《股利-電子通路》威健擬配息2.5元
2012/03/30 11:16 時報資訊 

【時報-台北電】威健 (3033) 董事會決議發放現金股利每股2.5元。(編輯整理：龍彩霖)

《股利-電子通路》豐藝擬配息2.2元，6月27日股東會
2012/03/26 14:46 時報資訊 

【時報-台北電】豐藝 (6189) 董事會決議配息2.2元，6月27日於台北市內湖區環山路一段32號3樓(會議室)開股東會。(編輯整理：莊雅珍)

《業績-電子通路》崇越樂，去年營收獲利創新高
2012/03/21 08:09 時報資訊 

【時報-台北電】半導體材料通路商崇越科技 （5434） 昨（20）日公布2011年財報，去年第4季營收31.11億元，季減率僅2％，優於原先預估的季減5％至10％，受惠於業外收入認列約1億元，稅後淨利達2.18億元，單季每股淨利達1.47元。

崇越2011年全年營收達133.96億元，稅後淨利達9.52億元，皆創下歷史新高，每股稅後淨利達6.4元，亦是近10年來新高。

崇越受惠於台積電 （2330） 及聯電 （2303） 在40/45奈米及28奈米的擴產動作不停歇，加上台積電及聯電均可能調升今年資本支出，所以隨著半導體生產鏈已經開始走出谷底陰霾，崇越對今年營運樂觀期待。

 

 

法人表示，台積電第1季預估營收將與上季持平，聯電又獲德儀、高通等大單，12吋廠產能利用率3月已提前回升到9成以上，第2季台積電接單滿載，聯電利用率也回升到80％以上，尤其晶圓雙雄今年在40/45奈米及28奈米的擴產動作不停歇，先進製程產能第2季已全滿，崇越成為主要受惠者，包括石英器具、光阻液、矽晶圓等訂單量，可望隨晶圓雙雄利用率上升而持續成長。(新聞來源：工商時報─記者涂志豪／台北報導)

文曄自結去年EPS5.46元
2012/01/31 20:00 中央社 

(中央社記者羅秀文台北2011年1月31日電)IC通路商文曄 (3036) 公布2011年度自結財報，全年合併營收約為新台幣706.8億元；合併稅前淨利約16.53億元，稅後淨利約14.4億元，創下新高，每股稅後盈餘5.46元。

受惠中國大陸智慧型手機出貨強勁及合併效應顯現，文曄去年度合併營收年增11%，合併毛利率約6.13%；合併營業利益約17.68億元，合併營業利益率約2.5%；合併稅後淨利約14.4億元，創下歷史新高紀錄，合併淨利率約2.04%；按照加權平均股數2.638億股計算，每股稅後盈餘(EPS)約為5.46元。

展望今年，由於大陸智慧型手機出貨力道仍然強勁，加上2月1日將正式合併志遠 (3389) ，進一步擴大產品線，代理線亦可望增加，法人預期文曄今年營收將挑戰千億元大關。

威健自結100年獲利8.2億元，每股稅前3.36元

文曄(3036)：區間操作
2012/02/15 09:55 台灣工銀證券投顧 

◆投資建議

◇4Q11因設備、工業及部份家電應用IC出貨量下滑影響，文曄4Q11毛利率表現不佳，預計02/2012後可望恢復正常水平。4Q11稅後淨利2.53億元，稅後EPS 0.88元；2011年稅後EPS 5.02元。

◇受到農曆新年及工作天數下滑影響，文曄預估1Q12合併營收168~176億元，毛利率5.7~5.9%，費用金額因合併志遠而上升。

IBTSIC預估文曄1Q12合併營收172.14億元，QoQ-0.97%，毛利率5.81%，稅後淨利2.7億元，稅後EPS 0.82元。

2012年仍以通訊產品中的Smart Phone相關IC需求最強，尤其平價Smart Phone機種推出後，將會為Smart Phone產品線帶來較大的成長空間。IBTSIC預估文曄2012年合併營收727.14億元，YoY+2.88%，毛利率預估5.91%，稅後淨利13.22億元，稅後EPS 4.02元。

