《LED》Q4稼動率下滑，晶粒廠毛利率料走弱
精實新聞 2013-11-18 11:33:25 記者 楊舒晴 報導
觀察LED晶粒廠第3季財報表現，多數業者該季毛利率表現獲得改善，包含晶電(2448)、光磊(2340)、新世紀(3383)、光鋐(4956)、鼎元(2426)等，其中，新世紀及鼎元由負轉正。展望第4季，晶粒廠毛利率表現除受產品價格、訂單結構等影響外，也與產能利用率連結度高，而隨著該季開始步入傳統淡季，產能利用率估將從第3季逾9成水準下降至8成左右，料使得第4季毛利率表現轉為衰退，多數業者仍難脫虧損表現。
觀察各家LED晶粒廠第3季毛利率表現，晶電、光磊、新世紀、光鋐、鼎元等廠第3季毛利率為正數表現，其中，新世紀及鼎元單季由負轉正，晶電、光磊、光鋐等廠為連3季毛利率皆為正數，唯獨璨圓(3061)、泰谷(3339)、華上(6289)則仍見毛損率。
但若以獲利來看，僅有專攻LED照明的光鋐及擁有股東日亞化支持的光磊維持獲利狀態，每股盈餘分別達0.18元及0.22元；晶電第3季毛利率雖已經回到16.09%，但因研究費用拉高，且業外約認列3億元的金融負債評價損失，該季意外由盈轉虧，單季每股虧損0.09元；新世紀及鼎元毛利率甫轉正，但仍不敵沉重的費用壓力，持續虧損表現。
不過，晶電本業營運體質仍佳，唯因於8月發行第4次可轉換公司債，從發行至第3季底為止，股價上漲逾1成，按規定須認列3億餘元的金融負債評價損失，成為該季由盈轉虧的主要因素，隨著10月以來的股價跌幅已超過15%，若第4季業外因素消除，晶電該季獲利表現仍有轉盈的機會。展望第4季，晶粒廠毛利率表現除受產品價格、訂單結構等影響外，也與產能利用率連結度高，而今年以來，市場晶粒價格跌幅趨緩，每季已收斂至5~10%內的正常表現，產品價格快速跌價對於毛利率的影響性見縮小，但隨第4季開始步入傳統淡季，各廠產能利用率估將從第3季逾9成水準下降至8成左右，料使得第4季毛利率表現轉為衰退，多數業者仍難脫虧損表現，預計要等到明年第2季傳統旺季來臨時，才可望見到由虧轉盈跡象。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=7e7dbab2-9745-4867-b31a-8bc1d59cb5ab&c=MB06#ixzz2kyJ6Bmx3
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《LED》多數晶粒廠Q2續虧，晶電轉盈
精實新聞 2013-08-15 11:02:12 記者 楊舒晴 報導
雖然第2季為LED產業傳統旺季，但對於晶粒廠而言，雖然營收展現強勁成長表現，但產品結構、生產效率等方面調整不及，多數晶粒廠仍維持前一季表現，包含新世紀(3383)、璨圓(3061)、華上(6289)、鼎元(2426)、泰谷(3339)等業者仍維持虧損狀態，而光磊(2340)及光鋐(4956)除維持獲利外，還分別季增12%及62%，但最受市場矚目的是龍頭廠晶電(2448)，該公司第2季達EPS 0.38元，由虧轉盈外，還是晶粒廠第2季獲利王。
進入第2季LED傳統旺季後，LED TV背光市場明顯回溫，帶動各晶粒廠該季合併營收皆較前一季成長10~55%不等，而LED晶粒價格下跌速度雖緩，但仍處低檔水位，尤其屬於低毛利的中低功率晶粒訂單可獲利空間更小，因此許多業者在產品結構、生產效率等方面調整不及情況下，第2季本業仍持續虧損，也難逃稅後虧損狀態。
從各家晶粒廠第2季虧損及獲利狀況來看，新世紀每股虧損0.71元為最深，該公司表示，主要是LED晶粒產品價格不斷下滑影響，但公司已經在致力於改善產品結構，積極開發出高技術含量及高毛利產品，如覆晶(flip chip)、3D Cob元件等，第2季才在小量出貨，預計到今年下半年將會逐步放量，屆時才會帶動公司毛利率提升。
展望後市，雖然第3季為傳統旺季高峰，但近期LED TV背光市場傳出雜音，受到中國節能惠民補助政策於5月底到期影響，中國6~7月背光拉貨力道因此衰退，各業者對於第3季營收展望將會更旺轉為持平前季，唯LED照明比重較高的業者才可望見到營收續增表現。龍頭廠晶電則是於第2季繳出亮眼的成績單，除受到LED TV背光需求於該季強勁成長驅動外，投資子公司營運改善及生產流程調整也有所挹注，其中，廣鎵於6月開始達到損益兩平，促使晶電該季稅後淨利達3.46億元，較上季轉盈，EPS 0.38元，成為晶粒廠獲利王，超過光磊EPS 0.19元及光鋐EPS 0.13元，表現超乎市場預期。
《LED封裝》Q2艾笛森/光鼎轉盈，億光仍最賺
精實新聞 2013-08-15 13:02:24 記者 楊舒晴 報導
| *隆達為一條龍廠，業務包含晶粒、封裝、燈具 |
LED封裝龍頭廠億光仍維持前一季好成績，第2季合併營收以59.71億元，創下歷史新高，並且億光持續展現精準的成本控制能力，再加上產能利用率提高至8成以上、新技術及新產品持續推出等，該季毛利率仍維持26.37%，優於前一季的22.49%，稅後淨利達4.01億元，季增78.74%，EPS 0.92元，蟬聯LED封裝廠每股獲利王寶座，也優於一條龍廠隆達(3698)EPS 0.59元。
