MoneyDJ新聞 2015-05-05 09:13:17 記者 陳祈儒 報導
鑫永銓（2114）因3月份全體員工旅遊四天影響，單月營收沒有回到1.7億元以上，初估4月營收大約跟3月業績相去不遠。鑫永銓說，儘管歐元4月份止貶回升，但是歐洲客戶第二季仍刻意減少拉貨，將使得本季營收難有成長力道。法人推估，鑫永銓本季營收大致季持平或微減3~4%，所幸歐洲占營收比重僅約2成，在下半年美洲、亞洲的帶動下，第三季業績可望有回升力道。
鑫永銓主要經營橡膠類的各式輸送帶，下游應用市場涵蓋電商物流、工廠、運輸包裝業、航運業，與整體產業景氣連動。
鑫永銓去（2014）年各市場營收比重，美洲占45%、主要是美國；歐洲占22%，亞洲（包含日本、東南亞與少部份中國）占11%，大洋洲（紐澳）占6%，內銷（指台灣）14%、其他為2%。
（1.）除了歐洲，各市場景氣仍佳：
鑫永銓去年至今年第一季最主要接單來源在美洲，尤以美國市場接單順利。歐洲去年下半年亦佳，但是去年第四季至今年第一季歐元趨貶，客戶為減少自己在匯率上損失，3月已減少釋單，預料5月份之前下單都不積極。
鑫永銓評估，第二季訂單成長力道不大，4月與5月營收，大致跟3月份相去不遠。
（2.）鑫永銓新產品，仍處客戶試用階段：
在輕型輸送帶、重型輸送帶、花紋輸送帶之外，這幾年鑫永銓亦已投入採高分子材料技術的Silieet （矽利特）產品，應用在電子級熱壓緩衝墊、高分子板材/木材曲面熱壓機，還有太陽能層壓緩衝墊等。
鑫永銓指出，矽利特等產品還在客戶送樣與持續試用的階段，預計今年第二季新產品還不會帶來大的營收貢獻；下半年可以再觀察矽特利在整體營收的挹注效益。
鑫永銓去年營收從4月份開始就站上1.75億元，並以每個月遞增4千萬、5千萬元的速度，逐月成長至當年的11月。
若鑫永銓今年4月、5月平均營收維持在1.58~1.63億元區間，則累計今年上半年業績，不易較去年同期成長，要等待下半年較有機會。
另外，鑫永銓去年EPS 7.34元，董事會尚未通過股利政策，初估今年仍可能配發股票股利。法人預計，今年可望發放股利約6元，其中，現金股利仍可望占7成以上。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=b66106ee-6101-4a89-b053-d4df8824cb28&c=MB07#ixzz3ZEnCHc9v
MoneyDJ 財經知識庫
MoneyDJ新聞 2015-02-26 09:48:38 記者 陳祈儒 報導
鑫永銓（2114）去年第4季營收6億元、創單季新高；法人以稅後淨利率23%估算，第4季EPS(每股稅後獲利)2元表現亮麗，累計去年全年EPS約7.3元。歐美市場合計占鑫永銓營收約65%、在北美景氣去年復甦，今年歐洲央行決定實施QE（量化寬鬆）下，這兩大市場工廠與物流業、運輸業者對各型輸送帶需求成長，加上新產品鋼索輸送帶今年出貨台灣鋼鐵產業順利；法人預估，今年營收成長雙位數，且毛利率穩健，每股獲利挑戰8.4元。
鑫永銓在全球橡膠輸送帶市占率排行第7大，近幾年在模具成本折舊金額已明顯下滑，2013~2014年平均折舊費用已低於1億元，是其毛利率處於高檔的原因之一。
同時，毛利率相對較好的輕型、齒型輸送帶，去年占公司營收比重提高至接近5成；受惠於降低競爭激烈的重型輸送帶的占比，是鑫永銓近兩年毛利率維持在34%、35%高檔的主因。