◇投資建議：PER 10~12X，區間操作(以2012年稅後EPS 4.02元為計算基礎。

◆營運分析

◇公司概況

文曄為國內主要IC通路商，80%營收出貨至中國客戶，02/2012起將正式合併同為國內IC通路商的志遠科技(出貨至中國客戶IC佔營收比重不到10%，以產品應用比重觀察，通訊佔營收比重31%、PC佔25.7%、消費性IC佔23.6%、工業及器材應用佔13.1%、其他佔6.6%。

志遠主要代理TI(原為NS產品、Atmel、BCD、Synaptics等半導體廠IC產品，且平均毛利率高於文曄，而志遠客戶除了TI，其它客戶是文曄過去未掌握的客戶居多，因此文曄合併志遠，對文曄而言具有綜效，預估短期志遠佔文曄營收比重約6%，如以年度而言佔文曄營收比重約9~10%。

◇4Q11設備、工業及部份家電IC出貨量下滑，毛利率表現不佳

4Q11受到全球景氣不明，且文曄在設備及工業用IC(毛利率較高出貨量下滑影響，文曄4Q11營收呈現衰退，且毛利率較3Q11走低(正常毛利率約6.2~6.3%，然而設備及工業用IC預計02/2012及03/2012出貨量會有所改善，屆時整體毛利率有機會提升。。

文曄4Q11財報：合併營收173.83億元，QoQ-1.67%，毛利率5.85%，稅前淨利2.87億元，稅後淨利2.53億元，以股本28.75億元計算，稅後EPS 0.88元。

2011年文曄併購韓國NSU及出貨中國客戶產品穩定成長，未來每年最少合併一家IC通路商為目標，2011年合併營收706.79億元，YoY+11%，毛利率6.13%，較2010年微幅下滑，主要受4Q11影響，其他各季毛利率大致維持在6.2%以上，稅後淨利14.43億元，稅後EPS 5.02元。

◇1Q12合併志遠，整體營收與4Q11相當，毛利率可望較4Q11提升

文曄將於02/2012正式併入通路商志遠科技，1Q12受到農曆新年及工作天數減少影響，文曄預估1Q12合併營收168~176億元，毛利率5.7~5.9%，其中02/2012及03/2012毛利率將高於01/2012，費用金額因併入志遠，1Q12費用將增加。

IBTSIC預估文曄1Q12合併營收172.14億元，QoQ-0.97%，毛利率5.81%，稅後淨利2.7億元，以股本32.87億元計算，稅後EPS 0.82元。

◇各產品線營運展望

通訊產品：通訊IC產品2H11營收表現不錯，尤其是中國Smart Phone需求強勁，文曄預估該成長動能將延續至2012年，此外一線手機廠在Smart Phone出貨量持續成長，二線手機廠2012年也推出平價Smart Phone產品，文曄認為只要Smart Phone價格續降，且品質維持穩定下，中國的平價Smart Phone將會有爆發性的成長空間。

PC應用產品：在PC應用產品部份，DT、NB及平板電腦互有消長，平板電腦的成長，造成DT及NB需求下降，不過文曄在平板電腦亦有出貨，故2012年PC應用產品線營收以持平看待。

消費性產品：文曄認為1Q12農曆新年完後，消費性產品需求有轉弱的情況，家電需求也會放緩，且中國持續打房，也造成經濟成長力道減緩，將會影響到消費性產品的需求。

工業應用產品：4Q11工業應用產品IC出貨量下滑幅度大，造成4Q11毛利率較1Q~3Q11表現差，01/2012出貨量還是較弱，但預估02/2012及03/2012出貨量可望改善，毛利率也可望向上拉升。

◇2012年營運展望

文曄2012年併入IC通路商志遠，由於志遠代理的產品線及出貨的區域與文曄具有互補性，預估合併效益到2H12會逐步顯現，此外受到通路商大者恆大的趨勢，文曄未來將以一年最少合併一家通路商為目標，將營運規模擴大，以強化競爭實力。

2012年目前仍以通訊產品中的Smart Phone相關IC需求最強，尤其平價Smart Phone機種推出後，將會為Smart Phone產品線帶來較大的成長空間。

IBTSIC預估文曄2012年合併營收727.14億元，YoY+2.88%，毛利率預估5.91%，稅後淨利13.22億元，以股本32.87億元計算，稅後EPS 4.02元。

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圖2		放大

本文件係僅供公司內部參考使用，資訊內容將力求正確，惟進行投資決策時，請投資人依據個人專業判斷，本公司不作任何資訊及獲利保證。