熱血流成河

MoneyDJ新聞 2016-05-25 09:19:07 記者 萬惠雯 報導

軟板廠商F-臻鼎(4958) 第一季受銷售淡季、價格壓力以及匯損衝擊，單季EPS僅0.39元，第二季仍在新舊產品交替期，需求略回溫，但業外匯損可望大幅改善，第三季營運則會顯升，先蹲後跳。法人估，F-臻鼎今年每股獲利約5.5元的水準。

以營收結構來說，F-臻鼎軟板比重可達70%以上，其次為HDI占比重10%多、硬板以及IC載板。

F-臻鼎第一季營運表現不如預期，除了傳統淡季需求下滑外，價格下滑以及業外匯損高達上億元，導致第一季EPS僅有0.39元，較去年同期的EPS 1.85元大幅下滑，不如市場預期。

展望第二季，雖然市況仍是疲弱，美系大客戶仍在新舊產品交替期，再加上價格壓力的情況仍在，而在陸系手機的需求支援下，第二季營收略為回溫，但考量到匯率波動較為平穩下，業外匯兌損失會大幅縮小，第二季獲利會回升。

展望第三季，隨著美系大客戶的新機將上市，預計7月營收就會明顯彈升，且新機使用的軟板數量可望提升，再加上F-臻鼎在大客戶的滲透率增加，可望彌補ASP下滑的壓力，估今年第三季的營收會較去年同期略下滑，但較第二季可望有35%以上的季成長表現。

近幾年來，F-臻鼎在美系大客戶的滲透率提升，但相對營運也隨客戶終端產品的銷售狀況有較大的波動，而公司也積極分散風險，包括增加陸系客戶，如小米、OPPO等，但分散的成效仍待改善中。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=656b35be-5a2b-4baf-964e-1c749eb5f04c&c=MB07#ixzz49e9I2Ebj 
MoneyDJ 財經知識庫 MoneyDJ新聞 2016-02-01 10:39:37 記者 萬惠雯 報導

軟板廠商F-臻鼎(4958)今年Q1因客戶調整庫存影響先蹲低，但全年營運仍可逐季成長，公司今年除了在大客戶端爭取市占提升，以及客戶新機的新品項外，在非蘋陣營也盼有所提升。法人估，F-臻鼎去年每股獲利可望有9.3-9.5元的水準，今年營收仍有個位數的年成長，若以稀釋後股本計算，今年EPS約9.5-10元。

以營收結構來說，目前F-臻鼎軟板比重可達70-80%以上，其它為HDI、硬板以及IC載板。F-臻鼎力求未來四產品線可以同步成長，但HDI、硬板以及IC載板的競爭較激烈，再加上整個市場的成長率較低，故近年來在比重持續降低。

在近期營運上，F-臻鼎第一季營收冷清，1-2月份面臨客戶的調整庫存壓力，且去年1月的基期也高，整體來看，3月份需求才會回來，整體第一季會先蹲很低，今年可望逐季成長。

展望今年度，雖然整體美系手機今年要再成長的機會不大，但F-臻鼎仍希望可以在大客戶爭取更多的訂單以及滲透率，以及今年新機打入新品項，另一方面，非蘋手機也是今年積極佈局的重點之一。另外，公司也持續加強公司管理效能提升，以及產品結構的優化，維持競爭力。

而在毛利率上，由於今年F-臻鼎在稼動率上較有壓力，所以毛利率的改善要靠內部良率以及生產效率的改善；而在匯率變動上，因為F-臻鼎9成是以美金支付，所以美元升值有利，而人民幣貶值相對其支付陸員工薪水費用等，也有相對優勢。

F-臻鼎今年重要的產能佈局即是淮安新廠的啟用，未來五年的擴產長期佈局在淮安新廠，F-臻鼎淮安新廠佔地33公頃，目前在積極進行客戶驗證中，第一階段將增月產能40萬呎，此擴產計劃未變，但新廠會在第二季或第三季啟用，目前仍要待客戶驗證的狀況。

MoneyDJ新聞 2015-02-25 10:23:30 記者 萬惠雯 報導

蘋概軟板廠F-臻鼎(4958)即將於3月2日召開法說會，F-臻鼎為蘋果軟板供應鏈，近幾年在蘋果軟板的供應占比也持續提升，並持續搶占競爭對手日廠占有率，隨著Apple Watch即將上市，F-臻鼎第一季可望有所支撐營運將創歷年同期新高，今年在新產能以及產品持續往高階發展下，營收再度挑戰年增百億表現，拼賺一個股本。

Apple Watch即將上市，雖然以面積來說，智慧穿戴對於軟板的使用量貢獻並不大，但Apple Watch可望帶起一波風潮，推升整體智慧穿戴的新產品推出量，為全新的軟板市場，F-臻鼎為蘋果軟板供應鏈，可望支撐第一季營運動能，整體來說，F-臻鼎今年第一季營運可望創歷年同期新高，法人估單季營收年增可望達逾2成的水準。

F-臻鼎自2010年以來，每年都以營收年增百億元的水準屢創營運新高，2014年全年營收達757億元，年增17%，同樣再締新高表現，展望2015年，F-臻鼎即將有新廠新產能以及產品持續往高階發展的帶動，將再拼營收年增百億的表現，獲利則挑戰年賺一股本，EPS站上10元的水準。

台系軟板廠近幾年持續擴大在蘋果產品的市占率，以目前的蘋果主要軟板供應商之中，包括日系的NOK以及Sumitomo和美系的M-Flex，但以F-臻鼎來說，近幾年來在蘋果的軟板供應占有率持續提升，依法人估計，F-臻鼎在2010年時占蘋果軟板供應佔比約7%，去年估已提升至20%的水準，以台系廠商的高性價比，可望持續搶占日系軟板廠的市占率。

F-臻鼎預計於下週3月2日召開上市後首度公開法說，董事長沈慶芳有機會親自出席，說明營運展望以及發展規劃。