府院黨昨天敲定行政院版證所稅方案，除了個人課稅門檻及稅率同步放寬，更大轉折在於證交稅率雖然不降，卻從「費用扣抵」變成「稅額抵扣」，實質上達成「證交稅減半」效果。如此一來，反而是大戶減稅，虧錢或賺不多的散戶證交稅反而一毛錢都跑不掉，可能大戶繳的證所稅比小戶繳的證交稅還少，豈非「肥大戶瘦小戶」?

為了避免整體稅收不增反減，不降證交稅原本是財政部堅持底線，但是從金管會到券商公會、藍委，調降證交稅壓力與日俱增，一度造成行政院版難產。

行政院版緊急會商後，端出的方案，將個人課稅門檻及稅率同步降低，課稅門檻由300萬元提高到400萬元，稅率由20%降為15 %，後遺症除了縮小打擊面，減少稅收，更有甚者，立委可能有樣學樣，再砍門檻，不致造成稅制不公平。但是將證交稅扣抵由「費用列抵」直接改為「稅額抵扣」，稅收效益衝擊事小，重擊稅制公平性事大。

證交稅扣抵方式大逆轉，產生的直接效應就是大戶證交稅減半。若採財政部版，股市獲利可在扣除證交稅、手續費用後計算稅率，但是改為「稅額扣抵」後，即使賺大錢達到400 萬元課稅門檻，計算稅率後，可以直接將已繳的證交稅半數抵扣，等於證交稅減半。但如果在股市虧錢，或是賺不多，原本繳的證交稅及手續費，一毛錢都不少。

從試算結果發現，若在股市一年交易1億元，當年在股市一年賺1000萬元，即使繳了證所稅，因為扣抵證交稅，最後只繳了97.5萬元；但若是賺400萬元，實際支付費用7.5萬；若是當年虧了50萬元，雖然不必繳證所稅，但因為證交稅、手續費沒得減，實際成本反而高達4.35萬元。

諷刺的是，證所稅方案實質對大戶影響有限，但是多數散戶卻跟著非理性論調起舞，影響證所稅走向。如今行政院版證所稅版定調，從站在資本利得稅改革第一步立場來看，到底是財政部居上風，還是金管會扳回一城，已經不重要，重要的是，這個方案到底是大戶賺得多，繳得多，還是散戶賺多少、繳得多? 是稅制改革往前走? 還是倒退? 大家都應睜大眼睛看。

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財政部長劉憶如昨天強調，由於長期以來未課證所稅，因此不容易估計可能收到的稅額；但如採取最保守估計，每年證所稅收可望達一百億元，受影響人數僅約兩萬人。

值得注意的是，行政院雖然堅持不降證交稅率，但是昨天通過的方案新增「已繳的證交稅，其中一半稅額可扣抵證所稅」，資深稅務員私下分析，對於被課證所稅的大戶來說，這等於已經實質調降其一半的證交稅率，也是財政部回應外界「證交稅率其實隱含部分證所稅的意義」。

資深稅務員說，從這點來看，未來在立法院面臨立委要求降調證交稅的壓力時，財政部將以此捍衛不再降證交稅。

她表示，全案希望在立法院下會期（十一月）完成修法，明年元月上路，後年（民國一○三年）五月報稅時適用。

針對券商公會表示，國內有一千六百萬戶證券戶，如果其中百分之一會被課到稅，要繳納證所稅的人數應該高達十六萬戶，「絕不止劉憶如說的一萬、二萬人」。

但劉憶如昨天說，扣除重複開戶、沒有實際交易等戶數外，目前國內證券真正的開戶數是八百九十萬戶、每年進出只有一次的有三百三十萬戶，因此財政部保守估算，達到證所稅課徵門檻的戶數僅約一、兩萬戶。

至於證所稅收，她說，因為長期沒有開徵，加上每年景氣狀況不同、差距很大，保守估計稅收大約一百億元；其中企業戶的證所稅收約在二十億至四十億元之間。

她強調，課徵證所稅最重要的目的不是為了加稅，而是在建立制度。

至於個人課稅門檻為何從三百萬元提高到四百萬元？劉憶如說，因為金管會希望降低對股市衝擊，因此設定受影響戶數在百分之一以下，推算出課稅門檻為四百萬元。

劉憶如指出，將來歐債危機平息下來，全球經濟回穩，國際及台灣股市上漲，達到四百萬元的證所稅課稅門檻的投資人數就會增加，屆時大家就會習慣證所稅制，當股市碰到非常榮景時，投資人有賺到錢，都會很願意來繳稅。

圖／聯合報提供

重新開徵證所稅案，已經行政院院會通過。行政院版的特點是：個人部分證所稅扣除額提高，稅率降低，證券交易稅還可列入抵扣，與財政部版本相比，政院版本中的各個項目可說是全部調降。財政部預估證所稅約有100億元，但進入立法院審查時，證交稅調降已是可預期的，我預估，兩相抵扣，不但達不到財政健全的目標，稅收也會減少，行政院可說全盤皆輸。

