2015-01-03 經濟日報 記者周克威／台北報導
圖／經濟日報提供
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2014年的台股呈多頭，50家新掛牌的公司中，卻有22家股價跌破承銷價，比率超過四成，為近三年最高。還有一成公司的承銷價呈「天價」，招來「印股票換鈔票」的爭議，台灣證券交易所將邀請負責的承銷商「喝咖啡」，以保障投資人權益。
依據證交所、櫃買中心等單位資料，掛牌後未再見過承銷價的公司包括杏國、興采實業、F-英瑞、明揚、F-雅茗、F-光麗等六家。
台股去年加權指數一度創下七年來新高9,593點，收盤指數也以9,307點的相對高點封關，承銷市場相對表現不佳，不僅新掛牌家數少，掛牌後的價格表現也不如往年。券商表示，2014年掛牌家數少，是受證所稅新制實施影響，而根據證期局資料，今（2015）年新掛牌家數將更少，是2011年以來的新低，呈連續第四年遞減。
價格方面，依據證交所、櫃買中心、CMoney的資料，將50家新掛牌公司上市櫃後配發的股票與現金股利還原，以還原權息後的股價和承銷價相比，去年底股價在承銷價之上的只有28家，占掛牌家數的五成六；22家跌破承銷價，占四成四。
法人指出，2013年約一成新上市櫃公司跌破承銷價，2012年約三成，相較之下，去年的四成四高得多。還出現六家公司股價一掛牌就跌破承銷價，承銷價等於「天價」。
而去年參與承銷抽籤的投資人，以抽中漢翔和旭隼者最幸運，如果持有至今，股價已翻倍，報酬率分別達117.6%、105.4%。報酬率超過五成的包括樺漢、榮昌、晶焱、界霖、南茂科技等五家。
如果中籤至今都沒賣出，也有虧損在三成至四成的，包括F*AS、F-達輝、杏國、F-通訊等四家。
台灣證券交易所主管分析，新股會跌破承銷價，不外乎掛牌價格太高、公司業績與同產業相較並無太大誘因、以及公司核心競爭力與產業布局等未來展望不具吸引力。
相對的，以甫掛牌的富邦媒來看，目前吸引市場目光的焦點，即在於市場預估明年每股獲利有10元的實力，目前正與同產業的股王網家（PCHOME），展開一波比價行情，並爭奪產業股王，業績面、話題都不缺，也因此掛牌迄今漲幅已經超過四成。
2011-09-15
跌破承銷價 金融股最衰
〔記者張慧雯／台北報導〕受到近月全球股災衝擊，台股38檔IPO股票、56檔現金增資股票慘不忍睹，IPO股票超過71.05％跌破承銷價，而60.7％股票跌破現增價，第一金（2892）甚至在昨（14）日公告要延長現增案募集期間，投資人則大喊「公司該出來護盤吧！」
根據Cmoney統計，現增價與昨日收盤價跌幅最大的前10名分別為：穎台（3573）、同欣電（6271）、介面光電（3584）、國碩（2406）、由田（3455）、熒茂（4729）、安可（3615）、訊聯（1784）、台虹（8039）、立碁（8111）；至於IPO跌破承銷價價差最多的前10名則是：紅心辣椒（4946）、兆遠（4944）、KY貿聯（3665）、亞洲塑膠再生（1337）、虹冠電（3257）、光頡科技（3624）、上詮（3363）、百和興業（8404）、KY聯德（4912）、商店街（4965）。
股價仍超過現增案表現最好的前5名包括：玉晶光（3406）、台郡（6269）、中菲行（5609）、雙鴻（3324）、宏全（9939）；IPO股價還超過承銷價表現最好的前5家則為：歐買尬（3687）、研勤科技（3632）、KY馬光（4139）、牧德（3563）、科納光通（4984）。
台股直直落，除了投資人抱怨連連，希望公司出面護盤、減少損失外，影響最深的則是「未來要現增及IPO的公司」，最明顯的就是近來跌幅最兇的金融股！
第一金被迫展延繳款期
第一金（2892）原股東及員工繳款已於9月9日截止，雖然股價力守在現增承銷價20.5元，但13-14日是特定人繳款期，沒想到14日收盤時股價只剩19元，只好被迫召開董事會，向金管會申請展延特定人繳款期間自100年9月15日至100年10月7日止。
法人表示，第一金無法順利在原期限內完成增資，主要當然還是受整體台股表現影響，市場觀望氣氛濃厚，由於9月開始，金融股陸續展開密集現增資金募集，玉山金雖順利募集到75億元，但第一金、台中銀陸續接棒，第一金每股現增承銷價為20.5元、台中銀則為10.5元。
ING投信投資策略部主管穆正雍分析，目前台股各項價值面指標均處於低檔區，只要歐美利空因素能隨著相關政策推出後逐漸消弭，則台股的價值型投資契機可望浮現。
不過，由於短線仍有震盪可能，除採取分批逢低布局方式外，高股利殖利率、獲利波動性小且產業前景佳的產業龍頭股進可攻、退可守，值得加以留意。
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