全球央行大舉加碼股市，因為…零風險資產開始浮現風險－熱血流成河

全球央行大舉加碼股市

【經濟日報╱編譯莊雅婷／路透倫敦十日電】

2012.10.11 08:44 am

南韓央行
(彭博資訊)

全球央行向來被視為保守的資產管理者，但隨著低風險的頂級政府公債報酬日漸縮水，甚至出現負殖利率，央行也開始改弦易轍，大舉加碼股市。

資料顯示，以色列央行今年提撥2%的外匯準備投資美股，且打算繼續把比率提高至10%，相當於近80億美元。南韓央行去年將5.4%的外匯準備配置在股票，高於2009年的3.1%。過去3年來，捷克央行也把股票外匯準備的比率逐步提高到10%。

法國巴黎銀行投資官方機構部主管史密斯說：「（央行的）目標改變了。」理由是美國和德國等備受追捧的公債報酬率極低，甚至出現負值。

他說：「如果零風險資產開始浮現風險，那我們普遍視為風險資產的標的，像是股票，就會相對顯得風險較低。促使央行遠離債市的因素是負殖利率。」

相較於於公債，標準普爾500指數（S&P500）平均股利收益率為2.2%，比美國10年期公債收益率高0.5個百分點以上。美國2年期公債實質利率約為負0.5%。

摩根大通資產管理公司全球公債部門主管湯森指出，多數央行都不透露外匯準備的配置，傳統上央行也鮮少藉投資股票管理外匯，但亞洲央行在這方面的政策顯得積極許多。

【2012/10/11 經濟日報】

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