艾笛森今年重點反而放在擴大營運規模，原本該公司主攻高功率LED照明市場，但從今年開始，除積極擴充中低功率PLCC產能外，也積極搶入產品毛利率相對較低的中國市場，雖然其第2季毛利率僅有12.26%，但透過營運規模擴大，第2季EPS 0.22元，由虧轉盈。除億光外，華興(6164)及光鼎也將今年營運重心鎖定在拉高毛利率的表現，華興經過營運策略調整後，第2季毛利率再攀升至30.88%，高於前一季的29.79%及去年同期的27.6%，也因鎖定經營低溫照明利基型市場，因此單季毛利率也高於億光，為LED封裝廠最高者；光鼎則是透過淘汰低毛利率或負毛利率訂單，同時提升高毛利率產品銷售比重，促第2季合併毛利率拉高至27.27%，季增6.25個百分點及年增11.46個百分點，成為第2季轉盈主要原因。
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《LED封裝》Q1營運好轉，億光居每股獲利王
精實新聞 2013-05-16 14:01:07 記者 楊舒晴 報導
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| *隆達業務包含LED晶粒及封裝，故不列入封裝廠獲利比較 |
雖第1季LED封裝廠為傳統淡季，但從2月下旬起，市場需求有逐漸加溫跡象，帶動多數封裝廠損益狀況都較前季好轉，除光鼎(6226)仍持平，艾笛森(3591)、佰鴻(3031)、宏齊(6168)等虧損都已縮小，東貝(2499)則虧轉盈，華興(6164)也從前季EPS 0.08元上升至0.24元，億光(2393)則以EPS 0.53元居封裝廠獲利王。
東貝今年第1季除受惠於五一假期的LED TV備貨需求及新款直下式LED TV訂單挹注外，該公司從去年第4季開始佈局的照明產品線終於在今年第1季開始發酵，整體第1季照明組裝接單量高達130萬顆，帶動該公司首季獲利表現由虧轉盈。每年第1季及第4季為LED產業傳統淡季，但從2月農曆春節過後，市場需求開始回溫，並且受惠於中國農曆春節假期的液晶電視銷貨量較去年同期成長，且五一假期的LED TV備貨需求也緊接而來，若手中有照明訂單需求的業者，第1季營運表現更佳，如億光、東貝、華興等。
華興表示，受惠於主攻利基型低溫照明市場支撐，再加上公司經過半年來的內部管理調整，首季合併毛利率達29.79%，創5季來新高，合併營益率也站回兩位數達10.25%，EPS 0.24元也創5季以來最高點。
億光主要受惠於LED背光導入新客戶、照明取得多筆路燈標案等，第1季EPS 0.53元，獲利表現超乎市場預期，居封裝廠之冠，而從整體LED產業來看，雖然其每股獲利低於隆達(3698)因業外貢獻大幅挹注的0.92元，但合併毛利率及營益率分別達22.49%及6.7%為LED產業表現最為亮眼者。
隨著LED產業步入第2季傳統旺季，LED背光及照明需求同步加溫，億光目前整體稼動率已達80%，該公司估計第2季營收將較第1季(50.24億元)成長，而第3季則會比第2季更好；而東貝則表示，除背光可進一步擴大業績及市佔率外，照明組裝第2季接單量也超過150萬顆，相較於第1季合併營收16.65億元，估計第2季可望季增達10%以上。
《LED》晶粒廠Q1多虧損，僅光磊/光鋐獲利
精實新聞 2013-05-16 12:29:30 記者 楊舒晴 報導
去年第4季LED晶粒產品價格劇烈下滑後，今年第1季LED晶粒價格仍處低檔，再加上第1季為產業傳統淡季，又有工作天數偏少因素，多數LED廠第1季仍處虧損狀態，包含晶電(2448)、新世紀(3383)、璨圓(3061)、華上(6289)、鼎元(2426)、泰谷(3339)等，唯有日廠股東日亞化相挺的光磊(2340)及鎖定高功率LED照明晶粒的光鋐(4956)第1季為獲利狀態，分別為EPS 0.17元及EPS 0.08元。
第1季為LED產業傳統淡季，而該季受到農曆春節長假影響，使得工作天數偏少，多數LED晶粒廠產能利用率僅有60~70%，再加上今年第1季LED晶粒價格仍處低檔，因此除光磊、光鋐、晶電外，其餘LED晶粒廠該季合併毛利率皆為負值，若再加計營業費用後，連晶電合併營益率也為負值( -7.07%)，最後僅光磊及光鋐為獲利狀態。
展望第2季，隨著LED產業進入傳統旺季，LED背光及照明需求皆全面提升，除光磊及光鋐期盼獲利表現持續向上，也為第1季虧損的晶粒廠迎來轉機，其中，以晶電最具有第2季由虧轉盈實力。
第1季仍虧損的晶粒廠中，僅有晶電毛利率仍維持6.26%，但該公司4月已經見到強勁的訂單需求，LED藍光晶粒產能利用率已經拉升至90%以上，屬於高毛利的四元晶粒稼動率則達70%，展望第2季高毛利產品比重將會逐步提高，產能利用率也將達到滿水位，法人估計，晶電第2季合併毛利率可望拉到14~17%，單季由虧轉盈
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