2015-09-20 03:38:51 經濟日報 記者 黃國蓉
經營電子商務的商店街8月營收較去年同期大增，加上未來電子商務、金流成長等題材面撐腰，吸引買盤，上周五（18日）收144元，近十天內股價漲逾三成，登上波段新高點。
商店街是本土電商龍頭網路家庭集團成員，起初主打「為中小企業提供解決方案」的「開店平台」（B2B2C）模式，提供各種商品上架、帳務與金流等工具，讓企業一登平台，萬事俱備馬上開店做生意。
網路家庭創辦人詹宏志看好台灣中小企業多，適合發展開店平台，商店街前身—網路家庭「開店事業部」2005年成立後，商家數果然不斷攀升。
2010年，網路家庭將商店街拆分為公司，2011年上櫃，期間規模持續擴充，擁有逾1.6萬個商家，近年單月營收有四、五成以上年增率，相當亮眼。
但若解讀營運數字，會發現看似風光的營收成長裡，藏著複雜訊號。2013年中，商店街營收高成長，但毛利率卻一路下滑，獲利沒有同步成長。
本月10日，商店街公布8月營收達1.2億元，較去年同期大增55.1%，攀上歷史高峰，股價受營收激勵大漲之際，商店街周五盤後揭露8月自結稅後純益200萬元，較去年同期下滑50.3%，同樣是「營收上揚、獲利下滑」的方向。
網家集團代理發言人曾薰儀表示，商店街近年嘗試新的營運模式，以擴充規模和女性購物領域市占為主，為達到此目標，可以犧牲短期獲利成長。
曾薰儀說，商店街起初確實以開店平台（B2B2C）的單一模式發展，但近年頻推新模式，今年4月推出B2C模式的購物平台，已屬多元模式平台，主要想以商店街為據點，主打女性購物平台，和富邦媒體科技旗下的momo購物網、momo摩天商城對槓，多元模式有助匯聚更多能量。
這個發展方向影響商店街營收數字，過去商店街營收認列以服務、抽成費用為主，但部分開店平台的VIP專櫃店家、B2C購物中心，是以認列商品銷售所得為主，同樣一筆交易，新增的「B2C模式」認列營收會大增，是商店街近期營收迅速「長胖」的重要原因，不完全反映基本面變動。
獲利下滑的背景，是為了衝規模與市占，商店街主動做出的選擇。商店街為衝刺店家數，今年已對店家啟動部分服務降價，今年8月進一步將店家的「開店設定費」由3萬調降為1.8萬，使單月稅後純益較去年大減。
曾薰儀先前也表示，在市場發展策略下，商店街今年獲利難較往年成長，但是為了長線發展鋪路。
MoneyDJ新聞 2015-09-16 10:15:56 記者 陳祈儒 報導
商店街（4965）擬透過孫公司「國際連」來完成第三方支付的布局；月前已公告擬透過子公司支付連來增資國際連，投資上限金額5億元。市場預期商店街將獲金管會核准的利多，商店街股價急漲。儘管月營收屢創新高，惟要注意的是（1.）商店街來自網路店家手續費收入（銷貨收入）比重提高，會逐步降低毛利率。（2.）為擴大占有率，一次性開辦費（服務收入）也正在特價中，短期內也不利其利潤。
商店街累計1~8月營收8.51億元，年增率 35.5%。今年7、8月份單月營收連續創新高，主要是店家規模增加，而且今年陸續投入女性商品市場，增加業績來源，是營收創高的主因。
（一）讓利予網路店家，壓縮毛利率、並降EPS：
商店街收入主要來自 「開店服務費」以及「成交手續費」收入這2項。今年商店街在開店服務費推出特惠價格。同時，隨著網路開店店家增加，成交手續費占商店街的營收比重增加，近3季毛利率持續下滑。法人預期，第三季毛利率約在16%~18%。
（A）商店街的「開店服務費」，是向網路商收取的服務手續費。商店街目前每一個月還有約200多家新開店，每月會有一筆200多家「開通費」 店家穩定收入。
2005年商店街剛成立時，「開通費」是1.5萬元，後來逐年有調漲，目前為止，開通費是3萬元。
近期商店街有行銷專案，只要1.6萬元就可以開通。預計開通費的利潤較少。
（B）網路店家賣出商品後，商店街還有一筆銷售金額2%~5%的「成交手續費」收入；商店街是每15天跟網路店家結帳一次。
商店街去年營收比重，銷貨收入（成交手續費）占比68%、服務收入（開店服務費）占比32%。銷貨收入今年應已突破7成，會壓低毛利率與EPS。法人初估第三季EPS約0.5元左右，全年本業EPS約2.4元。
（二）商店街「國際連」申請第三方支付，有利多：
商店街子公司「支付連」還轉投資了「國際連」，國際連將用於專營「第三方支付」，外界預期，國際連近期將有增資公告。
商店街母公司網路家庭（8044）在 7 月份時已先完成旗下「支付連」增資，由4.5億元，提高至 8.5 億元。預計支付連將對所持股的「國際連」作增資，股本由 100 萬元，提高至 5 億元資本額，未來國際連專營第三方支付業務。
法人則表示 ，之前集團內的「支付連」已跟騰訊的「財付通」介接投入跨境交易，未來國際連是否有兩岸電子商務的商機，也是外界的觀察焦點。
MoneyDJ新聞 2015-04-30 10:36:00 記者 陳祈儒 報導
商店街（4965）今年再布局專攻女性網購的「商店街購物中心」網站，被外界認為是去搶Momo購物網、PayEasy線上購物。據悉Momo購物網的女性與男性消費者比例是7：3，比商店街（B2B2C）女、男比例53%：47%要來得高，商店街此舉算是打開新市場。商店街近期認列營收方式略有改變，今年毛利率應會相對較低，惟在營收成長下，每股獲利會高於去年。
商店街是網路家庭（8044）集團旗下一員，前身就是網家在2005年9月成立的開店事業部，並在2010年4月底正式分割成網家子公司，業務模式是B2B2C。
