黃日燦看併購/隆力入主整頓 安泰銀否極泰來
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安泰銀行成立於1992年,是台灣1990年代開放執照的16家新民營銀行之一,發起創設的大股東是宏泰集團。1995年安泰銀在櫃檯中心掛牌上櫃, 1999年轉到證交所上市。 1997年亞太金融危機後,我國銀行對企業貸款的逾放金額激增,很多轉而發展消費金融業務,但又因爭相搶進而浮濫發卡,於2005年爆發了所謂「雙卡」呆帳風暴。安泰銀的主要業務即為消費金融,當然也難以倖免,從風暴前2004年的年收益逾新台幣7億元淪落到2006年及2007年的鉅額虧損59億元及167億元,情況極為慘重。 為了改善財務結構,安泰銀於2007年3月舉行股東臨時會,決議修改章程將法定資本額從200億元提高到320億元,並以公開募集方式現增120億元,計劃分次執行,第一次預訂現增50億元。由於是公開募集,所以必須保留發行新股的10%給員工認購,另外提撥10%對外公開承銷,其餘80%依規定應由原股東按持股比例認購,若認不足額再由董事會洽特定人認購。 隆力認股 砸188億元 2007年4月,安泰銀董事會決議再將法定資本額提高到425億元,現增額度增加到225億元,並決議增列私募普通股及可轉換公司債等募資方式,並於6月召開的股東會照案通過。第一階段的50億元現增,以每股8 元的折價計畫發行5億股。 正當安泰銀40億元公開募集現增進行中,忽然情勢大轉變,安泰銀於2007年6月14日公告宣布已與隆力集團(The Longreach Group)簽訂股份認購合約,由隆力以每股9.5元價格透過私募方式認購安泰銀普通股13.59億股及甲種特別股6.21億股,投資總額約達188億元。 此外,隆力亦將以50億元向宏泰集團收購安泰銀4.42億股老股,並透過事先協商安排以公開收購方式進行。 隆力集團成立於2003年,是國際私募股權基金的新秀,經營團隊分別位於香港及東京,投資重點聚焦於日本及東亞地區的科技、金融、消費及服務等產業。參股交易完成後,隆力將取得安泰銀52.65%股權,寫下國際私募股權基金取得國內金融機構控制權的首例。日本歐力士也與隆力聯手,共襄盛舉,持有安泰銀8.23%股權。至於原先進行中的40億元公開募集現增,則因失去必要而告撤銷。 為了促成隆力與歐力士注資入股,大股東宏泰集團也同意認購110億元的安泰銀無擔保可轉換公司債,發行期間3年,轉換價格為每股19元。這些可轉債的轉換價格比隆力與歐力士認購安泰銀普通股的價格高一倍,其用意就是要讓隆力與歐力士放心,如果安泰銀虧損超過預期,宏泰必須以每股19元的高價將可轉債轉換成普通股,以增加安泰銀資本額,並保障隆力等新進股東。 減資補虧損 幅度創紀錄 2007年12月,安泰銀改選董監,隆力取得9董2監中的4董1監,而歐力士則取得一席董事,聯手合計剛好過半數,而宏泰則繼續掌控4董1監,勢力不可小覷。隆力的齊百邁出任安泰銀董事長後,挖角台北富邦銀行總經理丁予康以專業經理人身分出任安泰銀總經理,開始積極整頓安泰銀的營運,一次認列不良資產及其他呆帳損失共約200餘億元,並決定減資200億元以彌補虧損,減資幅度逾55%,創台灣銀行界新記錄。 2008年5月,安泰銀因每股淨值低於5元而被打成全額交割股。隆力為展現對安泰銀的信心,宣布以每股8元的價格公開收購1億股安泰銀股份,又創下國內首宗以公開收購方式護盤的案例。有人質疑為何安泰銀不用庫藏股護盤,理由其實很簡單,因安泰銀當時仍處於虧損階段,故無法適用實施庫藏股的規定買回自己股份。 2008年金融海嘯衝擊全球,安泰銀也深受影響,宏泰乃同意將其所持110億元可轉債中的5億元提前轉換成普通股,同時安泰銀也將以票面金額買回其餘35億元可轉債並予以註銷。經此轉換後,宏泰對安泰銀持股增為20%,隆力持股則降為50.19%,安泰銀的資本適足率則從8.5%提升到近12%。 自2007年隆力入主後,整頓有成,安泰銀終於在2009年轉虧為盈。2010年,安泰銀獲利達20億元創成立以來新高,首度發放股利給股東,其後,安泰銀獲利連年創高,2012年稅後純益逾40億元,較前一年成長85%。 安泰銀否極泰來後,市場即不斷傳出隆力有意伺機退場的消息,也有不少追求者上門提親,但迄今尚未開花結果。入股安泰銀是隆力在台灣的第一樁投資案,到目前為止似乎也是唯一的投資案,能否順利功成身退,值得觀察。 (作者是美國哈佛大學法學博士,眾達國際法律事務所主持律師。本文僅為作者個人意見,不代表事務所立場。本專欄每周四刊登) 【2013/05/09 經濟日報】 |
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安泰銀證實大股東將售股
