美孚：台北企業總部 已如期完工收尾中

美孚建設總經理張世魁昨（14）日表示，內湖廠辦園區「T．CBD」台北企業總部園區，全區已完工，目前正進行園藝、機電設備的收尾工程，預計近月可取得使用執照；美孚建設並未告知三陽有關工程進度會落後一事，三陽也沒有詢問美孚有關工程進度，因此不知三陽公告重大訊息的用意。

有關三陽46％、美孚54％的合建分售比率，三陽希望重談，張世魁表示，依照美孚自2008年和三陽針對內湖三陽舊廠土地，所簽訂的合建分售比，雙方一直都是按照合建契約來走，而且已有信託給金融機構。

內湖案生變 三陽業外落空

三陽內湖廠開發案進度三陽內湖廠開發案小檔案

 

三陽工業（2206）內湖舊廠開發案一波三折，除無法在今年9月完工，昨日同時宣布，今年無出售計畫，上百億元的業外收益今年確定落空，三陽股價因此受到拖累，昨日收在46.5元，下跌2.45元，挫逾5％。

三陽昨日發布重大訊息，子公司上揚資產管理與美孚建合作開發之內湖大樓，因最近開發進度慢下來，原預計今年9月完工時程是否達成並不確定，另前述開發案之資產上揚，及三陽今年度並無出售之計畫。

據了解，雖然內湖開發案外觀已完成、但因三陽仍在爭取提高分配比率，導致目前進度停滯，何時完工無法確定。對此，三陽發言人江金鏞不願證實，表示以重訊內容為準。

相關人士指出，重訊所述「開發案資產上揚和本公司今年並無出售計畫」，這是因為整個計畫都延後，既然不知道延到何時，因此公司內部是否還會處分分得的大樓，目前也都還是未知數，尚待後續討論。

三陽自2008年啟動內湖舊廠開發計畫，與合作夥伴美孚建設議定完工後可分得46％，以當地商辦每坪約60萬元推估，總價高達180億元，扣除成本後，三陽可認列150億元收益，挹注每股獲利（EPS）約15元。

三陽內湖舊廠屬工業區，雖興建商辦價格低於一般商辦或住宅，但前年7月，美孚建設先將分得的其中一棟大樓，以29億元賣給美商億富地集團，每坪均價約60萬元，刷新內湖五期重劃區天價，讓三陽對開發案深具信心。

或許是受高價催化，三陽起了重談分屋比率的念頭，董事會前年10月提議，要求與美孚重新談判合建分屋比率，因雙方仍無交集，嚴重影響開發案進度，原本今年9月完工計畫生變，外界期待的業外收益也落空。

市場一度預期，三陽內湖舊廠開發案可提前在今年3月完工，三陽內部並對後續用途，積極進行效益評估。先前甚至傳出，三陽已透過美孚找好買家，完工後就可馬上交屋，然三陽對此不願證實，僅說「歡迎介紹買家」。

三陽改選董監 市場派逼宮 公司派吞餅自救

三陽工業昨宣布內湖舊廠1.12萬餘坪土地開發案無法在今年9月完工，三陽股價因此受到拖累。（本報資料照片）

 

三陽內湖舊廠開發案，今年底無法完工，表面上看來，僅是業外收益能否進帳，但因三陽今年將全面改選董監，面對市場派進逼，延後入帳彷彿成為公司派的策略運用，已讓整件事情愈來愈複雜。

不可諱言，三陽近年面臨本業經營的龐大壓力，汽車、機車市占率都不得志，唯一可以拉抬股價的「保命符」，就是處分利益上百億的內湖開發案，但也因為利益龐大，肥肉在前，自然會有各方勢力覬覦。

對公司派來說，既然內湖舊廠開發案身價水漲船高，採取以拖待變，向美孚爭取提高分配比率，沒有馬上定案的迫切性。

再者，因三陽本業短期難有起色，這筆帳來得早不如來得巧，來得早，市場派只要奪下經營權，就能夠立即收割，恐加深市場派與公司派一搏的決心，加上上屆股東會時，雙方持股差不到5％，勢必提高對決態勢。

更現實的是，就算現在定案，只要今年董監改選輸掉，原本的大股東能否分得利益，恐怕也是未知數。

也許有人會問，市場派同樣可以加碼，但公司派就看準，市場派可動用銀彈有限，非得在今年搶下經營權，否則也玩不下去，利空出來之後，公司派能動用的資源更多，相較於市場派更顯有利。

龐大的開發案利益，成為公司派現階段退無可退的理由，也讓市場派欲取而代之。但不論誰輸誰贏，雙方都該想想，三陽要如何永續經營下去，否則當利益分配完的那天，也注定三陽這輩子翻不了身了。

