MoneyDJ新聞 2016-12-06 11:33:41 記者 林詩茵 報導
被動元件MLCC廠商禾伸堂(3026)為爭取高階應用市場領域訂單，今年進入調整年，而在相關規範產線、製程進行因應調整後，其車用積層陶瓷電容產品也順利在今年10月取得認證嚴格的ISO/TS16949車用電子驗證；禾伸堂表示，相關認證通過後，公司將進入收割期，11、12月營收可望優於去年同期，而明年展望更優於今年。
禾伸堂今年以來營收多較去年同期呈現衰退，公司表示，在看好汽車產業電子化的趨勢下，今年上半年進行產線、製程的調整，也因此略影響營收表現，但由於該調整有利於產品和客戶組合的優化，公司對後續營運展望轉為樂觀。
禾伸堂今年前3季營收97.19億元、年減5.62%，毛利率14.63%、則較去年同期小幅微降0.1個百分點，且由於調整造成營業費用增加，費用率達11.17%、高於去年同期的9.46%，營業淨利3.36億元、年減36.96%。
而雖然今年台幣走勢不利電子業的匯兌表現，但禾伸堂因以貿易、代理出身，對匯兌的觀察格外敏銳，同時匯兌損益對其獲利的干擾並不明顯。禾伸堂前3季稅前盈餘2.82億元、年減35.62%；稅後淨利4.02億元、年減28.47%，EPS 1.80元，低於去年同期的2.51元。
禾伸堂10月受兩岸有較多假期干擾，單月營收10.9億元，月減8.54%、年減3.77%，但公司表示，11月在工作天期回升下，營收可優於10月，而與去年同期相比，亦可成長；12月則合理下滑。
不過，整體來看，禾伸堂對明年營運看法優於今年。公司表示，10月公司MLCC產品取得車用電子認證，將更有助於公司在汽車領域的接單。主要係車用領域對產品的特性、穩定度、品質均要求嚴格，加上公司產品早已出貨歐美、兩岸汽車相關客戶，因此，再加上上述認證的通過，預計接單可望再擴量。
據了解，禾伸堂的車用客戶以歐美汽車模組和車廠為主，扮演著Tier 2和 Tier 1的角色；目前公司車用和工業用產品的營收佔比，已達34%，較去年的2~3成提升，將有助毛利率表現。
禾伸堂也直言，車用電子訂單不像3C、消費用電子產品的用量大，但一旦進入供應鏈，訂單相對穩定，此領域會是公司積極耕耘的市場。
另外，近期市場傳出日系廠商退出部份規格MLCC供應鏈，像是少量多樣的特殊規格產品，且早在上半年發文通知客戶不再供應，下半年則擬正式停止供應，使部份訂單也已轉入台廠。由於禾伸堂屬特殊規格MLCC製造商，被點名將受惠。
對此，禾伸堂表示，公司產品確實屬少量多樣的特殊規格產品，而競爭者也一直多屬日系客戶，因此，將會持續觀察市場動態，相信相關市場發展有利公司接單。
展望明年，禾伸堂預期，明年會是公司調整後較佳的一年，並樂觀看待MLCC產品在市場應用端使用量和使用領域的商機，例如工業、車用相關使用將更廣泛；同時，公司的系統模組產品也將在車用市場領域發酵，將成為明年度的營運成長動能。
法人則估，禾伸堂今年第4季營收將較第3季小幅下滑5~10%，但與去年同期相比，有機會略佳，而單季獲利也有機會優於去年同期；全年營收估在130億元上下、年減約5%，EPS估2.2~2.3元；至於明年，在轉單、車用領域擴大接單下，全年營收有機會重回成長，獲利也有望略佳。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=be3f6bba-2ae1-419d-8ad7-cb926d508eaf&c=MB07#ixzz4S2en9kS2
MoneyDJ 財經知識庫
禾伸堂（3026）昨（23）日公告，就鉭質電容銷售違反美國反壟斷法令一事達成認罪協商，薩摩亞子公司將支付60萬美元罰金，該筆費用已經提列在2016年，不會影響禾伸堂的財務與業務。
禾伸堂之薩摩亞子公司Holy Stone Holdings Co., Ltd.（下稱「Holding」），代表日本子公司Holy Stone Polytech Co., Ltd. （下稱「HPC」），已與美國司法部就關於鉭電容器的銷售違反美國反壟斷法令一事，達成認罪協議。
