MoneyDJ新聞 2018-02-07 12:09:35 記者 萬惠雯 報導

 

昇貿營運展望

1.錫價大漲+年前拉貨 1月營收創近年新高

2.享低價庫存利益 Q1毛利率可望增

3.錫冶煉業務已開始試產

4.今年初仍有匯損衝擊

5.子公司嘉貿光電訂單已達年中 上櫃送件時間仍在評估

 

錫製品大廠昇貿(3305)受惠於錫價大漲以及客戶在年前提早拉貨，1月營收創近年新高，且昇貿因享有低價錫庫存，可望推升毛利率走揚，而今年業務重心之一的錫冶煉業務也已開始試產，估下半年可有較大量貢獻。昇貿去年因受錫價跌、匯損逾3000萬元等衝擊，獲利為近年低點，今年獲利可望回升。

 

昇貿主要產品包括錫球、錫絲、錫棒、PGA錫球、錫粉以及錫膏等，其中以錫球跟錫絲為主。

 

展望近期，昇貿1月營收創近年來新高達5.19億元水準，月成長13.7%，主因錫價大漲以及過年前客戶提早拉貨，昇貿表示，客戶在12月時因盤點少進貨，但又要因應2月年前提早拉貨，故1月份市況回到熱絡表現，整體第一季也將維持年成長表現。

 

另外推升營收向上的原因則為錫價大漲，今年以來短短一個月，LME錫價已由每噸不到20000美金漲到22000美金的水準，昇貿則可依錫價漲反應在售價上。

 

另一方面，昇貿擁有低價庫存，第一季毛利率可望向上成長，今年則盼可優化產品結構，提高高階產品的出貨比重，如錫膏、PGA錫球等，提升全年的毛利率水準；惟在業外部分，因台幣第一季初仍是升值，故短期1月份仍有少部分匯損。

 

另外，昇貿今年重要的業務拓展之一，即是自有錫冶煉廠的投產，目前冶鍊業務已開始，目前為試產測參數，預計大量開出要到下半年，屆時可供自家錫礦使用的效益才會顯現。

 

而在持股72%的子公司嘉貿光電(6653)部分，嘉貿主要是生產PV Ribbon，去年已送興櫃，今年看來需求明確，國內則順利接到太陽能電池廠新日光(3576)、昇陽科(3561)、昱晶(3514)三合一後的聯合再生能源的PV Ribbon需求訂單，國外客戶的訂單也有斬獲，訂單能見度已達上半年中，產能滿載，今年有機會再擴產，至於上櫃送件的時程則仍在評估當中。

MoneyDJ新聞 2017-12-06 10:12:27 記者 萬惠雯 報導

 

昇貿營運展望

1.轉投資阿美特正式開幕 全台首座粗錫冶煉廠

2.第四季淡季且年底盤點 估個位數季衰退

3.佈局車用已有成效 攻車用板已批量出貨

4.半導體材料已在驗證中

5.阿美特擬擴產 註冊LME後外銷錫錠

6.費用、匯損等衝擊降低 明年獲利回升

 

錫製品大廠昇貿(3305)為了能維持上游錫原料供應穩定，並對於存貨能有效控管，所以自建冶煉廠成立100%轉投資阿美特，為全台首座粗錫冶煉廠，未來也擬外銷錫錠。至於在錫製品本業，今年受到匯損、庫藏股費用以及錫價下跌影響，明年衝擊降低，獲利可望回升，而公司也佈局車用產品有成，攻車用板已批量開始出貨。

昇貿為各式專業焊錫製品之供應商，目前為全台最大專業焊錫廠商，主要產品包括錫球、錫絲、錫棒、PGA錫球、錫粉以及錫膏等，其中以錫球跟錫絲為主。

展望近期，第四季因為錫價跌以及工作天數減少，再加上年底盤點客戶不會備貨，法人估，昇貿第四季營收季減約個位數，業外因台幣升值，第四季恐有匯損。昇貿今年前三季每股獲利0.64元，表現偏低檔，主要因為匯損以及錫價下跌的存貨跌價損失，以及庫藏股轉讓給員工的費用。

 

展望明年，考量到匯損以及庫藏股費用影響降，再加上佈局車用已認證通過，目前少批量產出，會慢慢放量，出貨產品包括錫膏、助焊劑以及錫絲，主要供應車用汽車電路板所需。

昇貿佈局上游，100%轉投資阿美特正式開幕，為全台首座粗錫冶煉廠，昇貿因上游主要原料為錫，然由於台灣地區並無錫礦，一直以來向國外進口錫料加工生產為主，每月因應生產所需而向外採購的錫錠逾500噸，考量到維持原料供應穩定度，並對於存貨能有效控管，所以自建冶煉廠。

