買點：
當初買炎洲的原因已經忘了(大概就是業績不錯的原因…)，因為2010/2/5過年前股市急殺，就小買了一下。
過程：
炎洲的業績一直都很好，有陣子發了很多新聞，還因為一直併購鬧了不少新聞(亞化、天馳)。買了以後，才發現它 一、不斷地發可轉債(相關的疑問在之前速覽財報時，也都提過了)，二、還有現金流量的問題(多少也影響到股利發放)。
但因為業績還不錯又有土地題材(大部分公司都衰退的時候，它還能成長)，就一直看看，錯過了30多元的賣點，假外資事件後，好像新聞就少了，股價也都在二十幾元盤。
炎洲2011年因為賣地的關係，賺了不少錢，但對照公司財務結構，配發股利的比例和方式倒也在意料之中。
賣點：
一、2012年4月，炎洲這種擴張型的企業，營收卻出現下滑(但五月又有回升)，
雖然沒有很看壞該股，但因為想換股操作，就在2012/5/29賣出。
檢討：
買進和賣出炎洲時的大盤指數是差不多的，但炎洲的股價即使不計配股也有近三成的漲幅，比起一堆慘賠的電子股表現強很多。算是現金流量負數的公司比較少見的。
感想：高擴張公司的營收成長不能停下腳步
--
下游追單意願偏低，炎洲5月營收略減4%
精實新聞 2012-06-11 11:54:48 記者 鄧寧 報導
5月份油價走跌、石化原料急速下修，下游膠帶廠商追單意願不強，炎洲（4306）5月營收5.12億元，較4月的5.34億元略減4%，但較去年同期增加9.4%，累計前5月營收25.26億元，年增9.9%。
炎洲在集團中扮演上游原料供應角色，主要產品為BOPP薄膜，由於5月份石化原料價格修正，在追漲不追跌的市場心態下，對上游影響較大，故炎洲母公司5月營收仍小幅減少。
但就合併營收角度來看，炎洲5月合併營收16.17億元，還較4月的15.36億元成長5.33%，年增8.72%；炎洲表示，膠帶產品較未受到影響，銷售量與價格都能持穩，加上終端包材通路「包大師」兩岸佈局效益浮現，使得5月合併營收還能微幅成長。
炎洲集團旗下亞化（1715）即以生產膠帶為主，其5月營收為4.75億元，月增2.15%、年增22.52%。
展望後市，炎洲表示，目前下游廠商庫存去化估將見底，預期會有一波回補庫存需求，但實際的訂單回流時點，還是得等原油與原物料價格出現明確的止跌訊號而定，屆時營運反彈可期。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=280d2a44-8f37-4235-b066-d5f9a7484e40#ixzz1zLN7Cgfi
MoneyDJ 財經知識庫
留言列表