禾伸堂指出，在諮詢律師團並經整體考量後，為保障公司最大利益，Holding乃代表其前日本子公司接受認罪協議，依照該協議內容，Holding將支付60萬美元罰金。
鉭質電容主要用於筆電、手機等小型電子產品，國內生產廠商不多，以禾伸堂公告的罰鍰金額60萬美元推算，若全數於今年上半年提列，以禾伸堂目前資本額計算，對禾伸堂上半年的每股盈餘影響數約0.08元。
(工商時報)
MoneyDJ新聞 2016-06-07 13:37:03 記者 新聞中心 報導
被動元件廠禾伸堂(3026)今(7)日舉行股東會，通過每股配發現金股利2.5元。在轉投資的生技布局方面，公司董事長唐錦榮表示，禾伸堂生技的潰瘍性結腸炎口服劑型新藥，預期今年底第二階段解盲能進一步明朗，而大腸癌抗癌新藥針劑則可望在明年獲得進一步成果。
在今年資本支出方面，唐錦榮指出，將針對高階積層陶瓷電容(MLCC)與系統模組布局，預期未來一年的資本支出規劃將較高。
對於全球被動元件產業市況看法，他表示，日本廠商仍領先，但韓國正逐漸趕上，而中國大陸積極展開併購動作；他認為，未來競爭關鍵仍是技術，因此台廠應積極在技術上尋求突破，而台廠和陸廠間也不全然是競爭，可以一部分競爭、一部分合作；大陸的資金充裕且技術持續累積，未來幾年應會對台灣的被動元件產業帶來影響，台廠應持續扎根技術布局。
他也指出，目前日本廠商發展技術的方向，是朝向小型化產品，而禾伸堂則朝著大型、高電壓的方向發展，將持續瞄準手機以外的應用領域來布局。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=d37088fa-9175-4e37-9cb2-ed06a1b90bf5&c=MB07#ixzz4AsLWP5hA
MoneyDJ 財經知識庫 MoneyDJ新聞 2016-01-11 12:06:33 記者 林詩茵 報導
被動元件MLCC廠商禾伸堂(3026)自結去年12月營收11.16億元，較前月逆勢小幅回升，月增4.46%，與前年同期相比則微增0.97%，單月營收終於不再呈現年減衰退態勢；公司表示，觀察上月營收回升，應與客戶庫存水位不高、且海外客戶佈局物聯網有成，致年底營收有撐；尤其，從單月營收不再呈現年減，也顯示公司的產品組合調整已達到穩定狀態，今年起營收將不再衰退，公司並將力拼全年營運平穩。
禾伸堂為主動元件和系統模組代理商，並自製被動元件MLCC產品，主動元件佔營收比重逾3成、被動元件2成，系統模約2成多，其他產品佔1成多；而近一年半以來，公司減少低毛利率產品代理，進入營運調整期，致營收一路呈現下滑，而去年12月營收則未受年底盤點干擾，單月營收逆勢較前月份走揚。
禾伸堂指出，去年12月營收確實略優於公司內部預期，其中，海外子公司的表現較明顯，此應與海外客戶在物聯網、車電、工業佈局有成所致，支撐營收表現。而去年12月份從終端應用來看，通訊產業佔38%，車電、工業佔29%，電腦產業只剩12%，消費電子在物聯網帶動手持裝置需求增加下，達到11%。
禾伸堂指出，從全球景氣來看，今年外界對電子產業需求普遍保守看待，但公司在車電、工業和物聯網佈局增加下，相關訂單有機會維持成長，全年以力拼營運平穩為目標；尤其，在經過一年半積極調整產品組合後，單月營收降幅已趨緩，預料在各產品線平穩下，今年營收將不致呈現衰退。
禾伸堂去年營收為136.19億元，年減15.01%，公司以今年維持營收平穩為目標。
禾伸堂的獲利表現則相對亮麗，去年前3季營收年減16.8%，前3季EPS 2.51元，雖較前年同期的3.65元衰退，但若扣除前年有一次性出售資產的業外收益，貢獻EPS達0.8、0.9元估算，去年的本業表現並不差，尤其，從毛利率觀察，去年前3季毛利率14.74%，較前年同期增加近2個百分點，產品組合調整下，公司的獲利結構已提升。
