熱血流成河

金管會副主委李紀珠。 圖／經濟日報提供

為避免壽險業失去避險能力，藉此強化壽險業資本，金管會提出六大附帶條件。金管會副主委李紀珠表示，壽險業省下來的避險成本必須用來強化資本，不能拿來發放股利與董監酬勞；另外，資訊要透明，業者必須同時揭露採用與未採用外匯準備金的獲利情形。金管會將對此作專案金檢。

國外投資部位龐大的國泰、新光、南山、富邦、中壽等壽險公司，將是最大受惠者，明年獲利可望明顯提高。

金管會指出，新規定明年第一季開始適用，計畫實施三年後，重新檢討利弊、成效及存廢。

經過長達五、六年論戰，金管會昨天終於通過壽險業積極爭取的「外匯價格變動準備金」機制，並同意在六大配套措施下，會計帳上可列帳「負債」項下。

金管會保險局副局長曾玉瓊表示，未來壽險業國外投資未避險部位，依0.5%提列外匯準備金，第一桶金則以特別準備金（危險變動、重大事故變動準備金）的50%為來源，金額約280億元。

未來產生匯兌損失時，最多可從外匯準備金中沖50%，如匯損10億元，可沖5億元等。外匯準備金減少時，避險就須增加，甚至當外匯準備金降到一定金額以下時，就要全部避險。

曾玉瓊表示，六大配套措施目的是在強化清償能力、健全財務體質，業者都可以接受。

第一，資訊透明化，包括揭露公司的避險策略及曝險情形、以及未適用外匯準備金機制對公司獲利及股東權益的影響。

第二，公司須建構完整的外匯風險管理及避險策略，金管會將責成保發中心在「保險業風險管理實務守則」納入相關規範。

第三，壽險業每年應由會計師查核公司是否執行相關配套措施，並由內部稽核單位辦理專案查核。

第四，壽險業所節省的避險成本，不得發放為董監事酬勞。

第五，做為第一桶金的特別準備金數額，每年須提列歸還，並限制其盈餘分配。公司當年度有盈餘，應就國外投資評價利益的一定比率增提特別盈餘公積。

第六，壽險業應在三年內至少一次就已節省的避險成本部分，作為盈餘轉增資，以強化其資本。

圖／經濟日報提供

金管會宣布將建立外匯準備金機制，壽險公會理事長許舒博昨（22）日表示，「這不是很大步，但至少跨出一步」，將持續溝通，希望擴大「第一桶金」的規模。

金管會規定，未來壽險業國外投資未避險部位，依0.5%提列外匯準備金，「第一桶金」則以特別準備金（危險變動、重大事故變動準備金）的50%為來源，金額約280億元。

壽險業者指出，「第一桶金」代表可以轉成外匯變動準備金的金額，如果額度太小，因為風險承受能力有限，因此，不敢將國外投資未避險部位打開太多，明年大多數國外投資部位還是要做避險。預期此制度剛開始實施前幾年，避險成本節省的部分有限。

不過，未來外匯準備金每年都可以慢慢累積額度，等到規模較大時，未避險部位可以打開更多，節省的成本更可觀。

業者指出，台灣2013年要實施國際會計準則（IFRS），從明年1月1日起就要根據新制編制財務報表。金管會為因應這項改變，先前已發布規定，「不動產未實現增值利益」須放在負債的特別準備金項下。

業者說，他們希望目前負債項下的特別準備 （以危險變動準備、巨災準備為主）「全部」都能作為第一桶金的來源，更希望不動產未實現增值利益，也能一併作為第一桶金的來源。業者估計，不動產未實現增值利益大約有兩、三千億元，若能成為外匯變動準備金的「第一桶金」，業者節省的外匯避險成本可更大。

國內因長期處低利率環境，加上長期投資工具少，使得壽險資金大量轉往國外長期投資工具。因國外投資部位相當大，受外匯波動的影響很深，嚴重影響保險業獲利。

多年來業者不斷建議設計「外匯變動準備金」機制，來取代避險。「外匯變動準備金」概念像水庫，平時以提列準備金的方式，取代實際外匯操作避險，不僅可省大筆的避險費用，也可讓財報更平緩，不會因匯兌損益暴起暴跌。

金管會一直不反對建立此機制，但該認列在哪個會計科目下一直有不同爭議，才拖延至今。最後金管會「附條件同意」方式過關，對產業發展有很大的幫助。