市場、公司派鬥法 三陽明起停止過戶

自由時報／自由時報 2012-10-25 05:00

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《汽車股》舊廠合建分屋，三陽要重談判
2012/10/09 08:15 時報資訊 

【時報-台北電】開發總值超過300億元的三陽 (2206) 內湖舊廠開發案可能生變！三陽董事會突提臨時動議，以保障股東權益為由，要求重新與合作開發夥伴美孚建設重新談判合建分屋比率。

一旦三陽內湖廠開發案合作案進入法律程序，業界人士研判，三陽原估分得土地建物的120億元處分利益，入帳實現時間點將延宕數年。

據了解，三陽上周五（5日）召開董事會，宣布將於12月24日召開今年度第2次股東常會，重新表決6月7日首次股東常會未能過關的決算表冊與盈餘分配案，昨（8）日又趕開盤前，追加公布上周五董事會臨時動議，要求與美孚重新談判內湖舊廠開發案分配比率。

根據三陽公告，三陽子公司上揚資產管理公司與美孚建設合建開發的內湖大樓案，經董事會臨時動議決議有三，其一是請公司再評估合建分屋比率是否合理；二是再與美孚建設重新談判分屋比率，爭取及保障股東權益；三為保障股東權益，合理分屋比率擬委請律師研究可行方案與措施。

三陽在公告中說明，目前內湖大樓開發案施工進度提前，依美孚建設推估完工日期預計為民國103年9月30日。假設103年9月完工後全部出售，按每坪50萬出售及未調整前合建分屋比率（三陽分得46％）估計，預估出售總收入約137億元，粗估出售利益約120億元。

法人據此推算，該案總量體高達近300億元，三陽若將分得的建物土地全數出售，可貢獻三陽每股獲利高達13.39元，可望對三陽營運大進補。

對於三陽董事會突然要求與美孚重新談判分配比率的舉動，法人多感不解，認為勢必延宕獲利入帳時點，也為年底將舉行的第二次股東常會投入新變數。

詭異的是，美孚建設昨天對於三陽的舉動，低調不願表示意見。根據過去三陽公布的資料，三陽與美孚建設合作開發內湖舊廠1.2萬坪土地，共興建5棟策略性辦公大樓，三陽可分得其中2棟，換算樓地板面積約2.54萬坪。

對於董事會的臨時動議，三陽發言人江金鏞表示，並不清楚原因，公司營運一切正常。（新聞來源：工商時報─記者陳信榮／台北報導）

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《汽車股》三陽項莊舞劍，擋市場派介入
2012/10/09 08:16 時報資訊 

【時報-台北電】三陽 (2206) 與美孚建設合作的三陽內湖舊廠開發案動工近2年，眼看明年中就可提前完工，高達120億元的開發利益即將放入口袋，三陽董事會卻在此刻提合建分屋比率重分配的要求，不惜走上法律程序，讓外界不解。

業界人士臆測，三陽公司派此刻提出看似不合常理的臨時動議，推翻跟美孚簽下的合作開發案，造成開發利益入帳延宕，藉此阻絕覬覦土地開發龐大利益的市場派勢力介入。

三陽公司派由於股票質押比偏高，持股因遭債權銀行處分持續下降，給市場派有機可乘，加上今年新規定，董事質押股票超過當選權數過半部分，無法參與股東會議案表決，讓三陽公司派形式更為不利，在6月7日召開的首次股東常會，表決大戰差點輸給市場派翻船。

但6月股東會後，三陽公司派持股幾乎沒有增加，但外資一路賣超，外界就臆測，市場上有股勢力在收三陽股票。市場人士認為，年底三陽的二次股東常會，免不了又將重演前次的「表決大戰」戲碼。

據悉目前市場派掌握三陽股權已達4成，原本希望與三陽黃家對話談判的態度出現轉變，關上與公司派協商大門，顯然對之後二次股東常會、甚致股東臨時會表決，成竹在胸。

日前有雜誌報導，市場派還拉攏前三陽協理、現任豐群集團董事長張宏嘉家族加入，更壯大其勢力。對此記者致電張宏嘉查證，秘書以張宏嘉無暇受訪為由婉拒。

業者透露，就是在股權勢力消長間，讓原本對重開股東會採取消極態度的公司派，最近密集召開董事會，先收回原本委外股務自理，以精準「掌握股東名單」，接著公布將開二次股東常會。

這次又拋出重新談判內湖舊廠合建案分配比率問題，業界人士也視為公司派技術性策略，要降低市場對持股三陽的興趣，減少接下來表決大戰的變數。（新聞來源：工商時報─記者陳信榮／台北報導）