對今年的展望，禾伸堂表示，今年公司仍以追求獲利、不衝刺營收為目標，看好主動元件和系統模組在物聯網商機下的相關應用，公司將持續爭取相關訂單；此外，LED散熱基板已穩定獲利，公司也追求相關業務的成長；至於被動元件，由於公司產品為利基性，目前也往車用、工業領域佈局，盼能為營運帶來成長動能。整體今年的景氣雖然不樂觀，但公司仍以力拼平穩為目標。
法人則估，禾伸堂去年第4季營收季減約5%，單季EPS也將略降，但全年EPS有機會維持3~3.2元，本業表現與前年相當；至於今年，法人則估，禾伸堂今年營收可望走平，若毛利率可以維持14.5~15%的水位，則今年EPS有機會站穩3元大關。
MoneyDJ新聞 2015-06-09 12:45:27 記者 林詩茵 報導
禾伸堂(3026)今(9)召開股東會，會中通過承認去年EPS 4.05元，並配發現金股利3.3元。禾伸堂董事長唐錦榮表示，去(2014)年是公司經歷金融海嘯後，積極調整產品組合，並以核心技術持續開發自製新產品，致去年業績達到最好的一年，而展望今年，公司持續擴大高技術層次市場，像是照明、伺服器和基地台等，將可再添營運成長動能。
禾伸堂去年合併營收160.25億元，年增0.8%，毛利率12.8%，則較去年同期小幅增加0.3個百分點，歸屬母公司稅後淨利9.04億元，年增30%，EPS 4.05元，大幅優於前年的2.44元，並近年來的最佳成績。
唐錦榮對股東表示，禾伸堂的積層陶瓷電容(MLCC)一直是公司獲利的主要來源，去年度公司不斷提升自製產品的核心技術，成功開發出多項產品，像是薄膜製程的MLCC、薄膜的LED金屬散熱基板，而產品也成功和競爭激烈的大宗商品有所區隔，避開消費電子的紅海市場，打入照明、電源、工業電子、伺服器、基地台等產業，使獲利成長大幅優於營收增幅。
而展望今年，唐錦榮表示，過去全球MLCC有供過於求的問題，但今年在智慧手機對元件的用量大增，像是過去一支智慧手機對MLCC使用約200顆，如今4G手機用量高達2000顆，使MLCC供不應求，日、韓、台廠的供應市場也出現區隔，市場秩序轉佳。
他進一步說明，目前日系市場大量供應微型化的手機市場需求，像是01005，而韓系則供應中小尺寸，台系則供應0402，一般消費電子的市場；所以整體來看，今年MLCC市場的需求是好的。
而禾伸堂則又和一般台廠的佈局不同，朝高技術層次市場發展。唐錦榮說，禾伸堂和一般MLCC廠走小尺寸的策略不同，反而走尺寸大的市場，像是LED照明、伺服器和基地台，也正準備進行汽車電子的認證，目標2016年進入車電領域。
展望第2季和第3季，禾伸堂表示，第2季主要有季節性調節因素，第3季仍需觀察市場景氣狀況，但公司今年將持續調整產品組合，目標本業獲利優去年。
MoneyDJ新聞 2015-01-14 09:54:03 記者 林詩茵 報導
被動元件廠商禾伸堂(3026)去(2014)年第4季合併營收僅36.71億元，為全年單季最低，公司表示，當季營收下滑反應產業淡季，另公司仍持續進行低毛利率訂單的調整，因此雖然第4季營收降，但獲利仍可期。展望今年，禾伸堂今年不刻意衝營收，但由於訂單已調整告一段落，預料今年營收可平穩或小幅成長，毛利率則有機會優於去年。
禾伸堂去年第4季營收36.71億元，季減9.76%、年減13.97%，公司針對部份毛利率不佳的代理線產品進行調整，同時也減少低毛利訂單。而去年全年營收為160.53億元，則與前年持平，年增0.97%。
禾伸堂指出，去年公司的策略為不衝營收、衝刺獲利，也果然成功拉高毛利率較高的應用領域，像是通訊(含手機)以及車/工業等，而毛利率在去年第3季提升至14.24%，優於前一年同期的12.38%，第4季仍維持高檔水準，大幅優於前年同期的10.62%。
禾伸堂內部統計，去年一整年營收來自通訊應用的佔比為達52%，較前年的42%大增，而車/工業為22%，較前年的25%略減，消費電子由9%降至7%，資訊相關由17%降至13%，而其他為5%。整體看來，高毛利率應用領域通訊和車/工業合計佔比由前年的67%提升至74%。