阿美特資本額為600萬元，總投資額8-10億元，目前在試機中，明年上半年量產，初期規劃每月可最大生產錫錠約可達300-500噸，產出錫錠成品除直接加入昇貿內生產使用，預計將多餘產能以自有品牌對外銷售。阿美特最高產能可擴展1000噸，未來冶煉廠開順了之後就會註冊LME，明年擴產之後，就會打算外銷。

除了粗錫冶煉廠，昇貿切入半導體用焊接材料研發、製作，由於智慧型手機的蓬勃發展，使得相關的零組件及半導體產業對於焊錫相關的應用材料產品需求日益擴大，如半導體封裝產品所需的bumping錫膏、u-BGA超微細錫球及植球助焊劑等將陸續到位，目前已進入開發成果階段，各大廠積極認證中。

 

MoneyDJ新聞 2017-01-05 09:50:20 記者 萬惠雯 報導

昇貿營運展望

1.錫價持續上漲 Q1營收/獲利可望攀升

2.低價庫存效益發揮 安全庫存期已升至3個月

3.錫冶煉廠可望Q1投產

4.嘉貿光電受惠模組內需市況升溫 今年營運好轉

5.2016年12月營收因季底盤點因素下滑

6.去年Q4獲利微降 法人估去年EPS約2.3元

 

錫製品大廠昇貿(3305)受惠錫價持續上漲，再加上公司拉高安全庫存水準，使低價庫存效益發揮，第一季可望不畏工作天數減少的干擾，營收/獲利可望較上季攀升，而籌備已久的錫冶煉廠可望第一季投產，對成本下降將更有幫助，至於子公司嘉貿光電部分，則因國內太陽能模組市場內需開展，今年營運好轉。

昇貿主要產品包括錫球、錫絲、錫棒、PGA錫球、錫粉以及錫膏等，其中以錫球跟錫絲為主，占比重達6-7成，其它還包括出賣金屬原料等等。

展望近期，2016年12月因逢季底，照慣例為客戶盤點，通常不願意多拉貨，故預料12月營收約會較上月下滑；而1月份因為農曆年早，客戶先行備料，預計1月份營收則會回升。整體來看，第一季因各領域應用面的需求面均不錯，營收可望較去年第四季再提升。

 

而推升昇貿營收、獲利一路走升的最主要功臣仍是錫價持續上漲，以去年第四季來看，LME錫價自第四季初的19900美元/噸再往上升到2016年底的21000美元/噸，持續滾動上漲的錫價，不但可反應在營收上ASP的調升，在獲利上，也因為昇貿不斷拉高安全庫存，由先前的1.5個月拉升到3個月，享有低價庫存的利益。

昇貿為了可以自己掌握料源，避免錫價波動的風險，昇貿於台灣桃園的錫冶煉廠已興建完成，目前廠房在最後執照申請，估第一季可正式開始產能開出，第一階段月產能可達300-500噸，下半年若產能再提升，還可以對外銷售。

而在昇貿子公司嘉貿光電部分，主要是生產太陽能鍍錫銅帶PV ribbon，供應給太陽能模組廠商，目前已有12套生產設備，去年因下半年太陽能景氣反轉也受到影響，但因新政府今年強化國內內需太陽能市場，太陽能廠商在原本不注重的模組段也加強投資，而嘉貿的PV ribbon則是供應給太陽能模組廠商，估今年營運情況將好轉。

MoneyDJ新聞 2016-10-24 09:59:12 記者 萬惠雯 報導

昇貿營運展望

1.投資近億 成立半導體先進材料中心

2.錫價仍漲 Q4力拼營收持平

3.冶煉廠年底試產 有助於成本降低

4.子公司太陽能產品近2月已回溫 明年將申請公發

5.發展高階半導體產品 已打入封測雙雄

6.法人估今年EPS近3元 明年挑戰近4元水準

 

錫製品大廠昇貿(3305)發展高階半導體產品，為了貼近客戶，更在竹北台元科技園區成立半導體先進材料中心，展望近期，受惠錫價仍漲，第四季力拼營收持平，子公司嘉貿光電的太陽能產品近2月已回溫，明年將申請公發。法人估，昇貿今年每股獲利可達近2.5-3元的水準，明年在自有的冶煉廠加入降低成本以及高階半導體材料的貢獻下，獲利可望再進一步提升。

