MoneyDJ新聞 2016-06-20 08:59:13 記者 陳祈儒 報導
昇達科（3491）去（2015）年底併購利匯科技後產品結構改變、今年初毛利率未回升，加上油桶天線客戶訂單減少影響，第一季稅後淨利年減18%、EPS 0.71元，財報表現未如預期。而進入了第二季，中國客戶獲印度標案，原客戶Ceragon訂單也穩健，昇達科本季營收可望季增近14%，EPS可望回到逾1元。
昇達科的營收來源分為3大部份，分別是台灣昇達科的49%，F-芮特（6514）的29%，以及利匯科技的22%。
昇達科本身產品線是濾波器、雙工器。F-芮特的產品是天線模組；利匯科技則是有專業對講機、通訊車機等無線電產品。
就毛利率區間來看，以昇達科、芮特的產品毛利率表現較好。
（一） 昇達科Q1北美客戶訂單較弱：
昇達科的中國客戶在新興市場成長，彌補了Ceragon與NEC第一季的下滑；微波通訊元件的營收表現，與去年同期相比為持平。
從第一季整體合併營收來看，卡車天線客戶需求受美國市場庫存調整，以及美系天線客戶出貨將受上游供料不順影響，昇達科第一季合併營收與獲利表現不如預期。
（二）電信技術升級，有利於毫米波應用：
無線區域網路應用增加，天線客戶也朝向MIMO設計，有利於未來在天線領域的成長。
在持續開發的毫米波產品方面，預期5G應用將以6GHz頻譜，採用毫米波的商機將增加。
（三） 昇達科Q2、Q3營收動能漸恢復：
昇達科因微波元件的大客戶重啟拉貨動能，且無線射頻元件產品出貨增加，法人預期昇達科第二季營收季增近14%至4億元。
毛利率在營收較第一季觸底反彈下，法人預估昇達科第二季稅後淨利季增5~7成，每股獲利重返1元以上。
在中系電信設備客戶供貨比重穩定增加，且下半年將出貨歐系設備客戶新頻段應用，昇達科對下半年營運相對樂觀。
2015-09-21 20:04
〔記者王憶紅／台北報導〕昇達科（3491）為擴大營運規模與提升企業整體營運績效，以每股34.36元，取得利匯科技100%股權。昇達科總經理吳東義指出，利匯與昇達科同屬無線通訊產業，無論就產品、客戶等方面，雙方具有互補效應，併購後，可以發揮1+1>2的效果。
昇達科（3491）為擴大營運規模與提升企業整體營運績效，以每股34.36元，取得利匯科技100%股權。昇達科總經理吳東義指出，併購後，可以發揮1+1>2的效果。（資料照，記者王憶紅攝）
利匯與昇達科同屬無線通訊產業，利匯主力聚焦市場為無線電系統之相關應用，主要產品包括業餘用對講機、專業用對講機、集群系統產品等手機、車機、轉播機、固定台，甚至是基地台等超高頻之通訊設備，因此與昇達科本身具有產品的互補性，客戶群亦具有部份的關聯性，對於昇達科而言，不論在產品開發或是客戶開發上，均可以藉由彼此互補性發揮更大的綜效。
吳東義分析，此項併購有如100年時昇達科併購昆山良特（現更名為芮特）的複製，昇達科在當年併購芮特後，協助芮特開發市場、提升營運績效，成果豐碩，促使芮特達到回台上櫃標準，目前此項上櫃申請案已通過櫃買中心審議，預期今年底可望順利掛牌。
吳東義說，利匯本身具有穩定往來的客戶群，這些客戶已帶來不錯的營運基礎，而國際間可開發的市場仍然廣泛，藉由此項併購，相信對利匯未來營運而言，應可以促使營運上更高的成長動能。
利匯公司資本額為5000萬元，截至6月底自結淨值為1.42億元，今年上半年營收1.8億元，每股稅後盈餘3.4元，第三季為營運旺季，營收與獲利均可望更趨成長。
2015-03-27 10:37
- 時報資訊
- 【時報記者王逸芯台北報導】
第二季網通產業進入旺季，昇達科(3491)在新增客戶效應與對中國客戶供貨比重提升下，營運可望出現大幅度回溫，加上高股息題材，以及轉投資芮特下半年可望回台掛牌下，法人看好其有機會衝百元大關，送上目標價108元，今股價相對大盤有撐，力守盤上小漲。
昇達科因淡季與工作天數下滑影響，1、2月合計營收1.8億元，表現平淡，但3月起新增的日本、東南亞客戶訂單開始放量出貨，且舊客戶拉貨力道也同步提升，營運動能將明顯回溫，預估三月營收可望出現大幅度拉升。
