二代健保棄息潮來了

二代健保棄息潮來了,首當其衝為高價股及低現金殖利率個股紛紛重挫。分析師表示,因漢微科棄息案例確立了二代健保上路後引發的棄息趨勢,將壓抑高價股及低現金殖利率股第3季股價表現。

日盛投顧總經理李秀利表示,二代健保補充保費今年上路,市場今日將除息的漢微科本周三個交易日棄息賣壓沉重,引爆高價股「二代健保棄息潮」。

李秀利說,以漢微科為例,每股配發12元現金股利,昨天收盤價876元,現金殖利率1.36%,投資人參與除息,再被預扣2%補充保費後還倒賠,若國際股市情勢不穩,棄權息賣壓更沉重。

股王大立光預計每股將配發17元,尚未公布除息日期,以目前股價920元概算現金殖利率1.84%,與漢微科情況一樣,投資人若參與除息著實不划算,預料也將遭到投資人棄息。

華南投顧董事長儲祥生,由於高價股棄權息趨勢已確立,預料進入除權息潮,高價股及低現金殖利率股將掀起棄息潮。

元富投顧總經理劉坤錫表示,相對地,高現金殖利率、低價轉機股如聯電、英業達、金寶等,投資人參與除權息的意願較高,股價則相對穩定。

 

 

【2013/06/26 聯合報】



全文網址: 二代健保棄息潮來了 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/%E4%BA%8C%E4%BB%A3%E5%81%A5%E4%BF%9D%E6%A3%84%E6%81%AF%E6%BD%AE%E4%BE%86%E4%BA%86-7989840.shtml#ixzz2XNkJE1Vq 
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兩岸打投機貪腐 股市資金大遷徙
台股2月雖月線連4紅,但漲幅已明顯縮小,週KD值盤旋在80%以上高檔,稍一不慎就淪為死亡交叉。加上蛇年開紅盤以來成交量沒有放大至1千億元,表示市場追價意願不高......
【撰文/蔡明彰】

台股2月雖月線連4紅,但漲幅已明顯縮小,週KD值盤旋在80%以上高檔,稍一不慎就淪為死亡交叉。加上蛇年開紅盤以來成交量沒有放大至1千億元,表示市場追價意願不高。3月進入本季最後一個月將提前反應Q1財報,大盤走入區間整理機率高。季線7700點為下檔支撐,突破8千點上檔8100是沈重壓力。

多頭攻勢好事多磨

主計總處3度上修今年經濟成長率,告訴股市投資人今年經濟復甦成定局,身為經濟櫥窗的股市中長線看多。但仔細看第3度上修經濟成長率只微調0.06%到3.59%,暗示未來總體經濟成長率趨緩,此刻漲太快的台股豈不需要放慢腳步?

去年12月景氣信號亮出綠燈沒了空歡喜一場,被經建會下修恢復黃藍燈,呼應景氣復甦趨緩。現階段影響台股外在因素,歐元區第3大經濟體義大利國會大選結果混沌不明,美國3月起自動減支恐衝擊經濟,大陸兩會召開利多政策即將出台,但傳來2月PMI回跌的景氣雜音,且加大打擊房市投機。國內掀起核四公投爭議,台股多頭攻勢好事多磨。

央行彭總裁很早就預測今年景氣呈現U型復甦,當然台股就不可能V型反轉,進2退1鋸齒狀最有可能,欲有效站穩8千點的時點比預期為慢,恐怕要等到4月之後。因此投資人不得在連續上漲後盲目追高,宜耐心等待拉回再介入。

台積電殖利率低於GDP

當總體經濟復甦放緩,高基期個股最容易遭調節,即便發布利多也成主力出貨時機,高基期個股最好是發布重大利空但不傷害業績成長前提下,股價連續重挫待量縮市場沒人敢介入時再進場。台積電(2330)肯定是好公司,今年EPS估6.8元較去年6.4元再成長6%,只是今年成長幅度已低於去年的24%,因此今年股價無法再像去年大漲28%。去年底收盤97元挑戰百元,今年曾漲到109.5元,又上漲13%,不少外資在1月17日法說後調高目標價,普遍落在110~130元間,如果以130元計算等於今年股價較去年底收盤97元再漲34%,我認為這個幅度太大不可能。因此外資調高目標價,近來台積電不漲反跌。台積電今年資本支出較去年增加20億美元上看100億美元,對今年台灣GDP貢獻至少0.4%,堪稱台灣經濟最大推手,所以去年下半年來領先大盤上漲,還原權值創歷史新高。可是現今股價已高於100元,以今年預定配息3元計算的殖利率低於3%,比主計總處第3度上修的經濟成長率3.59%更低,印證台積電價位處在高基期。