財政部提出重新開徵證所稅的原意，是因為目前的稅制，對薪資所得者稅課得太重，而土地和證券等資本利得，都可以減免，所得稅制毫無公平性。

雖然出發點用意很好，但依行政院目前的版本，雖然行政院強調，仍守住證交稅率沒有調降，但妥協之後，證交稅從從費用扣除額變成扣抵證所稅，實質上等於調降證交稅率。

退縮到這樣的地步，這次的稅改只剩下象徵意義，我擔心最後不但收不到更多的稅，對公平性的堅持也蕩然無存。更可怕的後遺症是，法案進入立法院，目前行政院堅持的證交稅率，也守不住的話，若稅率調降至千分之2，每年光是證交稅的稅收將損失300億到400億元。

我想強調的是，證所稅和證交稅，是兩個性質不同的稅，為何可以相抵？實在是不合道理，只看到行政院的妥協。如能維持財政部原來的方案，把證交稅當成費用扣除，稅收達200億元，即使證交稅率僅調降千分之0.5，仍可維持稅收平衡，這樣才有機會創造雙贏。

現在的做法，行政院必須有將來總稅收會減少的心理準備，到時候，即便設法提高其他稅目的稅率，也無法補足這塊缺口，平衡財政變成空談，業者與民眾都會有很大的反彈。

按新的版本，政府很難收到資本利得稅，等於白忙一場。舉例來說，若一個人一年在股市交易1億元， 結果全年結算賺了500萬元，扣除400萬元免門檻後，100萬元要繳證所稅，以15%稅率計算，證所稅額為15萬元。但股市交易金額1億元，共繳交30萬元證交稅，其中一半即15萬元可扣抵，證所稅等於零，完全不必繳。

稅改不能走回頭路，行政院修改後的版本，在我看來，實在是有諸多敗筆，一而再、再而三的退守更是很難看，但又無法撤回，政府的威信將毀於一旦，好不容易，24年來第一次來民氣可用的稅改大戲，卻演變成全盤皆輸。

（作者是台北商業技術學院財政稅務系副教授，本文由孫克難口述，記者徐筱嵐整理）

證券交易所得稅恢復課徵，行政院版本拍定，將個人課稅門檻提高至四百萬元、稅率由百分之廿降為十五至廿之間。但劉憶如部長在記者會上宣布，可能訂在百分之十五，長期持股優惠從五年以上降為三年。最引人爭議的，證券交易稅率仍維持在千分之三，但稅額半數可扣抵證所稅。

根據劉部長的估計，課徵證所稅稅收可望增加新台幣一百億元，受影響人數約二萬人。但自財政部端出證所稅以來，台股日均量已從一千二百億元，降至八百億元。有立委憂心指出，近日已整整跌掉了半個中央政府總預算。

而更令人匪夷所思的，莫過於占有交易量百分之十九點七的外資法人不用課稅，這對本國法人是立足於不平等的待遇上，逼迫本國法人資金外流，或藉由假外資管道，以求生存。況且，這對證所稅恢復課徵高舉的「公平正義」大旗，是違背的。

在證所稅恢復課徵的過程中，最具爭議的，莫過於證交稅堅持維持千分之三不變。或許為了稅收考量，但已失去了政府的誠信。

試看證交稅的立法沿革，財政部為了配合證券交易所得，自七十八年起恢復課徵，乃將證交稅率從千分之三，減半徵收。其立法意旨清楚表明，是為了緩和證券交易所得恢復課徵，所可能帶來的衝擊。

但證券交易所得恢復課徵不到一年，已發現稽徵作業困難重重，尤其是一年交易金額一千萬元的免稅漏洞，引發人頭戶蜂擁而上。而令政府擔憂的，從證券交易而來的稅收，遽然大減。迫使財政部於七十八年底，緊急提出：「經依據我國經濟發展之階段性需要及社會之實際情況，財政部曾就有關證券交易所之課徵作深入研究，並鑑於股票市場每日交易量龐大，為簡化稽徵手續，便利徵納作業，以對簡政便民之原則，爰修正所得稅法，規定證券交易所得自七十九年一月一日起免徵所得稅，同時提高證券交易稅以資因應。」這也是行政院金管會以及證券商同業公會主張證交稅調降的立法依據。

當年將證交稅率提高至千分之三時，在立法意旨中，即明確表明含蓋證所稅在內，如今證所稅恢復課徵，卻堅持證交稅率不調降，有失信於民的感受。又觀之美國與日本有證所稅，就沒有證交稅，亦可見兩稅是互為消長的。

況且，證交稅是財產交易稅與證所稅是有所得才課稅，兩者租稅性質不同，今卻准許證交稅半數得扣抵證所稅，將來納稅人亦可要求營業稅可扣抵所得稅，或契稅可抵財產交易所得稅，此將與租稅課徵原理，背道而馳。

尤令人憂心的，證所稅的課徵，嚴密的稽徵作業，勢必投入龐大的人力與物力，國家有限資源為了一百億元的稅收，虛擲於此，是否值得？這是政府需要考慮的課題。