【廖珮君╱台北報導】安泰銀(2849)昨召開股東會、改選董監事,持股近6成的大股東私募基金隆力(Long-reach Group),及另一股東、持股3成的宏泰集團林堉璘家族,兩大股東董監席次均維持現狀,各掌握5席和4席董事,隆力仍握經營主導權。
隆力仍握經營主導權
安泰銀總經理丁予康會後則首度鬆口證實,隆力已在去年下半年,委託財顧摩根士丹利,進行股權出售計劃,他坦言:「隆力有他們的計劃,是否有潛在洽談對象,則無法回應。」
丁予康說,一般私募基金投資期間約10年,隆力是在2007年入主安泰銀行,目前已投資了快6年。他說,一般私募基金若投資期間到期,也可能不出場,若不出場,通常是以3年為一個單位,被市場解讀為,隆力可能並不急著出售安泰銀持股。
據香港投銀圈消息指稱,隆力委託的財顧摩根士丹利,從過去美、澳、日系等5大外資,範圍已縮小到僅和三家日系外資積極洽談,這3家日系外資是日本瑞穗銀、三菱銀及三井住友銀行。
安泰銀和大眾銀(2847)的私募基金大股東都是在去年初,擬出售股權;但大眾銀的購併案已在5月下旬停止,安泰銀則持續進行,一旦安泰銀確定出售,將是私募股權基金從2006年入主台灣銀行業近5年後,出場的首例。
談及未來獲利動能,丁予康說,兩岸開放後,安泰銀正評估是否赴中國設租賃公司,其次是繼續活化資產,例如安泰銀大台北地區還有一些大樓或行舍,將視市況、再評估出售。
《金融股》傳跨國招親?安泰銀:未與任何銀行接觸
2012/09/24 13:07 時報資訊
【時報-台北電】媒體報載安泰銀行 (2849) 傳出跨國招親,公司方面表示,並未與任何銀行接觸。(編輯整理:張嘉倚)
安泰銀招親傳言滿天飛 股價高掛紅燈籠漲停
2012/09/24 11:00 鉅亨網 記者陳慧琳 台北
安泰銀 (2849) 招親傳言滿天飛,多家外銀、私募基金都在搶親名單內,據傳安泰銀大股東隆力,希望每股售價30元以上,受此激勵,安泰銀股價今(24)日開盤直奔漲停價14.9元。
安泰銀最大股東為隆力集團,該集團2007年進入安泰銀,持股比率約58%、成本約每股21元,隆力集團雖有釋股計畫,但希望至少以成本價以上的價格出售,據傳,隆力希望每股售價30元以上。
據傳,美國富國銀行、加拿大豐業銀行、澳洲西太平洋銀行、日本瑞穗銀行和三菱銀行等外資銀行有興趣,同時,新加坡國營投資公司淡馬錫(Tamasek)也獲得安泰銀財顧摩根士丹尼徵詢中。
據了解,最快10月底,有興趣的買家將可進入實地查核階段,由於安泰銀累計前8月稅前盈餘23.77億元,今年還將出售內湖資訊大樓,法人預估,安泰銀全年獲利可望上探30億元新高,「賣相」好的加持下,一旦順利,最快今年底安泰銀就有希望「嫁出去」。
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《金融股》隆力擬賣安泰銀,每股22.5元
2012/02/29 07:56 時報資訊
【時報-台北電】隆力集團啟動安泰銀行 (2849) 招親,擬以每股22.5元以上價位求售。據悉,除大眾銀行私募基金大股東凱雷集團對外招親,安泰銀最大股東隆力集團也啟動售股計畫,將以每股22.5元以上價位賣出手中58%的持股。
相關人士透露,安泰銀預計本月將召開董事會,完成委任財顧、授權董總對外招親等相關程序。市場原傳出安泰銀上周四董事會便將討論招親議題,對此,安泰銀表示,並未聽說大股東要賣股一事,上周董事會主要是討論總行遷至101大樓,沒有財顧等相關議案;至於後續董事會議題,現在不便對外透露。
消息人士指出,隆力集團本次招親將「兩階段」進行財顧評選,目前隆力集團已將8家知名外資投行列入第一階段評選名單,後續會再從中刪選出3家財顧談判。
有關人士指出,隆力集團手握安泰銀58%、將近6成股權,相對於凱雷僅持股大眾銀36%,隆力的股權因過半,股權附帶經營權,更具溢價空間。
安泰銀上周五收盤價為每股15元,股價淨值比約當1.5倍;若以每股22.5元以上價格為售價目標,對照安泰銀行現在每股淨值12.79元,股價淨值比等於達1.76倍,比目前在金控、銀行業股淨比最高的國泰金(1.69倍)還高。
至於凱雷集團入主的大眾銀行,據指出,大眾銀股東認為15元仍太低,不符合原本投資成本,也與買方想法有落差,法人指出,大眾銀股價淨值比約1.08倍,每股淨值11.86元,每股15元已優於多數同業連1.2倍都不到的行情。
大眾銀與安泰銀分行眾多,安泰銀擁有53家分行、據點眾多,大眾銀則著重在中南部區塊,對於據點尚未遍級至中南部的本土金控而言,併購大眾銀與安泰銀都具有潛在價值。 (新聞來源:工商時報─記者楊筱筠、朱漢崙/台北報導)
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