MoneyDJ新聞 2014-11-13 10:43:53 記者 蕭燕翔 報導
轉型有成，鉅祥本季毛利率挑戰海嘯後同期新高少了業外干擾，沖壓件廠商鉅祥(2476)10月獲利可望重回常態水準，法人預期，今年在產品組合與製程改善下，獲利有機會成長超過二成。而因今年已開發模具中，利基型的車用與機電數量占比拉高至45%，明年成長動能續強，加上為主要客戶服務製程向後延伸，明年營收成長可望優於今年，每股稅後盈餘也將挑戰八年新高。
鉅祥是金屬沖壓件起家的零組件廠，因帳上現金過剩，近年穩定的資本支出可靠盈餘支應，在提高股東權益報酬率的考量下，今年辦理了現金減資，每股退還股東現金2.63元，減資後股本縮至18.01億元。
除了進行最適資本額的規畫外，鉅祥近年付出更多心力在產品組合的調整。過去鉅祥高峰期3C電子的營收與模具開發數量占比，都超過八成，且主力集中在日本客戶，但隨3C電子薄利化與連接器整合趨勢，對鉅祥的挹注成長趨緩。
幸好鉅祥自五年前開始擴大利基布局，其中在機電與車用最具成效，今年前三季兩者的營收占比已達三成，如果以營收貢獻的「領先指標」開模數量來看，兩者合計的占比近三年更從32%拉高至36%，今年前三季再提升至45%，其中歐洲機電大廠施耐德已是鉅祥最大客戶，營收占比從去年12%提高至今年的15%以上。
鉅祥表示，明年看來，機電與車用的營收占比有機會續揚，且客戶在一站購足的考量下，如施耐德等客戶除金屬沖壓件外，已逐步將下單製程擴及塑膠製程與後段組裝，營收貢獻逐步擴大。據了解，施奈德過去家用繼電器在已開發國家屬龍頭地位，近年耕耘重點轉至中國大陸，先前因大陸打房政策，該客戶需求略為趨緩，但近期隨打房政策趨緩，訂單加溫。
法人預期，鉅祥10月在少了提列轉投資旭軟(3390)的投資損失下，單月獲利將重回常態，每股稅後盈餘0.2元以上，今年全年獲利有成長超過二成實力。而因機電客戶訂單轉強與後段製程挹注擴大，明年鉅祥營收成長可望優於今年，獲利增幅可望至少不亞於營收，以現金減資後股本計算，每股稅後盈餘超過2.6元。
而因鉅祥在大陸土地廠房共計有4萬坪，扣除深圳二個廠與四川廠外，其餘皆為自有廠房，因購入時間較早，已有外商資產管理公司看好其長期土地廠房的增值利益，加上配息穩定，吸引不少長線外資進場加碼，拉高該股外資持股比例至17.8%，創下高峰。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=aca46a97-17f5-4482-b64f-c9059da6f88d&c=MB06#ixzz3IvFpTlVx
MoneyDJ 財經知識庫
精實新聞 2014-06-10 10:31:06 記者 蕭燕翔 報導
轉型押對寶，專業沖壓件廠鉅祥(2476)今年跟著機電與車用主力客戶需求增長，法人預期，在轉型見效下，本季毛利率有機會續揚，並挑戰金融海嘯後同期新高，第三季營收還有力拼重回歷年高峰實力。
鉅祥過去是專注五金件的專業沖壓廠，近年配合客戶需求，將供貨產品線擴及塑件；而近年該公司轉型的主軸在於降低日系3C客戶的依賴度，轉以耕耘機電、車用、太陽能等歐美日指標客戶，目前最大客戶已由全球機電大廠施耐德拿下，營收比重由去年8.4%拉高至11.4%。另在車用市場的營收占比已有14%，且前十大客戶中已有三個隸屬於車用供應鏈。
以機電領域來說，鉅祥與主力客戶施耐德合作愉快，目前全球已有7個廠區供貨該客戶，雙方合作層次也從個別分公司拉高至集團直接對口，近兩年鉅祥也連續獲頒該客戶的優質供應商。
