松翰旺季結束Q4展望保守;安控應用為發展方向
MoneyDJ新聞 2014-09-29 10:01:41 記者 萬惠雯 報導
松翰營運展望 |
1.旺季提早結束 目前展望保守 |
2.中國打房影響MCU需求 |
3.消費性IC進入淡季 |
4.安控+影像處理為長期發展方向 |
IC設計廠商松翰(5471)今年旺季力道較疲弱,受到中國打房影響,MCU的需求也略受到影響,再加上第四季進入傳統消費性IC的淡季,目前的景氣看法略偏保守。松翰今年以安控結合影像處理應用在Baby monitor等領域成長最大,也是公司長期的發展方向。
松翰旗下有三大產品線,多媒體IC(包括安控、OID晶片組、無線視頻/音頻方案、NB攝影機、智慧電視攝影機、網路攝影機等)佔35~40%、消費性IC(包括玩具、禮品、音樂賀卡等)佔20%、MCU(以8位元為主,少數32位元)則佔40~45%左右。
松翰過去因NB市場衰退而衝擊到其主力的NB CAM營收表現,但公司以既有的影像處理核心能力,延伸發展安全監控市場。在今年松翰各產品面來看,以2.4G RF IC結合影像處理應用到安控或baby monitor成長最大,事實上,松翰在此領域已佈局多年,目前該產品占營收已有1成以上,相對也是毛利率較佳的產品。
松翰在安控整合影音技術的產品線,也可以再升級到無線Wifi方案或IP CAM,以及推出完整整合ISP、記憶體等軟硬體方案,為松翰長期的發展方向。
在營運面,松翰8月營收已月衰退逾10%,已有旺季提早結束的趨勢,目前第四季景氣看法也偏向保守;但以獲利來看,松翰近幾年因產品組合結構的調整,安控相關產品線比重提升,故今年整體毛利率上升,而所得稅率也將由去年的逾20%降至17%以下,為松翰今年獲利表現的正面助力。
而在MCU的部分,今年因為中國打房的因素,使目前MCU最大宗應用-小家電的需求也受到影響,但長期來看,在物聯網的趨勢下,各類消費性或家電、醫療用品連網應用也將驅動MCU的升級和需求,為長期的動力。
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MoneyDJ 財經知識庫
超大方!松翰去年EPS約3.06元、擬配息3.2元
精實新聞 2014-03-27 11:20:50 記者 王彤勻 報導
松翰(5471)公布去年自結獲利數字:營收雖微幅年增2.84%來到36.42億元,惟因稅率大幅拉高,導致去年稅後淨利年減4.29%來到5.15億元。若以松翰資本額16.79億元計算,去年稅後每股約賺3.06元。不過,松翰於董事會通過的配息政策則是「超大方」,每股擬配發3.2元現金股利,配息率超過100%。以松翰26日收盤價53元計算,現金殖利率高達6.04%。
關於去年營運結果,松翰說明,去年營收雖受益於MCU需求穩健而呈現微幅上揚,惟因去年屬於五年稅賦抵減優惠的最後一年,也因此關於沒用到的研發優惠額度,有些所得稅利益必須於去年迴轉。松翰坦言,去年前三季稅率高達23%,估計全年2成以上的稅率也「跑不掉」,也是導致松翰去年獲利衰退的主因。
展望今年,松翰看好,市場對景氣普遍正面看待,MCU受益於醫療、行動電源等應用百花齊放,今年出貨可望穩定成長。法人則估,去年松翰MCU出貨量起碼有3~4億顆,單一產品線營收年增幅度亦有兩位數的成績,今年可望持續走揚。另外,松翰並指出,即使「開源」相對困難,不過隨著今年稅率可望回歸至17%的正常水準,至少可做到「節流」,在獲利上將能獲得支撐,加上公司毛利率多能維持在42~43%的穩定水準,對今年獲利回升樂觀看待。
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MoneyDJ 財經知識庫
松翰2月營收增一成;Q1營收估減15%、優預期
精實新聞 2014-03-07 09:43:02 記者 王彤勻 報導
松翰(5471)公布2月營收,月增9.61%來到2.5億元、年增22.58%。總計松翰今年1~2月營收,則微幅年減1.8%來到4.77億元。松翰原本預估,因去年Q1基期相對高,今年Q1以較去年同期下滑機會較大,不過如今2月營收已見到反彈,Q1營運表現可望稍優於預期。法人則估,隨著3月起開始進入消費性電子傳統旺季,松翰Q1營收季減幅度可望控制在15%上下。
若以松翰去年產品組合為例,多媒體IC(包括安控、OID晶片組、無線視頻/音頻方案、NB攝影機、智慧電視攝影機、網路攝影機等)佔35~40%、消費性IC(應用面包括玩具、禮品、音樂賀卡等)佔20~23%、MCU(以8位元為主,亦有少數32位元)則佔40~45%左右。
展望今年各產品線走勢,松翰表示,MCU受益於醫療、行動電源等應用百花齊放,今年出貨可望穩定成長。法人則估,去年松翰MCU出貨量起碼有3~4億顆,單一產品線營收年增幅度亦有兩位數的成績,今年可望持續走揚。
消費性IC方面,松翰指出,該市場已經歷經好幾年的低迷,惟去年已經回歸個位數百分點的微幅成長,松翰也對今年消費性IC的出貨正向看待。另外,在去年表現不佳的多媒體IC方面,松翰指出,其中,OID光學辨識晶片組因中國大陸客戶的宗教產品內容並未通過審查、遭到全面禁印,出貨因此大受衝擊。不過今年隨著該產品線多元佈局發酵,包括開始切入幼稚園等教學領域,以及台灣、東北亞、東南亞、歐洲、中南美、甚至中東的語言學習教材市場,營運可望見到反彈。
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