MoneyDJ新聞 2016-06-15 12:08:13 記者 林詩茵 報導
立隆電(2472)旗下被動元件上游鋁箔廠立敦(6175)，看好家電、車用電子對低壓鋁箔的需求，近年調整營運策略奏效，4、5月營收達到2億元左右的新高水位，此外，公司與中國最大親水箔廠商東陽光科技(600673.HS)策略合作的效益顯現，雙方合資的「乳源立東電子科技」(以下簡稱立東)，對生產成本控制有成，也推升公司毛利率表現。立敦表示，在產線調整後稼動提升，且原料來源有助成本控制，預料今年的營運可優於往年。
立敦為立隆集團旗下的鋁箔廠商，主要產品為化成鋁箔，並部份生產上游原料電蝕箔；為擴大營運佈局，去年以私募方式引進廣東東陽光科技成為第二大股東，同時，雙方為深化合作，在廣東韶關乳源縣成立乳源立東公司，進行上游電蝕箔的生產，由立敦持股60%、東陽光40%，而該廠已在去年完成第一階段的產線佈建，對立敦的營運效益也逐步顯現。
立敦表示，今年公司的營收成長動能主要來自低壓化成箔的需求，由於中國城鎮化的持續發展，民生電子消費用品、小家電的銷售增加，尤其環保節能的意識下，變頻家電成為主流，帶動低壓鋁箔的需求；此外，車用電子的趨勢，汽車逐漸電子數位化，車內的觸控面板、儀表板、相關車載系統，應用均以低壓為主，因此今年立敦加重相關部份的佈局。
立敦說明，雖然消費電子產品的輕薄帶動中高壓鋁箔的需求，但也使2012年起同業大量投入中高壓領域，造成產品價格一路下跌，直到2015年稍緩和，今年則較平穩。而相較之下，低壓鋁箔的需求也成長，供給也相對穩，因此公司積極往低壓領域佈局。
立敦原本在阿壩州有22條中高壓化成箔產線，如今已調整6條製造低壓，剩14條為中高壓產線；此外，惠州廠則12條全數為低壓化成箔，苗栗則有8條生產低壓化成箔，總計共有26條低壓、14條中高壓化成箔產線。
同時，立東也以低壓電蝕箔為主，目前僅有1條中高壓電蝕箔，係為立敦彰化廠結束後移機，而去年底並完成2條低壓電蝕箔佈建，今年底前擬再加入2條低壓線。目前立東3條產線月產30萬平方米，再擴增2條線後，未來月產能將為50萬平方米。
立敦表示，立東的電蝕箔產能開出，將有利立敦的上游原料來源掌控，並有助成本表現，今年的營運將較往年樂觀。
值得留意的是，立敦今年4、5月營收達到2億元上下的新高水位，一方面是往低壓佈局的策略奏效，另一方面，立東的電蝕箔產品小量外銷，也有助公司營收表現。
據了解，立東的產能仍將以供應立敦為主，惟由於部份新產線為去年底開出，立敦客戶仍有認證必要，還無法使用，致立東部份產能先進行對外銷售。
業績部份，立敦今年第1季營收4.94億元，小幅年減1%，但毛利率提升至14.75%，年增4個百分點，營業淨利3534萬元，年增1.3倍，惟受匯兌損失侵蝕，稅前盈餘1683萬元，則僅年增50.81%，稅後淨利1167元，年增4.72倍，EPS 0.08元，優於去年的0.02元。
立敦表示，第1季的毛利率提升，反應市場價格的穩定，以及公司產品組合優化和成本的控制，不過，第1季為阿壩州當地枯水期，用電成本仍屬高檔，預料第2、3季進入豐水期，電費成本將降，後續的毛利率展望更佳。
立敦對今年的營運展望優於去年，預期在立東產能有助公司成本控制和營收成長，再加上低壓化成箔的需求成長，中高壓價格又回穩下，全年營收、獲利應可較去年成長；立敦去年EPS為0.38元，法人估，今年有機會挑戰0.5元