產品組合部份，禾伸堂去年主動元件佔比36%、較前年的26%大幅提升10個百分點，被動元件佔26%，則略減2個百分點，而系統模組由15%略增至16%，其他則由31%降至22%。
禾伸堂表示，由於公司出給通訊客戶的產品以主動元件和系統模組為主，毛利率也較佳，此兩類產品的營收佔比增加，也是帶動毛利率走高的原因。
禾伸堂雖然去年第4季營收降至全年最低，但公司表示，單季的毛利率仍維持高檔，預料獲利下滑幅度將不致太大。
而法人則估，禾伸堂第4季毛利率仍穩居13、14%，單季又有台幣貶值的匯兌收益，因此第4季的EPS將仍有0.6、0.7元；去年EPS將在4.3元左右，而扣除第2季的業外處分收益後，本業的EPS達3.2元，仍是近年來的最佳成績。
展望今年，禾伸堂表示，公司訂單調整已達較佳狀況，今年雖仍不以併營收成長為主，但預料全年營收可呈平穩，或者小幅成長；今年看好的領域在物聯網帶動的通訊需求、汽車和工業等領域等，而公司的近年耕耘的LED照明領域，今年也估將成長。
禾伸堂強調，公司主要為利基型的產品，多依客戶需求客製化出貨，因此一直以來受價格競爭影響不大，今年價格也估平穩。
法人估，今年禾伸堂在通訊、汽車和工業訂單看增下，今年營收將有小幅成長5~10%的成長空間，而光本業EPS應維持3.2元，並上看3.5元。
而去年禾伸堂繳出EPS 4.2元以上的佳績，預估現金股利有機會配發逾3元，以目前股價41~42元估算，隱含現金殖利率高達7%。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=16f620ec-12a1-4bba-8919-9bcafeeba4cb&c=MB06#ixzz3OltiYBIV
MoneyDJ 財經知識庫
禾伸堂調產品組合，Q3營收減但毛利率將升
MoneyDJ新聞 2014-09-09 10:49:06 記者 林詩茵 報導
被動元件廠商禾伸堂(3026)8月營收出爐，在公司調整產品組合結構下，單月營收略減至12.92億元，月減6.24%、年減7.99%，累計前8月營收109.77億元，仍較去年同期成長8.48%。禾伸堂表示，公司持續以穩獲利、不拼營收為目標，預料第3季營收雖降，但單季毛利率和營業淨利將上升。
禾伸堂從國內主被動元件代理商出身，並轉型成為利基型被動元件製造商，如今營收比重中約有4成為自製品，其餘仍為代理業務，自製品中有6成為積層陶瓷電容(MLCC)，其餘產品還包括LED散熱基板。雖然LED散熱基板佔營收比重不高，但卻是被動元件發展相關產品廠商中，唯一獲利的。
禾伸堂表示，為提升公司的獲利能力，公司近幾年持續進行產品組合的調整，不再以擴大營收為目標，而改以追求毛利率和獲利為方向，除今年售出Holy Stone Polytech Co., Ltd. 100% 股權，終止日本鉭質電容製造，即為虧損止血，同時，今年也減少低毛利率代理商品，尤其7、8月營收出現較去年同期下滑，即是產品組合調整所致。
而若從產品應用面分析，禾伸堂表示，8月份公司最大宗應用仍以通訊產業為主，佔比維持51%的高水準，另外，工業和車用電子約占23%，電腦產業及消費電子則維持低檔，分別約占15%、8%。
據了解，禾伸堂的通訊客戶以網通、基地台為主，手機佔比並不高。
禾伸堂直言，9月和第4季營收也不會再明顯攀升，但預料毛利率會回升。
禾伸堂今年第1季毛利率12.72%、第2季11.62%，較去年同期的逾13%均低，公司預期，第3、4季毛利率可望優於第2季。
獲利部份，禾伸堂今年第2季在處分鉭質電容廠利益挹注下，單季EPS高達1.76元，法人估，禾伸堂第2季本業EPS約在0.6~0.7元，第3季雖營收下滑，但若毛利率回升，則單季EPS可望回升至0.7、0.8元以上，第4季亦相當，全年EPS可挑戰4元，將創下近7年來最佳成績。
