MoneyDJ新聞 2015-08-21 09:52:28 記者 鄭盈芷 報導
受到NB市況低迷影響，鑫禾(4999)上半年EPS下滑至1.85元，法人表示，由於鑫禾客戶主要為非蘋NB品牌廠，受到的衝擊較大，而8月需求雖見小幅回溫，不過增幅有限，而鑫禾近期也將添購MIM(金屬射出成型)設備，期望能提升零件自製率，改善成本結構，未來也有意拓展MIM零件業務。
鑫禾為全球前三大NB樞紐廠，NB約佔營收比重9成，客戶則以非蘋陣營NB品牌大廠為主，而考量近年NB產業走衰，公司也規劃擴大非NB產品應用比重，不過短期尚未見到明顯貢獻。
鑫禾上半年受到NB需求下滑影響，上半年合併營收年減達16%，受到經濟規模不佳影響，鑫禾上半年毛利率僅33.15%，較去年同期37.33%明顯衰退，導致上半年EPS僅1.85元，較去年同期的2.8元大幅減少。
展望Q3，近期非蘋NB需求雖略見回溫，不過法人認為，有鑑於全球經濟展望較不理想，NB廠大多較為保守看待返校潮需求，預計要到9、10月，待感恩節、聖誕節備貨需求興起，整體NB出貨量才有機會放大，以此來看，鑫禾Q3營收恐將旺季不旺。
鑫禾由於NB產品佔營收比重較高，今年營運較受影響，而公司下半年也將投入約2000萬元，擴充MIM相關設備，由於樞紐的關鍵零件凹凸輪有用到MIM製程，透過擴充MIM產能，將可提升產品零件自製率，改善成本結構；另一方面，公司也期望能拓展MIM機構件業務，不過此部分尚在規畫階段，短期應還看不到明顯貢獻。
鑫禾Q1合併營收為4.99億元，EPS為1.12元；Q2合併營收為4.74億元，EPS為0.73元；鑫禾受上半年獲利大幅萎縮影響，法人認為，今年整年獲利也恐較去年下滑，獲利有可能來到金融海嘯以來低點。
MoneyDJ新聞 2014-11-18 10:47:32 記者 鄭盈芷 報導
在NB新品出貨與年終備貨需求挹注下，法人看好，鑫禾(4999)Q4營收將可望由谷底爬升，全年EPS則可望突破6元，展望明年，法人認為，鑫禾透過持續聚焦高階樞紐產品與提升零件自製率，明年營收、獲利仍將持穩增長。
鑫禾為全球第二大NB樞紐廠，客戶以非蘋陣營NB品牌大廠為主，NB產業砍價壓力雖持續存在，不過鑫禾受惠於高階樞紐出貨比重持續提升，今年前3季毛利率達36.78%，相較去年同期的36.43%屬持穩。
鑫禾Q2營收創高後，Q3受到NB客戶拉貨動能趨緩影響，以及低價產品比重增加，導致Q3營收、獲利都較Q2小幅衰退，不過前3季EPS則已達4.55元〈前3季營收年增約22%〉，仍優於去年同期的3.66元。
鑫禾主要營收來源為NB樞紐，而為帶動明年營運持續增長，鑫禾除致力提升NB高階樞紐出貨比重，也將持續提升零件自製比率，法人預期，鑫禾明年營收、獲利仍有穩定增長空間。展望Q4，隨著客戶新品推出，加上年底備貨需求挹注，法人認為，鑫禾Q4營收將可望較Q3回升，有助於鑫禾Q4維持穩定獲利表現。
鑫禾前3季EPS為4.55元，法人則推估，鑫禾今年EPS應可突破6元，有機會蟬聯樞紐廠每股獲利王。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=27f69a45-0117-4fe3-a3ba-e4e38dba0c10&c=MB06#ixzz3JOKdCqjP
MoneyDJ 財經知識庫
鑫禾Q2獲利驚豔，Q4可望迎接全年最旺一季
MoneyDJ新聞 2014-08-08 09:19:35 記者 鄭盈芷 報導
鑫禾(4999)Q2在營收、毛利率大幅跳升下，獲利較首季大增一倍，而隨著感恩節拉貨需求啟動，法人看好，鑫禾9月起營運將進入旺季，預料Q4營收可再度創高，下半年獲利則將較上半年更亮眼。