昇貿主要產品包括錫球、錫絲、錫棒、PGA錫球、錫粉以及錫膏等，其中以錫球跟錫絲為主，占比重達6-7成，其它還包括出賣金屬原料等等。

昇貿今年的獲利大幅提升，其中主要的貢獻來錫價的快速回升，推升昇貿的庫存價格回沖利益，錫價是在今年1月中時見底，第一季LME錫價由每噸1.3萬美元回升到1.7萬美元，目前則已再升至2萬美元的水準，由於錫價一直都是走升趨勢，昇貿不僅可以對客戶反應漲價，也可以享有庫存價值上漲的利益。

 

昇貿第三季迎旺季，各領域的客戶需求都增加，包括印刷電路板、IT產業、半導體業，單季收季增17%，業外也還是有回沖利益的貢獻，法人估，昇貿第三季獲利約與上季持平。

展望第四季，目前看來10月份出貨力道仍佳，尤其是網通以及手機相對較強，而ASP仍可反應錫價上漲，但考量到年底客戶盤點會影響需求，法人估，第四季昇貿營收約是小衰退或持平，獲利可達與上季持平水準。

而昇貿為了可以自己掌握料源，避免錫價波動的風險，昇貿於台灣桃園的錫冶煉廠最快年底試產，目前廠房在進行最後的執照流程申請，明年上半年月產能可達300-500噸，明年下半年若產能進一步開出，還可以對外銷售。

而在昇貿子公司嘉貿光電部分，主要是生產太陽能鍍錫銅帶PV ribbon，供應給太陽能模組廠商，目前已有12套生產設備，自第二季太陽能景氣下修後也受到影響，但近二月已有回升狀況，嘉貿今年仍可維持獲利，預計明年公開發行。

另外，昇貿也積極由電路板組裝搶進半導體材料市場，在竹北台元科技園區成立「先進材料研發中心」，可貼近客戶，產品驗證也比較方便，除專注於半導體封裝銲錫材料研究開發，未來更將推出高階封裝製程用之先進導電材料。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=5ac25b48-55a9-47db-ad27-7d8727ab551c&c=MB07#ixzz4O5Ft5Zg4 
MoneyDJ 財經知識庫 MoneyDJ新聞 2016-06-01 10:28:00 記者 萬惠雯 報導

昇貿營運展望

1.錫價升存貨價值回沖 Q1獲利倍增EPS 0.51元

2.Q2仍可享有低價錫利益

3.錫冶煉廠估8月可完工 10月投產

4.太陽能材料廠嘉貿將上櫃 將陸續釋股

5.法人估Q2獲利可持平

6.全年EPS約2-2.5元

 

錫製品大廠昇貿(3305)第一季受惠於錫價回升，推升存貨價值回沖，Q1獲利倍增達EPS 0.51元，展望第二季，由於昇貿先前已有積極備料，故仍可享有低價錫的利益，另外，為了節省原料成本，昇貿擬建的錫冶煉廠，預計8月可完工，10月投產。法人估，昇貿第二季毛利率、獲利估可持平。

昇貿第一季獲利倍增，EPS達0.51元，主要是錫價已在今年1月中時見底，第一季LME錫價由每噸1.3萬美元回升到1.7萬美元，反彈幅度達3成，貢獻第一季存貨價值的回沖利益達4000-5000萬元。

展望第二季，雖然目前錫價已回穩，第二季雖沒有如第一季那麼高的回沖利益，但昇貿在第一季錫價低時已積極備料，故Q2也將享有低價庫存的效益，若錫價沒有大幅波動，第二季毛利率、獲利估可持平。

 

昇貿過去幾年表現不錯的子公司嘉貿光電部分，嘉貿主要是生產太陽能鍍錫銅帶PV ribbon，供應給太陽能模組廠商，國內太陽能模組大廠已為嘉貿客戶，但營收主力仍是以外銷為主，在包括北美、中東、歐洲以及東南亞都已打開市場，嘉貿去年也進行擴產，目前已有12套生產設備。

然在近期PV ribbon的部分，在經過先前的中國補貼到期前的趕裝潮後，最近需求已有明顯降溫，進入淡季，訂單較之前高峰時減半，但第二季仍可維持獲利表現。

嘉貿也計劃走向IPO之路，嘉貿目前股

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=b76f1513-cdad-4859-96a4-c532b1a42759#ixzz4AJB1XuRd 
MoneyDJ 財經知識庫 MoneyDJ新聞 2016-03-15 10:57:10 記者 萬惠雯 報導

