智慧型手機能靈敏的感應手指滑動，關鍵就是玻璃面板上那薄薄的一層透明導電膜。要鍍上這層厚度僅約十奈米的膜，必須在完全真空的腔體內進行。

這種精密真空腔體和鍍膜技術，過去全掌握在美商應用材料這類「半導體軍火商」手上，現在，卻有台灣黑手工廠，開始在光電設備嶄露頭角。

它，就是北儒精密，這個原本是銑床、車床的黑手工廠，靠著近十年為日本和美國大廠代工的經驗練功，進軍鍍膜系統；甚至當營收只有近四億元時，就大膽拿出，相當於全年營收的資金投資擴產。2010年終於大翻身，將鍍膜設備直接賣給中國太陽能業者，營收一年內翻五倍，獲利也從前一年金融海嘯虧損八千萬，變成淨賺逾三億元；需要真空鍍膜技術的薄膜太陽能和觸控面板業的擴產需求，也讓北儒去年營收和淨利雙雙續創新高。

獲利數字雖不驚人，但卻是一家台灣黑手小工廠，大膽成功轉型翻身的故事。

北儒創辦人曾盛烘原本經營的是一家幫紡織業製造軸心和傳動機體設備的黑手工廠。1995年，當台灣半導體設備維修、更新需求起飛時，其他機械加工同業紛紛投入半導體周邊管線等零件備品件生產，曾盛烘決定挑有遠景、但也最難走的路——從真空腔體做起。

一般台灣小工廠，做的半導體管線這類零備件單價都只有數千元，但一個真空腔體，售價就要近千萬元。真空腔體，等於要把板金折彎、焊接後，再把氣體抽出，除了要兼顧腔體的強度和尺寸精度，還要做到完全真空，焊接的技巧就是最重要的關鍵。北儒多年來承作國防等級防爆門，累積了氣密焊接的經驗，讓北儒有先天的利基，後天又得到工研院協助，輔導其生產真空腔體設備。

「（那時）上千個腔體出廠，從來沒有回過娘家（退貨），」讓曾盛烘越來越有信心。之後，2000年，當擴產的面板業，為了節省採購成本而砍設備價格，使得外國設備大廠開始尋找在地夥伴時，布局真空腔體技術的北儒，終於等到機會，打入美商應材子公司和日本半導體設備大廠。

只是在這個蹲馬步時期，北儒這個「應材小老弟」的成績單還不顯著。雖然○七年起就開始小量出貨自有品牌觸控面板設備給群創和正達等面板廠，但北儒還得先忍受新設備微調期的虧損，即使○八年剛開始小賺，○九年卻又受到金融海嘯餘波的影響而虧損。

不過，隨著觸控面板、薄膜太陽能逐漸成為投資新寵，北儒搭上了觸控面板和薄膜太陽能業者持續投入設備的商機，但從○五到○八年這段期間，為了切進這塊商機，曾盛烘可是把全部身家賭上，甚至在一○年即將步上軌道前，華威投資的基金要清算出場，他還向銀行貸款，總共拿出兩億元，把華威持股吃下來。

但當時歐債風暴，影響到全球太陽能設備資本支出，曾盛烘自己買下華威股權，堪稱再次賭上自己身家。

賭這麼大，換來近兩年獲利連續創新高，曾盛烘除了看好光電設備前景，也反映台灣中小企業發展過程的壓力與心聲，「做企業，沒法停止，只能不斷擴大，」曾盛烘從黑手出發，敢賭、肯堅持，才有如今從黑手工廠跨入光電重裝設備的轉型之路。

設備股一向給人「穩健獲利」的印象，除了定存概念之外，總是缺乏資本利得想像，不過這種刻板印象可能要開始改觀。如果設備製造的終端需求，是應用在最夯的行動裝置，或是受惠油價飆漲的節能產業，成長是否更有想像空間？興櫃掛牌交易的北儒(5257)，生產基地位在光電產業重鎮的南科，原為美商應用材料旗下A K T與日商U L VAC等大廠的代工夥伴，主要業務是超大型真空腔體製造與製程設備系統，可應用於TFT-LCD前段製程、觸控面板、LED、半導體與薄膜太陽能電池生產製程，為全台最大真空鍍膜設備系統廠，其中薄膜太陽能占營收比重約77％，觸控面板占營收比重約14％，兩者合計占營收超過9成。近年積極發展自有品牌，轉型系統設備輸出，獨創「系統設備代工模式」，外購部分設備封包後，以整條生產線輸出，提供客戶One-Stop解決方案。

北儒優勢在於深耕設備技術多年，引進最先進的精密設備，並與國外大廠策略聯盟，如日本C o r eTechnology Inc.及美國IBM共同研發，加上擁有經驗豐富的設計團隊，手握多達76項國際專利，從系統設計、腔體、靶機、電極製作、系統軟體到生產製程技術，提供快速交期、實惠價格、完善周到的整體服務，主要客戶包括台積電(2330)、正達(3149)、大陸漢能、韓國LG等，均為國內外產業領導者。隨著技術精進與品牌知名度漸增，透過日立通路打進日本市場，創下台灣設備廠先例，可謂台灣「設備之光」，並在觸控、薄膜，與積極切入的節能玻璃、LED等四大引擎驅動下，營運前景看俏。