鑫禾為全球前三大NB樞紐製造廠，NB樞紐佔其營收比重9成，主要代工客戶包括廣達(2382)、仁寶(2324)及緯創(3231)，品牌廠客戶則涵蓋聯想、惠普、戴爾、宏碁(2353)、華碩(2357)等；近年NB產業雖面臨成長衰退的挑戰，不過鑫禾透過改善生產效益，優化產品線，以及積極擴大高階與變形機種比重，毛利率表現穩健，且公司近兩年平均毛利率都維持37%以上，也明顯優於同業的20%~25%的毛利率表現。
鑫禾受惠於4月起NB新機出貨放量，帶動Q2合併營收創高，而在經濟規模明顯提升，以及產品組合改善下，鑫禾Q2毛利率達41%，較Q1的32.06%大增，並且創下近3年高點，更帶動鑫禾Q2 EPS達1.88元，較首季的0.92元大增一倍。
法人指出，過去三年鑫禾最旺一季都落在Q4，預料今年劇本不變，鑫禾Q4營收可望再度改寫新高，而獲利也將同步加溫，帶動下半年獲利較上半年更上一層樓。展望Q3，鑫禾6月營收拉升至2.46億元創高後，7月則壓回至2.17億元，法人預期，鑫禾8月營收仍將維持平緩，不過9月起隨著年底拉貨需求發動，預料9月營收將再度拉高；整體來看，鑫禾Q3營收仍可望與Q2持穩。
鑫禾上半年EPS已達2.8元，有鑑於鑫禾下半年營收、獲利仍將持續成長，法人看好，鑫禾今年EPS將可達6元，而在NB產業復甦，以及換機潮等效應帶動下，預期明年營運仍將維持穩健成長的步伐。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=2331e165-4aaf-4370-b599-2af0d1e00a44&c=MB06#ixzz39mLLbgkA
MoneyDJ 財經知識庫
毛利率降+匯損，鑫禾首季EPS僅0.92元、創低
精實新聞 2014-05-09 09:49:22 記者 鄭盈芷 報導
鑫禾(4999)受惠於NB新機放量與五一長假備貨效應，4月合併營收達到2.09億元，月增17.92%，年增則達53.33%，而目前5月訂單量續穩；鑫禾Q1合併財報也已經出爐，受到首季營收走淡，加上產品組合較差影響，鑫禾首季毛利率降至32.06%，稅後淨利則季減50.4%，致鑫禾首季EPS僅0.92元。
受到今年NB新機遲至3月下旬才開始放量影響，鑫禾今年前2月累計合併營收仍呈現年減表現，不過3月起營收則開始加溫，4月營收更較3月回升17.92%，來到2億元以上的高檔水準，顯示新機種出貨力道強勁。
展望5月，鑫禾表示，五一長假結束後，目前工廠生產狀況不錯，5月訂單也與4月持穩，不過整體出貨表現仍要到月底才能比較確定。
另外，由於擔憂人民幣升值，鑫禾先前做了人民幣避險，不過受到首季人民幣貶值影響，鑫禾首季反而產生小部分匯損，與其他同業首季普遍有豐厚的匯兌收益不同。鑫禾Q1受到淡季因素影響，Q1合併營收季減15%，而在營收經濟規模下降、每單位成本相對增加，以及首季新品出貨比重仍低等因素影響下，鑫禾首季毛利率僅32.06%，較去年Q4的40.43%明顯衰退。
鑫禾首季受到毛利率明顯衰退，加上匯兌損失影響，首季EPS僅0.92元，為公司2013年掛牌以來單季獲利新低。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=4110e28e-83cf-4ad8-a2f1-a67fadc9e5d2&c=MB06#ixzz31BsMkoax
MoneyDJ 財經知識庫
鑫禾3月營收大增47%，Q2看法正面
精實新聞 2014-04-09 11:15:52 記者 鄭盈芷 報導
