精實新聞 2013-06-11 19:04:38 記者 林詩茵 報導

今年正逢IFRS第一年上路，營建股財報呈現較過去差異最大，而在此同時，營建股也出現建商頻頻釋出有意由上櫃轉上市訊息，讓人想像，建商積極櫃轉市，和IFRS上路有沒有關聯性？

已公告將櫃轉市的有三豐(5514)、達麗(6177)，而董事會已決議的則有龍巖(5530)、亞昕(5213)，潛在有意轉上市的還有三圓(4416)。根據三豐的公告，轉上市的目的是為了健全內部管理、提高企業形象。

三豐是一家極為低調的公司，在媒體上的曝光次數極少，但該公司今年因有2筆個案將完工重覆認列業績，法人預料該公司今年獲利數字將達到近年來的高峰，股價也因此連續攀升，被櫃買中心警示；而剛好該公司今年3月也已經公告將申請櫃轉市，在雙重題材下，公司近期吸引許多目光。

其餘公司內部已討論上櫃轉上市的，據了解有亞昕、龍巖和三圓。龍巖已在股東會提出討論，惟申請送件時間尚未確定。另一家已確定申請轉上市的還有達麗，該公司今年也被市場預期EPS可達7、8元，將改寫近年來的最佳成績。達麗申請櫃轉市則認為有利推案時的品牌知名度。

有建商直言，獲利能力不錯的上櫃公司，想要轉上市的考量，就像球員在小聯盟成績很好，想去大聯盟展拳腳。而且上市公司的能見度似乎較上櫃大。

而從這幾家有意申請上市的公司，確實有部份廠商的股本和每年推案規模是可以和上市建商相比；而唯一上櫃殯葬業者龍巖，在台灣已是市佔率最大的殯葬品牌，如今，又有意跨到中國大陸經營殯葬事業，企圖心早已寫在營運佈局上，要從上櫃轉上市，似乎也是遲早的事。

也有建商表示，上市市場的能見度比較高以外，部份投信、基金、外資被要求只能買上市公司股票，上櫃廠商相對較不受投資買盤青睞的考量下，也吸引部份上櫃廠商決定轉上市。
 
不過，也有建商私下議論，IFRS後，建商業績容易大起大落，過去業績平穩的狀況較難重現，今年為什麼有那麼多建商櫃轉市，應是有意以過去2年的平穩業績做為審核財務依據，同時抓住今年業績大幅暴衝的難得機會，搭配櫃轉市的題材，正好可以風光上市。

有意櫃轉市的建商則不認同上述說詞，建商強調，看好上市公司推案的品牌效應，是考量的重要因素之一，當公司推案量已經達到一定規模，已能和上市公司相提並論時，總希望能夠上市成為一線品牌；此外，轉上市必須分散股權一定程度，藉此時分散股權也是好事一椿；再加上集中市場的成交量大，有助公司股價的活絡。

不過，一家建商財務主管也直言，現在上市、上櫃的股票其實差異不是太大，只是許多人還是有上市比較優越的迷思，不然從籌資、融資、信評、甚至股票的交易面來看，差異已經不像過去那麼大了，櫃買中心也比過去國際化許多。

而目前上櫃股本最大建商力麒建設(5512)就直言，上櫃和上市其實差異不大，但想申請轉上市要進行許多的審查和評估，還得花費成本和人力，所以公司至今沒有轉上市的念頭。

法人則認為，建商的品牌、籌資、信評與個別公司的經營績效有關，與上市或上櫃應無太大關聯，但股票成交量的活絡程度，通常上市優於上櫃，但這也與公司的股權結構、業績表現能否投資人受青睞有關；否則若一家成交量原本就低的建商，到集中市場後仍沒有改變，那麼上市投資市場的股票可選擇性更多下，公司只會更被淹沒在上千檔股票中罷了！