為了增加營運動能，鑫永銓在2011年前後增加在工業用布、高分子材料的投資。其中，用於PCB（印刷電路板）緩衝的矽膠材在近期已獲得個別大陸PCB工廠廠商的認證，高分子材料產品線有了明顯的突破，營收貢獻度由前幾年的1%之內，法人評估，今年有機會有3~4%的營收貢獻度。
另外，在鑫永銓的新產品線「鋼索輸送帶」上，主要用在遠距離輸送需求的重工業客戶上，例如鋼鐵業者的中鋼（2002）、中龍等；且因為鋼索運送過程有一定難度，初期鋼索輸送帶銷售以台灣市場為主。
對於今年產品線的成長幅度，鑫永銓則初估，輕型輸送帶、重型輸送帶（包含了鋼索輸送帶）、高分子材料與矽膠板材等都會有一定的成長動力。新產品如鋼索輸送帶、高分子材料、矽膠板材，將從過去的很小量逐步增加新訂單，新產品成長幅度較高，惟營收貢獻度還難預料。
鑫永銓預計在3月中旬召開董事會，除了通過財報，亦有可能提出股利政策。鑫永銓說，近年現金股息的配發率通常約7成，而去年則額外配發股票股利，所以去年股利配發率達85%，算是特例。
以法人初估的去年每股獲利7.3元估計，可望擬發放現金股息5.1元；會再視下半年營運資金的需求，也不排除小額發放股票股利。以目前股價區間來看，現金殖利率在4.5%左右。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=11792c57-3545-45a1-9c8c-24968eceff03&c=MB06#ixzz3SpETwGw1
MoneyDJ 財經知識庫
鑫永銓高值化 攻PCB熱壓緩衝墊
【周義朗╱台北報導】橡膠輸送帶大廠鑫永銓(2114)研發的新產品PCB（Printed Circuit Board，印刷電路板）熱壓緩衝墊，有望於第2季大量出貨，法人認為，全年營運將添利多。
鑫永銓表示，近期PCB熱壓緩衝墊在陸續通過客戶產品測試後，效益將在第2季慢慢顯現出來。而第2季在進入傳統旺季，且緩衝墊小量出貨下，第2季營運表現將超越本季。
第2季營運超越本季
鑫永銓是橡膠輸送帶大廠，產品項目包括重型輸送帶、重型特殊輸送帶、齒型輸送帶、輕型輸送帶與橡膠板等。因重型輸送帶為產品線中毛利率相對低者，且價格不易超額轉嫁，毛利率較固定，公司近年皆致力於提高齒型及輕型輸送帶等高毛利產品的出貨比例。
鑫永銓去年新落成的第3廠房，主要生產高分子材料，產品包括太陽能與PCB熱壓緩衝墊；第4廠房則主要生產鋼鐵輸送帶，客戶鎖定國內鋼鐵廠。
鑫永銓主管表示，2014年起將逐步走向高值化、客製化市場，營運上將不受礦業市場不景氣的拖累。
關於PCB熱壓緩衝墊對於業績的挹注情況，該主管也表示，預估新產品效應將自第2季起發酵，逐步貢獻於各月營收之中。
目前鑫永銓的主要市場中，以美國佔營收比重約50%最高，其次分別為歐洲的19%、亞洲11%、大洋洲10%。由於該公司已表示，客製化程度較高的新產品，鎖定部分國內大廠，因此一般預料，今年亞洲市場的營收佔比將提升。
鑫永銓董事長林季進為與中、印等開發中國家的產品做出區隔，近年積極朝向特殊性、精緻化方向發展。此策略逐漸奏效，近年毛利率幾乎都在23%以上。
法人表示，合成膠佔輸送帶的原料成本高達83%，受惠合成膠價格位居低檔，讓鑫永銓毛利率拉高。預期在低價原物料加持下，去年稅後純益上看4.3億元，每股純益約7元，有望穩坐去年橡膠類股的每股獲利王寶座。
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