CIGS薄膜 新世代太陽能電池

薄膜太陽能占北儒營收比重高，主要是矽薄膜太陽能整線(Turn Key)設備技術輸出，供貨給大陸最大節能集團－漢能的薄膜發電廠，2011年出貨達1GW，今年持續出貨，穩定貢獻營收。去年與美國IBM合作，簽訂高效率矽薄膜太陽能技術移轉協議，有效結合北儒真空薄膜設備製造技術，可望突破薄膜太陽能電池轉換效率與生產成本瓶頸，提供客戶設備升級與零件汰換。

不過，相較於非晶矽薄膜，銅銦鎵硒(CIGS)薄膜太陽能電池發展更具潛力，不然怎麼會同時吸引台積電、三星、LG等國際大廠相繼投入？雖然銅銦鎵硒(C I G S)薄膜轉換效率僅14％，不及一般矽晶太陽能電池的16～18％，但對比矽晶電池效能幾乎已達極限，實驗室中CIGS薄膜轉換效率可達20～24％，仍有很大成長空間，加上品質穩定、發電時間平均，應用層面也更為廣泛。隨著技術與效率提升，若能順利量產，每瓦發電成本有機會降低到0.5美元以下，極具競爭優勢，有取代傳統矽晶電池趨勢。

生產C I G S薄膜電池，電池中間的吸收層最為重要，其中又以真空濺鍍製程穩定度較高，為現今技術主流。去年北儒CI GS設備，已少量出給台積電，隨著台積電4月CIGS開始出貨，設備需求同步增溫，加上打入韓系大廠供應鏈，營收貢獻可望顯著提升。

觸控戰國時代 兵工廠最補

2012年的觸控面板產業，將進入前所未有的戰國時代。智慧手機與平板電腦要求輕薄，「單片玻璃式」觸控漸成趨勢，觸控廠商紛紛轉進OGS或TOL製程；微軟新作業系統Windows 8，預計下半年發售，市場樂觀預期，有機會帶動10吋以上中、大尺寸觸控螢幕需求，掀起另一波觸控新商機。此外，次世代面板競爭白熱化，日系大廠不讓韓系大廠專美於前，積極研發「抗韓」祕密武器－軟性OL E D顯示器，將與三星、LG的AMOLED面板一決高下。

無論單片玻璃式、中大尺寸或AMOLED，甚至內嵌式面板觸控模組，對於觸控敏感度要求更高，真空濺鍍技術難度同步提高，國內外大廠無不卯足全力研發，一旦突破製程技術瓶頸，設備汰換需求也將爆發性成長。北儒在觸控設備領域技術領先，足以支援面板7.5代(2250㎜×1950㎜)生產線，且具有雙面鍍膜技術，加上自行開發關鍵零組件，可有效降低生產成本，目前正達、奇美電(3481)為其主要客戶，也有不少國內外大廠訂單洽談中，預估今年觸控設備占營收比重可望提升至50％。隨著製程轉進與大廠相互競爭，身為兵工廠的北儒受惠程度大。

節能玻璃 & LED 營運新契機

除了薄膜與觸控面板，北儒也將跨足節能玻璃與L ED領域，生產相關製程真空腔體設備。油價高漲，節能趨勢無法抵擋，商辦大樓改採節能玻璃帷幕，不但能有效阻隔光照射，更可降低室內均溫2～3℃，符合環保又能節省開銷，其中又以大陸市場需求最大，目前北儒已打入台系玻璃大廠供應鏈，也積極搶進大陸節能玻璃市場。3月12日台塑集團宣布，將推出自有品牌進軍LED照明市場，此舉無疑是為LED產業發展背書！隨著LED照明步入爆發性成長，去年年初MOCVD設備搶單盛況可望再度上演。北儒主要生產MOCVD光電鍍膜系統，設備以外銷大陸為主，為全球具備量產能力的三大製造商之一，年底前可望陸續出貨，增添營運新動能。

觀察北儒，很像十多年前的應用材料，隨著台積電製程演進，從4吋到6吋，再從8吋到12吋，光是設備支出就讓應材賺了不少。如今北儒真空腔體設備，應用層面更廣，涵蓋薄膜太陽能、觸控面板、節能玻璃與LED等四大領域，多角化產品線更有利長遠發展。一條3代線電容式觸控生產線，建置成本約5000～6000萬美元，北儒提供鍍膜環節設備就占成本35～40％，重要性不言可喻；另外，像是一條30MW的CIGS薄膜生產線，建置成本達5000萬美金，一條節能玻璃生產線，造價也達1400萬歐元，無論哪應用產業起飛，北儒都站在相對有利位置，可共享產業高速成長，若以股本11.5億計算，營收、獲利想像空間龐大。

2011年營收約24億元，毛利率約32％，稅後EPS約3.5元，今年在諸多產線步入成長的情況下，法人推估全年營收年增上看5成，全年EPS有挑戰5元以上實力。

【完整內容請見《萬寶週刊》961期】