 

錫製品大廠昇貿(3305)近幾年來受到錫價一路下滑，不但反應到客戶拉貨縮手影響需求，更嚴重是昇貿本身的存貨跌價損失的衝擊，就去年來說，昇貿因錫價跌的存貨跌價損失即影響每股獲利約1.5元的水準，所幸錫價已在今年1月中時見底，近二個月以來，LME錫價由每噸1.3萬美元回升到1.7萬美元，反彈幅度達3成，第一季可望有存貨價值的回沖利益；且另一方面，隨著錫價回升，昇貿也有低價庫存的效益，已在Q1陸續發揮，推升第一季獲利可望較上季明顯回升。

昇貿去年表現不錯的子公司嘉貿光電部分，嘉貿主要是生產太陽能鍍錫銅帶PV ribbon，供應給太陽能模組廠商，客戶包括國內太陽能模組大廠，外銷部分去年也打下不錯的成績，在包括北美、中東以及東南亞都已打開市場，隨著客戶擴產，供貨逐漸放大，也因此嘉貿去年也進行擴產，目前已有12套生產設備。

另外，嘉貿也擬走向IPO之路，嘉貿目前股本為8300萬，為了配合上櫃將進行增資，昇貿目前持股嘉貿約87%，持股張數為7200張，受惠於近二年來新客戶增加以及太陽能市況復甦，去年EPS約3元，已是國內最大的PV Ribbon廠商，預計今年公發以及登錄興櫃，明年將進一步送件申請上櫃，昇貿也可以擁有業外的釋股利益。

昇貿於台灣投資約8億元打造錫冶煉廠，預計今年6-7月完工，初期規劃月產能300噸，目前公司也積極規劃料源錫礦砂中，由於昇貿錫製品本業最主要的成本在於原料，在昇貿完成上下游整合，估節省成本約5-7%。初期的產出為昇貿自用為主，未來若產量提升，也有可能外售給其它業者。

昇貿受到錫價跌價衝擊獲利，導致去年獲利陷入近年來新低，每股獲利為0.94元，公司擬配發現金股利1元，現金殖利率約為4%的水準。

 

 

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• 2015-11-28 01:48
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• 工商時報
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• 記者龍益雲／桃園報導

昇貿科技布局產業概況

2015-10-24 03:49:28 經濟日報 記者尹慧中／台北報導

PCB上游焊錫材料供應商昇貿科技（3305）受惠客戶高階應用回穩，法人預期，在高階NB的SMT與半導體等製程用料提高，第3季獲利將較第2季進一步提升，第4季因太陽能材料擴產加持，營運不看淡。

昇貿第3季營收為11.19億元，季減1.6%，但法人預期，受Windows 10帶動NB新應用比重、半導體封裝用料提升與原物料成本下滑，其獲利將較第2季成長。

另一方面，昇貿預計，新投資2,000萬元的太陽能材料擴張案於10月啟動，最快將在月底量產，有望為營運增添動能。

昇貿現階段8條太陽能電池板使用的鍍錫銅帶產能全數滿載，因應太陽能電池模組的鍍錫銅帶需求淡季不淡，全年目標擴充產能五成。

昇貿目前年產能約1GW（10億瓦），單月產能在75MW（百萬瓦）至80MW。昇貿表示，新增產能完工投產後，產能供給量可支應1.5GW太陽能電池板需求，未來將持續觀察市況因應。

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全台最大焊錫廠昇貿科技(3305)集團今年大舉擴張事業版圖，除垂直整合上游錫料冶煉廠，也跨入五星級飯店，兩案投資23億元並在今年動土。

昇貿積極優化產品結構逐漸顯現，但原料價格變動過鉅及近年筆記型電腦（NB）產業疲弱影響營運，在董事長李三蓮看好今年NB勢將好轉，為掌握料源及降低成本，預計最快季底興建錫料冶煉廠、年底投產，投資約8億元。

昇貿表示，產業上游的主要原料為錫，但台灣並無錫礦，昇貿過去均向國外進口錫料加工生產，每月採購錫錠逾500噸，為維持原料供應穩定度，並有效控管存貨，近年積極垂直整合至上游，已新購桃園科技園區5,114坪土地作為錫料治煉廠用地，未來將進口錫礦砂冶煉為生產用的錫材。