而明年度，在沒有處分業外利益下，產品組合調整將是該公司成長動能，若禾伸堂近年努力往上游材料發展能夠展開效益，則有助營運再提升。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=57373ad8-46d8-4035-8c15-855578edb6fe&c=MB06#ixzz3CmzS9RCO
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禾伸堂Q1毛利率揚、獲利增3成，EPS 0.79元
精實新聞 2014-05-06 17:29:35 記者 林詩茵 報導
被動元件MLCC廠商禾伸堂(3026)第1季財報出爐，今年首季合併營收38.48億元，年增16.11%，毛利率12.7%，雖較去年同期略減1.23個百分點，但在營收增、費用率減下，單季營業淨利1.96億，較去年同期成長24.05%，稅前盈餘2.01億元，年增7.49%；歸屬母公司業主稅後淨利1.76億元，年增4.14%，EPS 0.79元，優於去年同期的0.53元。
若與去年第4季相比，禾伸堂首季營收季減9.82%，但毛利率增2.1個百分點，且在營業費用明顯降低下，營業淨利更季增85.53%，稅前盈餘則季增31.37%，歸屬母公司業主稅後淨利季增31.34%。
禾伸堂表示，第1季營收表現優於預期，主因公司積極爭取需求較佳的訂單，以今年來看，目前市場需求最強勁的仍是智慧手機、以及車用電子，相關應用對公司的營收佔比也逐季提升，以第1季來看，通訊產業佔52%、車用及工業用佔23%、電腦資訊業佔12%、而消費性電子佔7%。
至於今年首季的費用率降低，禾伸堂則表示，公司內部持續進行調整，冀維持費用率在8%以下，而今年首季的7.63%，是相當好的成果，公司以維持此水準為目標。若從產品組合來看，第1季被動元件佔28%、主動元件佔30%、系統模組佔15%、其他類佔26%。
而展望後勢，禾伸堂對第2季看法持續樂觀，公司表示，第2季預料在手機、車用電子的訂單持續成長下，該季營運表現可優於首季。
法人則估，從禾伸堂過去營運走勢來看，首季通常為全年低點，今年亦相當，預期第2季在手機、車用電子的客戶訂單穩定挹注下，單季營收應有兩位數(逾1成)的成長幅度，單季營收上看42億元，不僅直逼去年第3季的旺季高峰水準，並較去年同期成長1成。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=ef5c6323-33a5-4f11-8ecc-acd829d72184&c=MB06#ixzz310J94hbb
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禾伸堂持續分散佈局，今年攻4G/雲端/穿戴商機
精實新聞 2014-01-15 12:04:37 記者 林詩茵 報導
被動元件廠禾伸堂(3026)去年營收158.75億元，創下歷史次高紀錄，年增率8.67%。面對NB、PC、以及消費電子的市況不佳，禾伸堂卻能寫出佳績，主因該公司分散產品佈局，於去年成功拉高通訊、車用、和工業相關客戶比重，使去年全年營收面對電子產業不佳卻能逆勢走揚。
禾伸堂內部統計，去年第4季營收中已有48%來自通訊客戶，而22%來自車用和工業客戶，而電腦相關已大幅降至15%，較去年第3季的18%更低，而消費電子則僅有6%，較前季的9%亦下滑，而其他則提升至9%。
整體來看，禾伸堂不論是MLCC自製產品，或者是其他系統模組、主被動元件的代理線，整體消費電子和電腦相關客戶佔營收比重已降至2成左右。
而展望今年，禾伸堂表示，通訊仍是公司今年度最看好的領域，預料今年客戶佔比仍會最高；而為分散佈局、並爭取獲利更佳的訂單，今年度公司也擬積極耕耘電信4G產業，以及雲端相關領域訂單，而消費電子中的穿戴商機，也是業務努力的一部份
。
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