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=fb2b49d2-73ef-4e1e-9577-04d5568a1920#ixzz4BdAUSuzc
MoneyDJ 財經知識庫 MoneyDJ新聞 2015-02-11 10:03:07 記者 林詩茵 報導
立隆電(2472)旗下被動元件上游鋁箔廠立敦(6175)，宣布以私募2850萬股方式，引進中國大陸最大親水箔、電子光箔、腐蝕箔、化成箔生產商-廣東東陽光科技控股(600673.HS)，成為第二大股東及策略合作夥伴，對立敦的持股將為19.9198%；雙方並將合資「乳源立東電子科技」公司，共同進行腐蝕、化成鋁箔領域的製造和銷售。外界解讀，雙方合作屬互補又優勢整合，立敦未來可鞏固上游料源，並擴大客戶群；而東陽光科可望獲立隆集團的技術合作，並可擴大產品出海口。
此宗合作案也是台灣被動元件廠首度引進陸資，立隆集團為國內最大鋁質電解電容器集團，而東陽光集團則是中國大陸大型的材料研發企業，旗下的東陽光科技更是大陸最大的原箔、親水箔、電子光箔、腐蝕箔、化成箔製造商，從鋁礦即掌握料源，產能為中國第一大，市佔率高達19%。而兩岸兩大集團的合作，被視為「強強聯手」。
據立敦公告，公司今年將進行首次私募普通股案，洽策略性投資人廣東東陽光科技控股，私募股數不超過2850萬股，實際私募價格每股新台幣16元。以此估算，此私募案，東陽光科總投資金額為4.56億元，而私募普通股轉換後，東陽光科將持有立敦的股權19.9198%，將成為僅次於立隆電的第二大股東。而立隆電持有立敦股權為36.94%。
東陽光科是鋁箔上游原料廠商，其中與被動元件鋁質電解電容相關的是腐蝕箔、化成箔，據了解，該公司的化成箔可用於1000伏高壓電容器，主要產品以中高壓為主，其在中國大陸國內市佔率高達19%，為中國最大，產能也居全國第一。
東陽光科一直積極進行國際合作案，早與日本最大的企業三井物產、以及日本最大的鋁箔廠古河斯凱(Furukawa Sky Aluminum)在廣東乳源縣合資公司，同時，也和日本三大鋁質電解電容廠商Lubicon、Nichcon、Nippon Chemicon建立技術合作，如今，再與台灣立隆集團合作，將有助東陽光科將產品進一步銷售台廠。
東陽光科指出，與立敦合作，雙方將形成緊密戰略合作夥伴關係，有效結合雙方特點，發揮各自優勢，互利共贏，強化東陽光科在腐蝕、化成鋁箔領域的製造、技術和市場競爭力。
至於立敦，主要產品則為化成箔，東陽光科的腐蝕箔為其上游原料，過去立敦有相當大原料比重來自日本，如今引進東陽光科成為第二大股東，將有利料源穩定、成本控制。
據了解，東陽光科與立敦合作的動機在於對技術的需求，由於立敦擁有來自日商的高容量鋁箔技術，與東陽光科的高壓鋁箔有互補；而立敦則因過去最大股東為立隆，在承接訂單時，鋁質電容客戶往往有同業競爭的顧慮，致立敦時有難伸拳腳的問題，如今，加入了東陽光科大股東，將淡化集團色彩，將有利立敦擴大爭取訂單。
為深化合作，立敦和東陽光科並在去年底簽署合作計劃，雙方將合資在大陸廣東韶關乳源縣成立乳源立東電子公司，東陽光出資40%、立敦出資60%，將規劃建置5條腐蝕箔生產線，月產50萬平方米，預計今年第4季完工投產。而立敦透過此合資案，將可進一步擴大原料供給，有利成本控制，毛利率有機會在第4季看見走升。
