MoneyDJ新聞 2015-09-21 10:46:12 記者 陳祈儒 報導

凌華科技（6166）下半年本業的每股獲利，應低於上半年水準，主要是通訊IPC的訂單尚未有反應；法人預估，凌華下半年約1.62元，略低於上半年稀釋後EPS 1.77元。凌華客戶諾基亞因與他廠併購，今年在電信、智能交通類別的工業電腦（ECPS）訂單，比去年衰退，是第三季營收偏淡的主因。

凌華下游產業布局多元；在月前法人說明會上，凌華表示下游涵蓋量測自動化，多媒體伺服器（Media Server），國防與交通，遊戲機與博奕與物流（Logistic），醫療用平板等。凌華主管表示，這些類別產品核心能力就在「工業4.0」與「物聯網」。

（一）凌華第三季歐洲客戶訂單稍淡：

凌華8月營收7.88億元、月減1.1%，第三季整季營收應低於第二季。凌華上半年MAPS（量測設備、運動控制、機器視覺）、MCPS（博奕與娛樂工業電腦）拉貨高峰剛過。加上歐洲客戶放暑假效應，營收會稍放緩。

凌華原本評估，第三季來自電信應用（ECPS）市場訂單轉旺，但看來ECPS接單將遞延至第四季或是2016年才會陸續反應。

（二）下半年IPC產業調整，凌華訂單動力稍減：

今年下半年美元相對強勢，歐元幣值相對新台幣回穩。而新興市場貨幣如人民幣與澳幣近期波動則較大。

凌華今年在美國市場的表現較佳，占營收比重將近4成，惟人民幣為主的中國市場表現較為不穩定。而歐洲市場則因為個別客戶影響，今年歐洲市場表現未如預期；歐洲訂單的起伏，未受幣別影響。

今年下半年全球貨幣與利率政策未明朗，企業投資意願有受到一定程度影響，預計下半年整體工業電腦釋單會作出調整。在凌華上半年客戶拉貨已高的背景下，這是凌華下半年每股獲利，可能低於上半年的原因之一。

就應收帳款上，凌華下半年有機會實現匯兌收益；美元占應收帳款6成多，人民幣約18%，歐元占4%，台幣占8%。美元占比高，只要人民幣不要再劇幅貶值，台幣相對美元弱勢，應有匯兌上的業外收益。

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oneyDJ新聞 2015-01-20 10:51:22 記者 陳祈儒 報導

凌華科技（6166）今年第1季將延續去年下半年訂單種類，因此法人初估，凌華首季營收將較前一季業績下滑約5%~10%，有淡季的效應。展望今年，凌華去年澳洲博奕訂單只出貨約半年，而今年出貨大約一整年；今年博奕設備以及來自Nokia電信模塊等2項，將是今年成長性最高的產品。另外，去年併購嵌入式電腦廠PENTA今年帶來營收貢獻，占總營收比重約3%以上。

凌華去年一整年Design Win研發專案共有89個；在扣除去年前7月份的36個Design Win專案，推估下半年研發案約50多個，凌華去年下半年業務單位衝刺接單。

Design Win研發專案， 除了接單型態有些限制外，是指未來潛在商機達50萬美元的個別專案接單，小金額樣本訂單並不算數。主要是研發專案要算入個別業務的獎金，因此門檻並不低。

凌華去年產品線分為4大類，分別是MAPS（量測自動化）、ECPS（嵌入式電腦平台）、MCPS（工業電腦板卡模組）、DMSC（客製化設計、製造、服務）等4項、以及今年新成立的DCPS（顯示運算）等。

所謂DCPS（顯示運算），是指去年凌華併購德國嵌入式電腦PENTA帶來的Panel PC與自動販賣嵌入式設備等產品線。凌華預計，去年PENTA貢獻的營收比重為3%，今年業績貢獻度應該可望提高。

