精實新聞 2013-11-15 10:35:29 記者 劉佳惠 報導

縫紉機廠今年Q3財報皆放榜，家用縫紉機廠伸興(1558)、工業縫紉機廠高林股(1531)由於市場策略布局不同，Q3財報兩樣情，伸興Q3稅後淨利季增逾3成，表現亮眼，法人樂觀看待該公司全年獲利；而高林股Q3獲利季減逾3成，法人認為高林股後勢能見度仍不高，須觀望。不過，就前三季獲利來看，伸興、高林股前三季獲利皆呈年增態勢，分別成長23%、18%，足見今年縫紉機產業需求顯著回溫。

伸興主攻歐、美消費端家用市場，受惠Q3歐美銷售檔次提前熱絡，Q3出貨達100.21萬台、創新高，營收季增41.36%、年增22.87%來到18.59億，再加上產能利用率攀升帶動毛利率、營益率攀升，獲利季增逾3成來到2.49億，法人樂觀看待伸興全年獲利，預估伸興全年EPS有機會挑戰13元來到歷史新高。

而高林股主攻中國成衣廠市場，受景氣復甦影響，高林股前三季營收、獲利逐漸擺脫去年谷底，前三季營收年增11.24%來到24.15億，毛利率23.52%、營益率11.19%，皆較去年同期的21.64%、5.45%顯著提昇，淨利歸屬母公司2.37億，年增17.9%，前三季EPS 1.22元，優於去年同期1.04元。

不過，單就高林股Q3業績來看，高林股表示，中國成衣廠近期面臨東南亞如越南、柬埔寨成衣廠的競爭，需求疲軟，致使高林股Q3拉貨不如公司預期，營收季減14%來到7.4億，再加上Q3業外虧損461萬，不如上季業外收益的2600萬、去年同期的2.04億，致使高林股Q3獲利仍季減逾3成、年減逾5成，法人認為高林股後勢能見度仍不高，須觀望一段時間而定。

面對10月進入縫紉機出貨淡季，高林股受到中國成衣廠縫紉機需求回溫速度不振影響，10月營收1.59億，仍年減14.13%；伸興訂單能見度較高，10月營收較去年同期成長11.65%。 

針對整體縫紉機產業後市展望，法人表示，高林股由於主攻工業縫紉機，客戶多為成衣廠，銷售模式採大量採購、大量出貨，景氣好之際，出貨攀高，而景氣不佳時，則易受到影響，後市展望要看明年景氣是否轉佳，民眾消費意願恢復、帶動工業縫紉機需求湧現。

至於家用縫紉機廠伸興，後市展望則端看通路商銷售檔次以及市場零售需求是否熱絡而定，當景氣佳時，人們想陶冶生活品味、多些才藝時，家用縫紉機採購意願會同步提高。

而景氣不好時，人們也會希望透過縫紉機創業，製作手工藝品，小賺生活費，不無小補，因此法人認為伸興較能隨著景氣波動而不斷改變行銷策略，穩定公司營運，再加上伸興近期看準東南亞等新興市場女性意識逐漸抬頭，家用縫紉機需求攀高，正計畫逐步將中低機種從人力成本相對高的中國廠移轉至越南廠，讓中國生產比重逐年降低，以降低相關營業費用，帶動獲利成長，預期伸興新廠效益將逐步顯現，接單更顯順利。