樞紐廠鑫禾(4999)3月合併營收為1.78億元，較2月大增47.28%，年增則達48.67%。鑫禾受惠於工作天數回升，加上今年NB產業回到相對正常的景氣循環，帶動3月合併營收較2月與去年同期都有明顯回溫。
受到NB代工廠出貨走緩影響，樞紐廠2月營收普遍大幅下滑，而業者3月初也都還在觀察今年新機出貨的進度，不過隨著傳統淡季逐漸遠離，3月底新機出貨也開始增溫。
鑫禾Q1合併營收為4.8億元，約較去年Q4的歷史新高6.6億元減少27%，但年增有10%水準，符合法人預期。
為使營運更穩，鑫禾今年也將持續耕耘高階與變形機種；另外，過去AIO占鑫禾營收比重相當低，公司今年也將積極爭取訂單，冀增加非NB營收貢獻。鑫禾表示，雖然產業變化速度快，目前看來，隨著客戶新機陸續出貨，Q2看法應可較為正面，而若今年NB產業回到正常走勢，下半年還有期待的空間。
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MoneyDJ 財經知識庫
鑫禾首季毛利率估優於去年同期；擬延後上市
精實新聞 2013-04-16 18:07:40 記者 鄭盈芷 報導
樞紐廠鑫禾(4999)今(16)日舉辦上市前業績發表會，鑫禾董事長兼總經理蘇丁鴻(見附圖右二)表示，公司從樞紐產品起家，近幾年努力於生產面的垂直整合，加上持續朝高附加價值產品發展，獲利也繳出不錯成績，首季毛利率表現還優於去年同期。鑫禾原擬於5月初上市掛牌，不過受到國際情勢變化劇烈，公司表示將稍微延後掛牌日期，而掛牌價也尚未決定。
鑫禾成立於2002年，目前資本額6.12億元，在台灣、江蘇昆山與重慶壁山都設有生產基地，主要從事於樞紐產品開發，與關鍵零組件之製造及行銷，至今年3月為止集團人數達1558人。
鑫禾台灣廠面積為1360坪，其中製程包含沖壓、數控車床複合加工、CNC綜合加工與組裝，產品主要供應大陸廠使用；位於昆山的萬禾廠面積則達6140坪，其中製程包含沖壓、壓鑄與組裝；而位於重慶的雙禾廠面積則為2037坪，主要從事組裝業務，後續將適時投入各種製程。鑫禾主要生產NB樞紐、平板用(PAD use)樞紐、AIO樞紐，以及其他如POS、實物投影機等樞紐產品；在出貨比重方面，NB樞紐產品占約9成，其中也包含平板與AIO相關產品，而其他約1成則為POS等樞紐產品。
蘇丁鴻表示，鑫禾於2004年發展出自動閉合(Auto lock)樞紐結構，順利打入NB系統廠供應鏈，爾後陸續增設沖壓產線、CNC數控複合車床，並因應客戶對於外觀件需求，新增鋅合金產線及CNC綜合加工機等，致力於生產面的垂直整合。
鑫禾2009年~2012年合併營收依序為14.3億元、16.1億元、15.1億元與19.9億元，毛利率依序為44％、36％、29％與37％，大多維持30％以上水準；稅後淨利則為3.67億元、2.54億元、1.95億元與3.8億元；EPS依序為15.84元、8.79元、5.29元與6.22元，都維持5元以上。
鑫禾去年毛利率達37％優於同業水準，對此，蘇丁鴻表示，主要係因高附加價值產品增加，以及內部成本管控得當，帶動毛利率續揚，而今年首季在產品結構改善與台幣貶值等優勢下，首季毛利率可望優於去年同期，從長期趨勢來看，蘇丁鴻仍有信心毛利率會持續成長。
展望今年，蘇丁鴻坦言今年度整體IT產業並不看好，PC首季出貨量甚至下修，不過下修主要是因為平板產品衝擊，而公司在平板著力甚多，而平板雖對NB整體出貨量有影響，但對樞紐產業則產生一些商機，因其結構複雜，附加價值也相對較高；另外，公司在AIO與Ultrabook也投入很多心力，蘇丁鴻認為，今年應該還是可以給出相對應的成績。