車用領域則是鉅祥過去五年轉型布局開始進入收成的另個重點，主要看好該領域動輒一、兩年的認證期墊高競爭門檻，一旦切入都享有8-10年的產品壽命，過去幾年的布局今年也開始進入收成，目前包括德國車頭燈大廠HELLA、Delphi(收購Eaton汽車事業群)及日本松下墨西哥廠等，都已列入前十大客戶，今年6月也透過Delphi打入TOYOTA供應鏈，初期該顆連接器將先導入銷往印尼與巴西車種，明年起有望成為全球車種的標準配備。而施耐德近年有意將在歐洲配電盤市場高達六成的市占優勢，複製於中國大陸及東協市場，開始擴大與鉅祥合作，據了解，該客戶與鉅祥的往來除傳統的五金開模需求外，近年也新增Insert Molding等單純塑件或塑件與五金件混合的零件交貨，近日甚至直接移交特殊結構模具至鉅祥廠區，未來有機會逐步移轉關鍵開模製程，鉅祥也將成為施耐德集團搶攻新興市場的重要夥伴。
而鉅祥未來在車用布局的潛力廠商，還包括全球車用保險絲龍頭Littlefuse及歐洲穩壓器大廠，前者全球市佔率高達六至七成，在近兩年全球汽車銷量一路增長，且鉅祥供貨車種逐年增加下，營收挹注穩定增長。後者近年則猛攻日歐系車種，鉅祥為其開發模具與出貨訂單也穩定增溫。
鉅祥最新公布5月營收3.99億元，法人預期，第二季營收可望季增個位數，毛利率有機會由首季的27.77%拉高至28.5-29%，力拼金融海嘯後的同期新高，第三季營收還有5-10%的續揚動能，挑戰重回歷史高峰，今年以現金減資後的股本計算，每股稅後盈餘可望超過2元。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=5312f0a4-08f3-4ec4-bff1-a349496e60fe&c=MB06#ixzz34CxnC4Im
MoneyDJ 財經知識庫
鉅祥今年營收拚增兩位數，毛利率有續揚空間
精實新聞 2014-01-22 11:07:31 記者 蕭燕翔 報導
去年車用、機電應用營收占比拉高至三成以上，沖壓件廠商鉅祥(2476)全年毛利率站上26.5%，其中第四季毛利率超過29%，去年12月更有近三成水準。法人估計，以該公司開發模具數量來看，今年營收應有10-15%成長，在車用、機電、醫療及太陽能等四大應用占比持續走揚下，毛利率還有改善空間，獲利增幅更勝營收表現。
鉅祥過去是以3C電子應用為主，但有鑑於數位整合的趨勢，智慧型手機取代NB、遊戲機等消費電子應用，加上同業殺價競爭，終端沖壓件的產值逐年萎縮。該公司三年前開始啟動轉型計畫，深耕車用、機電、醫療及太陽能市場，以去年來看，車用營收占比三年來從7%倍增至14%，機電為主的其他占比也有17%，亦即非NB應用占比已拉高至三成以上。
也因轉型見效，鉅祥去年營收雖僅較前年成長2.7%，但因全年毛利率自前年26.48%拉高至26.5%，本業獲利增幅優於營收表現，去年第四季毛利率拉高至29%以上，12月甚至已有29.7%水準。整體去年歸屬母公司的稅後淨利3.43億元，每股稅後盈餘1.4元。
展望今年，鉅祥仍期許車用及機電應用占比持續拉高。據內部估計，近兩年車用、機電模具開發數量佔當年新模具的比重拉高至35-36%；法人認為，因開發模具數量為鉅祥營運表現的先行指標，以去年新開發數量來看，今年營收應有10-15%的成長實力，且機電與車用等非NB的營收占比可望續揚到35%以上，帶動毛利率改善，獲利增幅更勝營收表現
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全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=66d08d8e-c9b9-4cf1-a706-6cfa51ee4d45&c=MB06#ixzz2rBsnGfb6
MoneyDJ 財經知識庫
卡位汽車領域有成，鉅祥今年相關占比拼兩成
精實新聞 2013-07-25 10:37:12 記者 蕭燕翔 報導