立敦業績部份，該公司去年營收18.76億元，終於擺脫衰退，營收年增10.04%，而該公司去年前3季已由虧轉盈，EPS 0.11元，法人估，該公司去年全年EPS在0.3元左右。
而展望今年，立敦表示，今年在阿壩州產能回復下，營運展望樂觀，營收可望持續成長；而獲利部份，在與東陽光科合作下，毛利率也看升，今年唯一不確定的因素在於匯率和鋁箔價格，若一切外在環境穩定，獲利也將成長。
法人則估，立敦在今年四川阿壩州一、二廠均回復正常運作下，營收至少可再成長10%，而與東陽光科的合作案應屬加分，有利原料和成本控制，有助公司毛利率站穩10%，獲利有機會倍增，今年EPS可從0.7元起跳，有機會挑戰1元。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=215bf655-bb2b-4815-a66a-9fc0722ee7e0#ixzz3RPalqJ8L
MoneyDJ 財經知識庫
\2015-02-11 01:21
- 工商時報
- 記者李淑惠／台北報導
大陸第一大親水箔廠東陽光可望成為立敦第二大股東。圖／新華社 |
立敦大股東持股概況 |
被動元件產業出現首宗陸資入股案，鋁箔廠立敦（6175）將辦理2,850萬股私募，引進陸資廣東東陽光科技控股，該公司在大陸為第一大親水箔企業，可望掌握立敦19.91％股權，躍居第二大股東，立敦今年適逢董監改選，廣東東陽光控股有機會進入立敦董事會。
廣東東陽光控股是中國大陸第一大專業親水箔生產企業，市占率高達19％，同時為親水箔、素箔、光箔和化成箔最大的生產基地，主要產品以中高壓為主，產能也居大陸第一，空調用親水箔已成為格力、美的、長虹、LG等企業的重要供應商，在全國重點空調廠商的覆蓋率已達到70％以上，在行業內有主導權。
立敦將辦理2,850萬股私募普通股，以每股16元引進陸資廣東東陽光科技控股，私募普通股必須鎖3年，若全數轉換成普通股，廣東東陽光控股將注資4.56億元，並持有立敦19.91％股權，成為僅次於立隆電（2472）的第二大股東，目前立隆電持有立敦37.7％股權，為第一大股東。
廣東東陽光控股昨（10）日也同步在上海交易所公布這項戰略合作計畫，宣稱與台灣立敦科技以及立敦電子（惠州）簽署中外合資經營企業合同，表示為了提升市場話語權與增加市占率，將與立敦集團進行全面性合作。
立敦今年將進行三年一度的董監改選，以廣東東陽光控股掌握的股權，可望有條件進入立敦董事會。據了解，廣東東陽光控股為立敦的上游材料商，以供應原箔材料為主，在大陸原箔材料生意牽涉礦業，屬於高度敏感的產業，生產廠商多半具有國企色彩，而立敦強項在化成箔，與東陽光控股合作之後，立敦大陸阿壩州廠不僅有便宜的電價，也穩固上游原箔材料，可望進一步削減生產成本，陽光控股則可擴大下游出海口，雙方可謂強強結盟。
而立敦為了淡化立隆電的色彩，以中立的角色經營，在去年12月已經先與陽光控股合資乳源立東電子科技，資本額為5,200萬人民幣，立敦將引進外部股東，最高持股將達60％，為第一大股東。
繼LED廠璨圓（3061）引進大陸三安光電之後，被動元件廠立敦（6175）私募又引進廣東東陽光控股公司，持股均未超過20％，但相同的是陸資來台灣不僅搶人、也搶公司，大盤長期成交量不足，導致本益比偏低，與其說是國內公司出走，不如說是台灣長期低迷的股市賤賣中小型廠。