台積電大舉擴增資本支出,養活一大票設備商,包括弘塑(3131)、漢微科(3658)、閎康(3587)本波漲幅驚人。但台積電股價高基期,這些設備廠也是高基期,漢微科配發12元股息,殖利率僅1.9%,遠低於今年台灣經濟成長率,毫無疑問高基期,但股本6.6億元籌碼具優勢,此時不見得立即向下修正,最需提防是公告Q1財報EPS利多時大戶就會反手調節。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

華票殖利率優於GDP

我對比金融股的華票(2820),去年EPS 1.13元,今年配息0.8元,以現在不到12元價位計算殖利率逾6%,高於今年台灣經濟成長率,且華票淨值15.4元,股價淨值比0.76倍,顯然股價處於低基期,這種個股若有高殖利率護身符大概下不去,華票近來創波段高點。2線銀行安泰銀(2849)今年發放0.6元股息,創19.15元高點後修正,若回到17元的殖利率3.5%,與經濟成長率相同,即17元以下是短線買點。

營建股今年配息將稱霸台股,去年EPS大賺15元的皇翔(2545)率先公布今年股息高達7.5元,殖利率逾9%遠高於經濟成長率。有高殖利率護身皇翔低檔有限,但江內閣打房政策沒有鬆動,6月底奢侈稅2年閉鎖期屆滿市場供給加大,房價不易上漲,所以營建股宜在Q2高點出脫,以賺差價為主不必然要參加Q3除息。以今年第1檔營建飆股龍邦(2514),訴求控股台壽保(2833)及今年董監改選,去年底低點19.1元漲到今年元月高點37.15元,波段飆漲95%,不過近來自高點已大跌20%似有走空味道,暗示營建股後市存在變數。

營建業者期待的奢侈稅退場恐落空,連大陸也加大對房市投機打壓,提高第2套房頭期款比例,上調貸款利率,並課徵售屋所得20%,對比之下使台灣鬆綁房市投機的機率不高。

 

 

 

 

 

 

 

打貪腐資金大遷徙

大陸最高領導人習近平上台100天,全力打擊貪腐,大陸官員「錶哥房姐」人人自危,「收起勞力士、拿出歐米茄」,官員不敢公開場合佩戴昂貴名錶,擁有眾多房地產的官員匿名出售,成大陸房市近來最大供給者。大陸打擊貪腐造成股市資金大遷徙,官場送禮文化的白酒銷售不佳,股王貴州茅台自高點266元人民幣大跌近100元,或跌幅35%。大陸官員接受賄賂到澳門賭場洗錢,習近平下令調查賭場仲介,導致澳門賭場生意下滑。香港最大珠寶集團周大福,上季財報受大陸打貪腐而下滑,近1個月股價下跌15%。然而習近平用意不在打壓平民消費,在香港掛牌的中概食品統一企業及旺旺中國,股價還處在高檔不墜。對應台股的統一(1216)、味全(1201)、F-美食(2723)、佳格(1227)、聯華食(1231)等平民消費的中概食品,將來可看出資金往這邊移動。

不僅食品,一般家庭必需品的液晶電視,不受大陸打貪腐影響,春節期間受惠中小城市、農村需求,LCD TV銷售量400萬台,較去年春節同期成長16%,主要品牌庫存自9週下降至5~6週,有助五一拉貨潮,預料國內面板業自3月起營收上揚。群創(3481)為大陸液晶電視面板市占第1名,去年Q4本業已轉盈,有機會在Q1季底前挑戰前高17.5元。

 

【完整內容請見《萬寶週刊》1010期】

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