熱血流成河

證券市場因證所稅的實施，導致成交量急凍，券商哀鴻遍野，但卻有一家小型券商異軍突起，不但近期招待績優員工「新加坡金沙酒店三天二夜旅遊」，讓同業羨煞不已，最近更被部分大型券商高層視為「可怕的對手」。這家鋒頭正健的小券商，就是國內大型金控國泰金旗下的國泰證券。

國泰證券近年除在經紀業務靠著法人部「美女部隊」衝出不錯的成績之外，輔導新股上市櫃的承銷業務，排名更是急速竄升，從二○一一年的二十三名，快速成長到一二年的第七名，不但一舉打敗統一證與群益證這兩家老券商，而且靠著承銷業務的幫助，今年前兩月的每股純益更達○‧一五元，名列券商第四，成績頗為優異，而這一切，多數要歸功於親自站上第一線督軍的國泰證董事長朱士廷。

董事長帶隊 戰鬥力足

（圖片提供╱新新聞）

自二○一一年接任國泰證董事長以來，朱士廷就力求表現，儘管承銷團隊人數不到十人，但朱士廷身先士卒，帶著部門主管與業務人員和業者頻頻接觸，國泰證承銷團隊的戰鬥力足以與中大型券商比擬。

國泰證雖是小券商，但國泰金卻是大金控，再加上朱士廷證交所副總的資歷，除了部分會計師會主動介紹一些有潛力的案子給國泰證，許多公司企業主至少也會賣國泰面子跟他交際應酬。一旦雙方敲定餐敘，朱士廷會帶著一堆國泰證的員工一起赴會，增加許多開發業務的機會。

今年國泰證承銷部門的代表作，就是一月掛牌的百貨業股王誠品生活，以及三月掛牌的半導體設備股辛耘，尤其是前者。

當時，誠品生活來報價的幾家券商中，只有國泰證提出訂定三位數的承銷價，其餘的券商都不敢保證有三位數定價，這讓誠品生活很滿意，加上他們收取的輔導費又比市場均價低，因此，搶到了誠品生活的承銷案。果不其然，誠品生活以一五六元掛牌上櫃，在投資人大力吹捧下，一度狂飆至二八○元，大漲八○％，讓承銷又有包銷的國泰證贏了面子與裡子。

敢削價競爭 天時地利

辛耘也是如此，當辛耘在興櫃的股價還是二十多元時，朱士廷就喊出三十多元的承銷價，也正巧搭上半導體設備股王漢微科、弘塑等股票的飆漲行情，三月十二日以三十六元掛牌，最高漲到六十八元，足足漲了快兩倍，打下了朱士廷在承銷市場的戰績。

「國泰證的策略就是把承銷價訂很高，輔導費殺很低，現在沒人敢跟他競爭。」一位承銷業大老觀察，沒有承銷經驗的朱士廷，初生之犢不畏虎，他沒有見過承銷業一掛牌就暴跌的金融風暴時期，所以他敢衝，敢削價競爭，其他券商則是賠怕了，風險意識較高，不敢貿然砍價，讓國泰證得以用低價搶到好案子，加上景氣好轉，掛牌新股( ＩＰＯ)一上市就漲；這位大老認為朱士廷有天時地利的好運氣，但一旦市場反轉，國泰證現在的策略可能就要當心了。

不過，國泰證承銷部手上還有數字科技等市場矚目的承銷案，或許，朱士廷還可以繼續在市場上風光一段時間。

行銷點子多 業務攻頂

在外界眼中，朱士廷是一位行銷高手、點子王，口才流利且想法多。他一路從統一期貨總經理、中信期貨董事長，再到期交所副總，之後又被前證交所董事長吳榮義延攬擔任證交所副總兼發言人，爾後被前證交所董事長薛琦重用，將ＴＤＲ(台灣存託憑證)市場搞得轟轟烈烈，但最後卻又讓ＴＤＲ變成「冷凍櫃」，被媒體與投資人罵到臭頭，間接造成朱士廷也黯然離開交易所。

如今，從未待過證券業的朱士廷在國泰證重起爐灶，搏得好彩頭之後，接下來，國泰證的業務是持續攻頂，還是重演ＴＤＲ歷史，開高走低，外界都張開眼睛拭目以待！