大陸來台獵人頭動輒上億元已經不是新聞，現在標的顯然轉向國內中小型廠，2012年三安入股璨圓取得19.77％股權，去年七彩虹更入股板卡廠承啟（2425），取得46％股權，到立敦以私募引進廣東東陽光控股，最終可取得19.91％股權，姑且不論這些廠商的體質如何，可以確定的是入股的價位都很便宜，從4.65億元到21億元不等。
以立敦為例，要不是今年以來連番上漲，去年股價還在每股淨值之下，陸資用每股16元價位認購私募，相當於每股淨值的1.14倍，用本益比換算，也高達60倍，換言之，陸資廠眼中具價值的標的，在台灣的交易市場中卻是長期被忽略的族群，不只是被動元件，PCB、主機板等亦然。
台灣最近幾年科技股以蘋概股為主軸，市場資金只有一套，中小型公司長年EPS超過5元的不在少數，股價位階卻趴在地板上，平均本益比遠不及能見度高的大廠，然而資金無國界，無論是什麼背景的資金，最終仍會還給中小企業公道。
MoneyDJ新聞 2014-11-05 09:52:09 記者 林詩茵 報導
被動元件上游鋁箔廠商立敦(6175)，今年逐步走出去年受都江堰泥石流影響，第2、3季營收回復正常，並連續兩季獲利，公司表示，第4季雖然產業淡季，但目前公司接單仍穩定，第4季將持續賺錢。尤其，在日圓貶值、美金升值下，立敦第3季來自匯兌收益高達4千多萬元，前3季也順利由虧轉盈；法人預期，第4季在日幣仍貶值下，立敦匯兌收益仍可期。
立敦為立隆集團(2472)旗下鋁箔廠商，主要產品為化成鋁箔，由於立敦的原料為電蝕箔，主要來自日本，並以日幣採購，在日圓貶值下，立敦成為受惠廠商。而立敦的客戶則為台系、日系和歐美鋁質電容廠，收款貨幣為台幣和美元為主，因此在美元升值下，亦有匯兌收益。
據了解，立敦每月日幣借款約達13億多日元，而美元借款也有1200多萬美元，在日幣貶而美元升的趨勢下，立敦近期均有匯兌收益。
基本面部份，立敦則表示，去年公司四川阿壩州廠受都江堰泥石流波及，致廠房進行整修，今年第2季阿壩州的一、二廠共計22條產線均已恢復正常運作，尤其，第2季當地豐水期、電力最低的期間，公司也全線生產，因此有效提高毛利率至10%，大幅優於過去幾季的4~5%水準。
而從營收觀察，立敦第2季營收5.05億元，達近十季以來的最高，已順利擺脫泥石流的干擾，第3季營收4.98億元，亦維持相對高檔。公司表示，在營收走高、且毛利率亦回升下，今年第2、3季公司營業淨利均已回復正數，開始賺錢；而第3季在匯兌收益大幅挹注下，也已全數彌補上半年的虧損，前3季已轉盈。
法人則估，立敦第3季光匯兌收益高達4千多萬元，EPS貢獻度即達0.35元，前3季EPS約有0.1~0.2元左右。
立敦指出，第4季雖進入傳統淡季，但目前公司的接單仍屬穩定，由於公司近年來持續調整產品結構，擴大中高壓鋁箔佔比，由2成提升至3成，而低壓鋁箔由6成降至5成，出貨給鋁質電容器廠的產品，可以從過去競爭激烈的3C消費電子應用，擴大至工業、車用等高階市場，訂單也相對穩定。
據了解，立敦約有3成的訂單來自立隆，而在立隆今年擴大工業、電信、車用電子市場下，立敦也跟著受惠。
法人則估，立敦第4季營收雖將下滑，但由於公司產線已全面恢復正常，有利單季持穩獲利，尤其，日圓貶值仍有利該公司採購，估立敦單季仍有匯兌收益可期。
法人並估，立敦今年EPS有機會達0.3元，而明年若阿壩州能順利營運，則業績有機會回到過往1元附近的實力。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=03581c41-31c9-4d69-92fc-74c0ecb65ca3&c=MB06#ixzz3IAp0GedM
