熱血流成河

經建會27日將發布11月景氣燈號，由於實質面指標和消費指標持續轉壞，11月景氣繼續走疲，景氣燈號是顆更黯淡的黃藍燈，甚至可能跌落藍燈；預期領先指標也是走低，景氣還處於趨底的過程。

上一次由黃藍燈轉為藍燈是出現在2008年8月、9月，2008年9月雷曼兄弟宣布破產，9月轉為藍燈後，連續出現九個藍燈，之後29個月再沒有見過藍燈。

政府至今所公布的11月各項指標，除了就業指標還撐得住之外，其他指標都令人嘆氣，如果趨勢不變，不是11月就是12月，很快就會見到藍燈。

構成領先的接單、工時、股價指標等都已看到11月指標較10月差，預期領先指標會走低，領先指標一般領先六個月，景氣落底可能會延遲到明年第二季。

11月就業人數較10月增加，構成燈號九項指標之一非農就業，就業人數的年增率還幾近2%，預計仍能亮出代表維持穩定的綠燈。

11月加權股價平均指數勉強站上7,000點，為7,275.44點，但去年同月股價指數在8,000點以上，股價較去年同月下跌超過一成，股價指標11月可能將續亮黃藍燈。

實質面的情況就很糟，11月以新台幣計價的出口逼近零成長，與10月大不相同，估計將由10月的綠燈降為黃藍燈或藍燈。11月工業生產年增率是今年以來首見負成長，估計也要降燈號，可能降為藍燈。

代表投資的機械及電機設備進口仍未改善，11月持續呈現兩位數的負成長，應該會繼續待在藍燈。代表消費的批發、零售及餐飲營業額，11月年增率也呈現負成長，將出現連續第二顆藍燈。

目前政府機關都以「內溫」來形容當前內需市場，但代表內需的投資和消費指標都已亮出冰冷的藍燈，也難怪政府急著推出汰換舊家電的補助活動，刺激民間消費。

圖／經濟日報提供