，毛利率由正轉負，目前藍寶石基板廠在下游LED需求持續走弱的拖累下，7月報價跌幅近2成，2吋報價約在每片15-17美元，進一步使得業者業績表現大不如前，現在是買方市場，下游LED晶粒客戶已從Q2的每月議價變成都是隨時都可議價，同業表示，到年底前市場狀況依舊不是樂觀，不諱言，9月報價已經面臨10美元關卡保衛戰。

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《熱門族群》金雞母變錢坑，鴻海、晶電悶

2011/09/03 09:54 時報資訊

【時報-台北電】電子產業景氣變化迅速，明星產業不用多久的時間就會淪為紅海殺戮戰場，包括叱吒一時的TFT面板，近年當紅的LED和太陽能，今年以來的市況可說直直落。

這也使得曾造成市場轟動的多起併購和入主案，包括鴻海集團群創併購的奇美電 （3481） 、晶電 （2448） 近期拿下的泰谷 （3339） 、台積電 （2330） 和英業達 （2356） 分別入主的茂迪 （6244） 和益通 （3452） ，都從當初滿心期待的「金雞母」，淪為「拖油瓶」的角色。

鴻海集團向來以併購做為推動公司成長的重要手段，不過群創合併奇美電，在市場供過於求之際，產能反而變成了包袱，產能愈多虧損也愈大。

而且原奇美電龐大的產能，不僅是原群創吃不下，就連從手機做到液晶電視的鴻海都吃不消。

過去，群創以「群創模式」起家，以少量的面板產能，兼具系統組裝作為出海口，讓群創在液晶循環低潮之際，仍能維持相對穩定的獲利表現，不至於產生鉅額虧損。

不過自從三合一以來，3家公司合併、整頓煞費功夫，又碰上史上最長的一次液晶循環低潮，新奇美去年下半年陷入虧損，至今已經連續虧損4個季度。鴻海今年第1季稅後淨利約144億元，但是奇美電1個季度就虧掉130億元，即使是首富恐怕也受不了。

晶電近兩年來積極進行水平整合的動作，2009年先後投資南亞光電和泰谷，取得了南亞光電約4成的股權，與台塑同是南亞光電的大股東，而晶電技術團隊也進駐南亞光電。

此外，晶電入股泰谷、取得不到2成的股權，其後又入股廣稼，持股比率高達5成，晶電可以掌握4家公司的產能，建構了泛晶電集團。

當初，晶電的想法就是希望透過結盟，達到技術、專利等平台共享的好處，此外擁有了全球數一數二的磊晶產能，集團共同採購更有議價力，未來在成本上會更有優勢。

不過，人算不如天算，不到一年的時間景氣卻是急轉直下，市場嚴重供過於求，產能反而成為一種負擔。而且兄弟爬山得各自努力，在市況不好的時候得各自搶訂單，體質比較不好的兄弟公司營運狀況不好，反而侵蝕晶電的獲利。

晶電第2季營收55.35億元，季增率24.4％，毛利率因為產能利用率滿載，而且產品組合改善，大幅回升到27.9％。不過受到業外轉投資拖累，稅後純益7.19億元，略低於預期。

晶電第2季主要業外投資損失，包括廣鎵、泰谷以及與聯電合資的山東廠，3家公司營運表現不佳、都是單季虧損，因此業外投資損益，從第1季的獲利8,800萬元，翻轉為虧損1.3億元，拖累了晶電財報表現。 (新聞來源：工商時報─袁顥庭、王中一／台北報導)