就毛利率而言，MAPS(量測自動化設備)的毛利率，相對其他產品線毛利率要高。

就今年接單產品類別的成長性，凌華今年以ECPS、MCPS今年的成長性比較大。就實際產品線上，ECPS實際訂單就是電信應用的Rugged Server與電信模塊；MCPS接單則是博奕機台相關產品。

在ECPS方面，凌華去年對電信設備客戶出貨1套模塊，預計今年會有3個新款模塊將有機會接單，預期接單發酵期最快是3月份或第2季。

在MCPS方面，凌華表示，去年來自澳洲的博奕訂單只出貨約半年時間，今年則可望是全年接單，因此該產品線的營業金額也有明顯的成長。

法人則預估，凌華今年第1季接單，主要延續去年下半年的訂單，所以成長動力不強，首季營收可能季減約10%。不過，凌華表示，Q1營收僅季減個位數百分比，不會太差。

法人亦指出，為了新客戶要增加RD資源，今年凌華各季度的營業費用絕對金額會升高，惟營收若同步增加，則費用率不會有變化。法人預期，凌華今年營收年成長15%，今年EPS約4.2元，較去年的3.3元左右成長。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=ffda148b-2852-4e32-89db-054d7ae2c0e5&c=MB06#ixzz3PL6zN98L 
MoneyDJ 財經知識庫 

MoneyDJ新聞 2014-12-29 10:53:02 記者 陳祈儒 報導

凌華科技（6166）12月營收將略微回升，法人預估其全年EPS約在3.4元，是歷年第三高水準。凌華明（2015）年營收主要動力有三，分別是凌華最具競爭力的Telcom通訊、醫療與食品級Panel PC工業電腦、娛樂博奕機台等。另外，在運動控制、量測自動化的原有產品線，也將維持正成長。法人預估，凌華明年營收可望有年增15%的表現。

投資人也很關心凌華毛利率表現；凌華今年第1季毛利率43.7%、屬相對高水準，接下來的兩季毛利率則守穩在41%。而明年上半年其將出貨新博奕板卡產品，且有來自零組件供應商的年度採購折讓，法人估明年第1季毛利率為42.5%。

網通廠Nokia（諾基亞）是凌華在通訊市場的大客戶。凌華表示，明年Telcom基地台市場仍是營收重點，且多少跟全球3G/4G基礎建設有關，明年上半年仍會有通訊用工業電腦訂單到位。

凌華在娛樂與博奕用設備機台已做出心得，目前正將相關機構與板卡作模組化，未來產品線將延伸至自動販賣機台（vending machine）、付款機制的娛樂設備上，將會是營收來源之一。凌華今年下半年引進澳洲新客戶，並開始出貨澳洲客戶博奕機台。預計明年將有北美老客戶的娛樂博奕訂單到位。

凌華過去對醫療與食品製造廠於Panel PC工業電腦已有出貨，加上今年3月份已併購德國嵌入式工業電腦廠PNETA，預料明年在Panel PC上仍有成長。

在工業控制部份，運動控制與專案訂單也持續進行之中，預計也是上述三大動力之外的營運亮點。

凌華明年第1季仍有來自供應鏈折讓的挹注，所以法人初估其明年Q1毛利率約在42%之上。

在明年整體的毛利率表現上，凌華長久以來的底線是40%，預料在模組化產品推出，以及運動控制、自動化手臂用的視覺引導系統推出下，全年整體毛利率仍可站穩在41%~42%。

在多筆專案要出貨，還有Telcom通訊、醫療與食品級Panel PC工業電腦、娛樂博奕機台三大動力幫助下，法人預估凌華明年營收有15%的正成長，毛利率穩定在41%~42%，EPS將有4.1元以上的表現。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=dccfbeda-7807-47bd-92b7-b5739e0cbb1b&c=MB06#ixzz3NGEVmJ9x 
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凌華搭機器人/自動化、物聯網浪潮，市占率漸升