李三蓮指出，煉錫廠初期規劃每月生產錫錠約300噸，除可自用有效降低成本、提升獲利，多餘產能預計自創品牌對外銷售，也有助營收及整體獲利。

昇貿也看好近年來休閒風氣日漸盛行，他說，政策開放陸客來台觀光及自由行，觀光休閒事業呈現穩定發展，基於經營多元化的考量，決定跨足觀光休閒產業，結合個人投資桃禧航空城大飯店，今年在新北市八里區左岸興建桃禧左岸五星級大型觀光飯店，估計3年內可正式營運，投資約15億元。

昇貿占桃禧左岸40％持股，李三蓮樂觀借助過去桃禧航空城大飯店一年內就轉虧為盈的成功營運模式，未來可為昇貿提供穩定的獲利來源。

桃禧航空城大飯店資本額約4億元，去年營收約3億元，年增20％，在260間房間的新館自除夕營業，今年營收約4億元，並已著手輔導上市、櫃，最快今年第3季有機會登錄興櫃。

李三蓮強調，本業焊錫除往產業上游垂直整合，近年積極研發、生產半導體用焊接材料，以因應高科技市場的應用需求，在智慧型手機的蓬勃發展，已可見相關零組件及半導體產業需求焊錫應用材料日益擴大，其中半導體封裝產品所需的bumping錫膏、u-BGA超微細錫球及植球助焊劑等將陸續到位，下游各大廠正在認證，今年可望開花結果。2015年01月07日 04:10

昇貿李三蓮：今年獲利可望顯著成長時報記者張漢綺台北報導 (2014-02-24 13:14:32)

昇貿科技(3305)佈局太陽能上游材料，成果開始顯現，目前應用於太陽能電池模組的鍍錫銅帶已達全產，預計2月起，月產能將達80MW以上，看好市場需求，昇貿也持續擴建太陽能鍍錫銅帶產能，預計完工後可再增加12條產線，受惠於智慧型手機等手持產品動半導體焊錫需求強勁，加上太陽能相關產品出貨成長，昇貿第1季業績可望優於去年第4季，昇貿科技董事長李三蓮對今年業績看法「很樂觀」，若產業無重大變數，法人預估，昇貿今年獲利可望較去年成長30%，每股盈餘可望自4元起跳。

近年來昇貿科技持續進行產品組合結構優化，佈局高階產品如：應用於半導體封裝產品所需的bumping錫膏、u-BGA超微細錫球及植球助焊劑等利基性新產品，以及應用於太陽能電池模組的鍍錫銅帶等，成果自去年開始顯現，由於智慧型手機的蓬勃發展，使得相關之零組件及半導體產業對於焊錫相關的應用材料產品需求日益擴大，昇貿相關產品目前已進入開發成果階段，各大廠積極認證中；至於應用於太陽能電池模組之鍍錫銅帶產品部份，目前太陽能市場在日本補貼補助調整、歐美經濟逐漸復甦及新興市場需求成長推動下，客戶端訂單能見度比去年大幅提高，為滿足客戶端需求，昇貿持續擴產的需求，預計2月起月產能將達80MW以上，公司亦將視市況來擴充產能，以因應預計可倍數成長之出貨量。
昇貿科技2013年第4季合併營收為14.35億元，累計2013年合併營收為58.48億元，由於應用於半導體的高階產品銷售比重增加，且太陽能模組用的PV RIBBON產能滿載，法人預估，昇貿去年營業毛利率可望較2012年成長逾2個百分點，在淨利方面，去年第4季因高階產品比重增加，且費用控制得宜，加上新台幣兌美元走貶，法人預估，去年第4季獲利可望優於去年第3季，今年每股盈餘可望達3元以上。
受惠於智慧型手機等手持式產品需求強勁，以及太陽能市場需求回溫，目前高階產品佔昇貿的營收比重已達30%以上，亦推升昇貿去年下半年及今年獲利大躍進。
在客戶端提前備貨以因應農曆春節假期生產使用，及持續進行產品組合結構優化下，昇貿1月合併營收達5.11億元，較去年12月成長約2%，從目前訂單來看，法人預估，昇貿第1季業績可望優於去年第4季。
為因應客戶需求，昇貿將再擴建太陽能鍍錫銅帶產能，預計再增加12條產線。
李三蓮表示，今年整體營運看起來「很樂觀」，獲利可以比去年顯著成長，若產業無重大變數，法人預估，昇貿今年獲利可望較去年成長30%，每股盈餘可望自4元起跳。