MoneyDJ新聞 2019-07-23 10:36:28 記者 林昕潔 報導

振樺電(8114)今年受到全球的政經環境不確定性高，使終端業者對景氣看法轉保守，下單相對謹慎，使營收表現估較持平，不過，在整併瑞傳綜效發揮下，今年毛利率可望提升，法人預估，今年公司營收估約與去年相當，毛利率估可維持在34%左右水準，優於去年32.43%，可望帶動今年獲利表現較去年成長。

振樺電成為台灣前三大、全球前四大POS廠。1991年成立自有品牌「POSIFLEX」銷售全球，目前在中東市占率最高，其次主要銷售市場為印度、歐洲、美國等。公司2016年併入美國KIOSK公司，KIOSK為美國O2O自助服務平台龍頭；2017年10月併入瑞傳，往博弈機台及板卡產品布局。

今年以來，受到全球的政經環境不確定性高，終端業者對景氣看法轉保守，使出貨時間點相對謹慎，影響振樺電上半年營收表現持平，累計1~6月營收47.38億元、年增1.12%。

公司表示，今年以來瑞傳的動能仍維持較佳水準，不過POS、KIOSK受到終端以消費、零售產業為主，廠商下單較保守，影響整體動能偏平，目前看下半年客戶心態仍偏謹慎，第三季為受歐美廠商放暑假影響，營運略降，第四季仍為全年最旺季，營運動能可望重新回升。

振樺電第一季營收為22.88億元、季減14.47%、年增2.32%，受惠併購瑞傳後，集團綜效漸發揮，毛利率回升至34%，優於前季31.77%以及去年同期33.42%，營業利益為2.05億元，稅前淨利1.61億元、稅後淨利1.12億元，EPS 1.5元，優於前季1.1元、但遜於去年同期1.87元。

法人表示，公司今年營收表現估較持平，不過，下半年旺季營收表現可望優於上半年水準，而在整併瑞傳綜效發揮下，今年毛利率可望提升，估可維持在34%左右水準，優於去年32.43%，可望帶動今年獲利表現較去年成長。

MoneyDJ新聞 2015-01-13 09:19:30 記者 陳祈儒 報導

振樺電（8114）輕忽烏俄衝突與經濟制裁影響，近半年營運績效未如預期；但其俄羅斯客戶承諾了今年下單量，當地業務不再下挫、谷底已過。為了彌補俄羅斯掉的業務量，振樺電今年在印度、東南亞、中國大陸等3地新興市場下功夫；在印度會挾著品牌優勢來打當地直供客戶，較成熟東南亞國家會跟跨國餐飲結盟；中國市場將強打餐飲、零售高階市場。至於成熟的美國市場景氣亦好轉中，振樺電也不會放過美國本地客戶與通路代理業務。

去（2014）年12月營收月增率13%，表現不俗。對此，振樺電說，去年底印度及中國的客戶訂單激勵，而且有來自餐飲與百貨零售業的POS接單。振樺電也強調，去年東南亞客戶亦是耕耘有成，東南亞客戶在2014年的營收貢獻也不小。振樺電去年全年營收年增僅4%，遠低於2013年營收年增率16%，以及2012年年增率7%，主要是俄羅斯業務下滑。

展望2015年第1季會是傳統淡季，但是內部仍朝著較去年Q4營收成長為目標。

以2種業務型態來區分，振樺電今年在「通路」就是往剛萌芽的新興市場開發，像是剛發展的東南亞國家，在「當地直供客戶」部份，主要是印度、亞洲國家至全球區域來爭取訂單。以下分為兩大項、3小點詳述振樺電今年上半年展望：

（一）、俄羅斯市場動態：

前年之前包含俄羅斯、巴西等「金磚四國」消費景氣強勁，俄羅斯在2013年對振樺電營收貢獻度達15~20%；惟去年烏克蘭、俄羅斯衝突升高，只能將重心擺在印度、東南亞等處，振樺電去年下半年俄羅斯市場占營收比重應已降到8%~10%谷底水準。

法人認為，除俄羅斯市場訂單力道主動減緩之外，也有企業保險給付上限的被動限制；以區域軍事衝突的俄羅斯為例，應收帳款承保公司可能降低振樺電的收款金額保險上限，這亦會間接限制振樺電出貨量。

振樺電則指出，去年俄羅斯客戶是集中上半年拉貨，下半年情況轉差後，就嚴格控管收款，並開發其他新客戶以填補潛在影響。

對於2015年初，振樺電評估，應該尚會受到俄羅斯整體經濟景氣影響，出貨會較弱，然而當地客戶承諾的出貨水準雖然有降低，但仍有一定金額水準，且因公司在去年下半年即已積極開發新市場、新客戶來填補俄羅斯市場在2015年的影響，所以影響性已小。

（二）、非俄的印度、中國、東南亞市場動態：

振樺電是經營品牌的工業電腦廠，開拓業務一向很積極，在俄羅斯、美國市場作法之外，玆將2015年新興市場市場策略，分述3小點如下：

（1.）印度：

該市場2014年下半年轉強。振樺電說，2015年、甚至之後的兩三年，對於印度國內市場非常看好的。過去公司聚焦在跨國大品牌客戶（Global direct accounts）在印度的耕耘，未來振樺電擬挾著近年來在印度打下的品牌優勢，強攻印度本地客戶。

（2.）東南亞：

針對東南亞區域中，較成熟的國家，例如菲律賓、印尼、馬來馬亞、泰國及新加坡，會積極開發當地大型客戶或是跨國餐飲在當地的加盟。而對於經濟剛起飛的東南亞國家，例如越南、緬甸、寮國、巴基斯坦、柬甫寨等，則找具有潛力的代理商來拓展市場。

（3）中國大陸：

跟印度相同，該市場在2014年轉強；振樺電說，中國大陸經過過去時間的布局與耕耘，未來也會強攻大陸餐飲、零售的中高階產品市場。值得留意的是，振樺電過去2~3年來則不把大陸列為重點市場，但是今年態度轉變，還不清楚是否在中國當地也獲得了跨國餐飲業設備訂單？由於華人向來「民以食為天」，餐飲與零售業十分發達，在內地POS訂單後勢可否繳出更亮眼成績，外界亦拭目以待。

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振樺電Q3為淡季，視Q4可否再現旺季