在成本變動方面，大陸每年人力成本約都成長15%，且能源、原物料價格也持續墊高，不過蘇丁鴻認為，其實所有廠商的立足點都相同，而公司提升獲利的重點在於設計能力與製程優化，包括模具設計規劃也是很重要的一部份，只要模具設計得好，良率就好，成本自然就能改善。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=a12590f0-fa17-4df8-8fdf-f72c70d5db59&c=MB010000#ixzz2QghBW9dv
MoneyDJ 財經知識庫
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鑫禾 上半年可望上市
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可成旗下軸承廠商鑫禾（4999）2月1日通過上市審議，預計上半年可望掛牌，成為軸承類股生力軍。 鑫禾（4999）目前實收股本6.12億元，可成持股27.23%，是最大股東。市場預期，在可成加持下，鑫禾將積極進軍蘋果供應鏈領域。 鑫禾生產的筆電軸承在全球市占率約17%至20%，主要銷售給廣達、仁寶等代工大廠。鑫禾2012年合併營收為19.91億元，年增31.71%，主因研發應用於Ultrabook新機種之新型樞紐模組件產品獲得客戶認證，去年開始量產，帶動營收成長。 鑫禾2011年稅後純益1.95億元，每股稅後純益5.29元，去年前三季稅後純益2.72億元，因股本膨脹，去年前三季每股純益4.45元。 目前上市櫃軸承廠商包括新日興、兆利等，今年新日興專攻MIM（金屬粉末射出製程）領域，MIM燒結爐現有15座，預計第2季可達到20座，新日興搶攻智慧型手機與平板電腦內構件領域，第2季起出貨量可望放大。 業內人士認為，雖然今年整體NB出貨量變化不大，但在薄型趨勢與Win 8新機種帶動下，今年市場仍對軸承廠業者有利，新日興、兆利與鑫禾等營收可望穩步成長。
【2013/02/05 經濟日報】 |
鑫禾將上市 可成股價可望嚐甜頭
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〔記者蔡乙萱／台北報導〕繼和碩（4938）轉投資的機殼廠F-鎧勝（5264）風光上市後，機殼廠可成（2474）也傳出旗下的小金雞鑫禾（4999）將準備上市。法人表示，鑫禾為全球前三大筆電NB樞紐廠，主要銷售客戶為廣達（2382）與仁寶（2324）等代工大廠，儘管公司相當低調，但在樞紐產業上卻相當有競爭力，讓同業倍感壓力。 法人表示，F-鎧勝第一天上市掛牌就擠下可成，榮登機殼股王，除讓可成的股價相形失色外，在蘋果機殼訂單的競爭上也讓對手直呼「有感」；因此，現在可成的小金雞鑫禾也即將上市掛牌，可望激勵近期股價表現黯淡的可成展笑顏。 鑫禾為可成重要轉投資事業，可成約持股27.23％，為其第一大股東；而鑫禾在2月1日已通過上市審議，預計今年上半年掛牌。鑫禾目前實收股本約6.12億元，公司董事會已通過配合上市規劃將現金增資等事宜，但相關金額與時間尚待公告。鑫禾主要從事樞紐零組件之製造及銷售，產品包含筆電、AIO、POS機（端點銷售系統）、實物投影機及車用樞紐零組件等。 鑫禾2011年稅後盈餘為1.95億元，每股盈餘為5.29元；2012年前三季稅後盈餘2.72億元，但因股本膨脹因素，導致前三季每股盈餘僅4.45元。 |
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