商店街營運模式為「PaaS；Platform as a Service」，提供中小型店家經營電子商務所需的服務與工具，如行銷廣告、商品上架、帳務管理、金流工具及物流等相關電子商務服務，其營收來源主要是這些店家首次的開辦費，以及後續店家實際銷售金額的佣金、大約2~5%不等。為了因應第三方支付需求，網家集團的「支付連」服務也放在商店街公司之中，去年還跟中國網服巨擘騰訊旗下的「財富通」合作，投入跨境交易金流服務。
（一）近半年營收迭創高峰，跟提升部份店家佣金收費有關：
商店街來自店家收入，第一筆是開辦費用，後續則收取實際成交的佣金，約占交易金額的2%~5%。
商店街2014年第四季，一直到今年3月營收屢創高峰，除了跟整體電子商務環境日益篷勃發展之外，主要也是部份對店家客戶的計費方式改變。
商店街表示，部份店家線上銷售後的客服轉移到商店街公司，所以會再收取更多的服務費。
（二）商店街「支付連」與陸「財富通」介接，但尚未有實質貢獻：
網家的第三方支付工具「支付連」放在商店街旗下；支付連在之前通過經濟部跨境網路交易評鑑之後，去年10月與大陸騰訊集團旗下「財付通」宣布合作，推出「支付連‧財付通」付款服務，讓大陸消費者可以直接透過財付通結帳付款，亦將在網家旗下的「露天市集」開通此服務。
不過網家集團網址在大陸上網時被屏蔽，加上兩岸貿易協議議程關係，跨境服務現階段沒有對商店街帶來業績上的實際貢獻。
（三）商店街B2B2C服務調性不變，但跨入女性市場：
眾多中小企業想投入線上銷售，國內的B2B2C開店平台越來越多，商店街的競爭環境轉趨激烈。為了增加業績來源，商店街本月投入「轉單」模式的「 商店街購物中心」，在不增加倉儲壓力、不增加物流與人事團隊下，就可以增加新的佣金收入來源。
過去商店街產品別有生活用品、3C電子、食品等等。在女性線上購物潛力比男性來得高，商店街成立「 商店街購物中心」有望激勵下半年整體營收的成長，但是又不太增加成本，對於今年營收與獲利展望是有利的。
法人指出，在認列營收方式略有改變，今年毛利率應會相對較低，在整體營收增加約4~5成的帶動下，每股獲利仍可挑戰4.6~5.3元，高於去年的表現。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=6af89933-a486-41e7-a08e-3107590e86bf&c=MB07#ixzz3Ylha7S5R
MoneyDJ 財經知識庫
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集團內合作 商店街下月吃補
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商店街（4965）今年新增一大「客戶」，同集團的PChome 24小時購物在春節前夕首度以「店家」身分，登上商店街開店平台，滿足春節購物需求，後續也可能常駐。 此次PChome 24小時購物以「店家」身分，登上商店街平台，將付給商店街開店設定費、成交手續費等，約60萬物件會同時在商店街銷售，將成為平台上書籍類商店之外，物件數一數二多的商家，若銷售成效良好，將挹注商店街2月手續費收入。 商店街表示，由於集團內各平台任務、主要客層類型不同，不同平台合作，可拓展客群、增加流量。 |
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網家年節不打烊 衝業績
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春節假期來臨，今年包括網家（8044）旗下全年無休的PChome 24小時購物，以及網家旗下露天拍賣、商店街、外商樂天等年節「不打烊」專區，規模都較往年擴充，有望爭取更多紅包商機。 近年網購接受度大增，在整體市場規模成長下，全年無休、春節不打烊照常提供服務的平台，春節商機有望優於往年，包括商品統一入倉、年節正常營運的PChome 24小時購物、物流業者大榮、宅配通等將受惠。 今年年假較短，許多商城、拍賣平台較有規模的商店與賣家，都照常做生意，更提供「不打烊」服務，包括外商樂天、網家旗下露天拍賣等，不打烊專區都擴大。 露天拍賣過年期間推出「露天過年不打烊活動」，集結露天站上百大人氣賣家，過年期間正常出貨，折扣最低下殺5折起。露天拍賣行銷經理蔣成偉表示，全站約有2,500萬物件過年仍販售，物件數比去年成長三到四成。 行動商務近期發展迅速，也成為業者期待春節商機的一大原因，羅雅薰認為，過去網路購物周期平均是「上班日旺、假日淡」，但使用手機等的行動購物模式發達後，消費者在外面也可以輕鬆上網購物，可能打破這樣的周期疆界，今年春節深耕行動購物的業者效應可期。
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全文網址: 網家年節不打烊 衝業績 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/%E7%B6%B2%E5%AE%B6%E5%B9%B4%E7%AF%80%E4%B8%8D%E6%89%93%E7%83%8A%20%E8%A1%9D%E6%A5%AD%E7%B8%BE-8458813.shtml#ixzz2sP5EhpEZ
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