MoneyDJ 財經知識庫
立敦成本降、接單增，料Q2有機會轉盈
MoneyDJ新聞 2014-06-16 11:33:04 記者 新聞中心 報導
鋁質電解電容上游鋁箔廠商立敦(6175)今(16)日舉行股東會，公司表示，第二季受惠於豐水期來臨，加上中高壓鋁箔、低壓鋁箔需求不弱，促使第二季的毛利率與出貨均較首季好，本季有機會實現單季轉盈。
立敦表示，隨著時序進入豐水期，預料生產時所需的整體電力成本將降低，第二季毛利率可望回升，加上4G基地台、LED照明需求提高，以及車用市場需求增強等因素，促使第二季整體接單回溫；因此，在成本下降及接單優於預期下，預估第二季將有機會轉虧為盈。
立敦旗下中高壓鋁箔產品主要用於風力發電、電源供應器、節能燈等相關領域，低壓鋁箔產品則主要用於車用市場等；同時，公司目前共設有3個主要生產基地，包括四川阿壩州22條生產線，生產中高壓鋁箔，以及惠州廠12條產線、台灣廠6條產線生產低壓鋁箔產品。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=944ddcae-fc5b-4eb9-982d-66dfae650581&c=MB06#ixzz34mHtYQOi
MoneyDJ 財經知識庫
客戶庫存水位偏低，立敦2月營收逆勢成長8%
精實新聞 2014-03-10 11:17:40 記者 林詩茵 報導
鋁質電解電容上游鋁箔廠商立敦(6175)自結2月營收1.44億元，不僅較元月逆勢成長8.27%、較去年同期更成長21.85%；累計前2月營收2.78億元，年增率7.2%。立敦表示，2月營收未受工作天期減少影響，主因景氣復甦，而客戶庫存水位較低，因此農曆年後出現大幅補貨效應，致單月營收不減反增、並較去年同期成長。
立敦為鋁質電容器上游的低、中、高壓化成箔廠商，客戶為台灣、大陸、歐美、日各國的鋁質電容廠商。公司表示，公司在2012年底就感受到景氣逐漸復甦好轉，客戶需求量緩步回升，但對庫存並未大幅提升水位，不料，公司在去年底遇到四川都江堰泥石流影響阿壩州廠運作，對客戶供應略受影響，致客戶庫存水位更是偏低，而在今年初公司供應回復正常後，即見到客戶大動作提貨，不僅2月受農曆年假影響不大，前2月營收亦較去年同期成長。
立敦進一步指出，從前2月的傳統淡季中營收已較去年同期成長來看，公司對今年的展望相對樂觀，而看好的終端應用除消費電子和3C外，公司近年來佈局汽車電子領域亦有所斬獲，是樂觀的主因。
除產品訂單面的佈局外，立敦去年底也完成上游高壓電蝕鋁箔的產能提升，立敦表示，過去公司的高壓電蝕鋁箔原料多向日廠外購，去年11月公司已完成產能的建置，開始試車，有助降低生產成本，並提高公司附加價值，預計今年第1、2季垂直整合的成本控制效益可望展現。立敦對車用電子的供應，主要是透過歐美鋁質電容器廠，間接打入相關供應鏈，立敦表示，公司對車用電子領域相當積極，今年除對已佈局的客戶、爭取訂單放大外，也會積極尋求新的客戶訂單。惟若從整體營收比重觀察，車用電子的佔比還不到1成，後續仍有相當大的成長空間。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=5ddfe3e3-9d5b-40c1-bdc9-fa3c75570a68&c=MB06#ixzz2vWrpYUF8
MoneyDJ 財經知識庫
留言列表