降低對電子產業依賴，沖壓件廠商鉅祥(2476)這幾年積極轉型，鎖定醫療、汽車、電力設備及太陽能，作為四大主軸領域，其中，汽車應用包括開關、繼電器已透過日本汽車零組件廠，交貨Toyota等品牌車廠，電力設備則配合國際大廠施耐德積極擴建新產能；上半年整體非家電電子應用營收占比已達三成，其中汽車占比逾倍跳增至15-16%，施耐德營收占比也拉高至近一成，躍升為最大客戶。
鉅祥坦言，這波日元兌美元貶值超過二成，對台廠的價格競爭不小，部分終端客戶已開始要求降價，特別是在價格敏感度較高、進入門檻較低的3C電子領域。有鑒於長期3C電子整合及成本壓力的趨勢，該公司這兩、三年的營運重點及資源投入都放在非電子領域，並鎖定醫療、汽車、電力設備及太陽能應用為四大主軸。
該公司表示，今年上半年四大應用占營收比重已有三成，其中，成長最快的來自汽車及電力設備。在汽車部分，鉅祥主要透過與日本電裝、Sumitomo等日系零件廠合作，間接打入Toyota、GM等終端品牌車廠，主要交貨產品包括車內開關、繼電器等，今年上半年汽車營收占比已由7%逾倍成長至15-16%，今年將挑戰二成目標。
而配合該客戶的生產計畫，鉅祥這幾年也新增擴建天津、武漢等新廠，因應需求，其中武漢廠今年9、10月完工量產，預計召工200位，主要就是為該客戶設置。且目前生產該客戶訂單的廠包括台灣、印尼、泰國、天津、武漢及四川等，占鉅祥全球生產總基地數近半，內部也看好該公司長期的成長潛力，預期未來幾年營收占比有望逐步成長。電力設備部分，鉅祥長期與國際大廠施耐德合作，在全球18個生產基地的彈性獲該客戶認同下，近年下單量逐年成長，今年上半年該客戶占鉅祥的營收比重已近一成，躍升為最大客戶。
鉅祥也公布上半年自結合併稅後盈餘1.58億元，每股稅後盈餘0.65元，其中第二季因經濟規模因素，毛利率回升至約24%，單季獲利也較首季成長逾六成。
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鉅祥上半年EPS 0.65元 下半年會更好
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鉅祥（2476）昨（22）日公布上半年獲利數字，合併稅後純益1.57億元，每股稅後純益0.65元，年減4.8%。展望下半年，受惠於索尼（Sony）將推出新款遊戲機PS4，相關概念股除鉅祥外，包含組裝的鴻海、和碩，電源供應器的台達電等，下半年出貨量可望放大。 鉅祥上半年開模數量為735套，年增11%；上半年合併營收21.39億元，年減1.32%，第2季毛利率回升至24%至25%，高於第1季的23.3%，整體來看，上半年營收、獲利表現持穩。 鉅祥預估，下半年營運表現可望優於上半年；該公司近一、二年積極轉型，上半年汽車電子相關產品占營收比重已達30%，高於去年同期的12%至13%。 鉅祥指出，汽車電子領域的客戶認證期間長，但是單子的時間也很長，有的甚至可長達八年。 鉅祥指出，因3C電子整合化的趨勢，連接器終端用量減少，公司積極轉向布局非3C市場，其中汽車配件方面，以往是透過First Tier的零組件廠交貨通用等美系車廠，出貨產品包括繼電器、汽車整流器及保險絲，過去半年也與日系豐田及歐系車廠的零件商密切接觸，爭取開模機會，今年全年車用營收目標續揚、挑戰二成。 |
全文網址: 鉅祥上半年EPS 0.65元 下半年會更好 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8045022.shtml#ixzz2a8EUVNGU
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