展望昇達科第二季表現，由於網通產業進入旺季，在新增客戶效應與對中國客戶供貨比重提升下，昇達科今年單季成長幅度可望優於往年，法人預估，昇達科第二季營收4.1億元，季增33.%，且受惠於經濟規模擴大，毛利率提升至40.1%，EPS落在1.45元。
另外，值得注意的是，昇達科子公司芮特(原名良特)下半年將回台掛牌，展望2015年，由於油價大跌，Volvo卡車銷售量提升，芮特全年營收可望穩定成長20%，且產品組合改善，毛利率往30%靠攏，雖然掛牌後股本膨脹至1.9億元，但每股獲利可以維持穩定。
股利政策方面，昇達科今年配發現金股利4.11元，創近六年新高，屬於高殖利率概念股，且今年下半年在芮特釋股現金入帳後，在手現金充足，未來股利配發率可望再提升。
在高股息題材、營運動能回溫，以及轉投資芮特下半年可望回台掛牌下，法人一口氣將期目標價調升至108元，送上強力買進評等。
MoneyDJ新聞 2014-10-30 17:28:29 記者 陳祈儒 報導
昇達科（3491）公布Q3財報自結數，因為大陸轉投資公司昆山良特提列社福保險支出，並計入成本項與費用項，讓昇達科該季毛利率較上季下滑6.9個百分點，同時營益率也掉約10個百分點，稅後淨利為3,507萬元、季減38.4%，表現劣於法人預期；全年EPS則將不會達日前許多法人所提的4.6~4.9元區間，全年EPS僅約3.9~4元左右。
若是排除掉社福保險因素，昇達科表示，其Q3合併單季毛利率仍約在40%水準。
對於Q3合併毛利率、營益率明顯下滑。昇達科表示，這是因為轉投資公司想要回台掛牌，承銷商考慮主管機關的規範，建議大陸廠社福保險費用支出作一次性提列。
據昇達科表示，其對大陸廠的持股成本較低，處分老股的利益將認在資本公積「加項」裡，不會放在損益表，因此在處分老股的隔一年度後，原股東料將有可享有分配盈餘的利益。以此來看，藉處分轉投資老股讓大陸廠回台上市，對於昇達科的大股東最為有利。而就集中市場購買昇達科股票的投資人而言，可能要先度過Q3財報數字不如預期的風險。昇達科指出這是一次性影響，是想替未來大陸廠回台IPO預作準備，掛牌時將會處分老股；預估處分老股約5,000多張，而原大股東持股則將由93%降至7成。
在Q4展望上，法人預估，昇達科10月營收將較9月份下滑，並無法創新高，而11月份營收較10月份料小幅回升。整體而言，Q4合併營收仍有機會達3.3億元的高峰水準。
昇達科累計1~3季合併營收9.38億元，年增17%，合併毛利率36%，大約跟去年同期持平；營業費用因為提列社福保險影響，亦較去年同期增加19%。稅前淨利1.66億元、年增17%；稅後純益1.4億元、年增21%，EPS為2.76元，高於去年同期的2.48元。
據悉，昇達科大陸廠是在第三地轉投資，因此將採F股回台上市模式；回台上市時程料可提早至明年掛牌。但實際時程仍要待昇達科公告而定。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=95d240eb-3b4e-4236-83cd-704bb244659b#ixzz3HnVlxnyr
MoneyDJ 財經知識庫
MoneyDJ新聞 2014-10-16 11:28:21 記者 陳祈儒 報導
昇達科（3491）因Q3歐美客戶休假，7、8月營收不符外界預期，但9月客戶正常上班後，月營收創下歷史新高，其背後動力是來自全球重要電信市場對於4G LTE基地台建置需求正在逐步發酵；同時，昇達科位於昆山的子公司良特持續在知名V牌汽車廠的車用天線訂單加持，也是昇達科近月營運走強另一個因素。法人指出，昇達科明（2015）年在基地台元件的重要客戶有愛立信（Ericsson）、Ceragon、華為（Huawei）等。
昇達科是國內專作微波通訊元件的廠商，產品主要應用在基地台上，所以直接出貨予基地台設備廠。其用途包含訊號隔離、消除雜訊，以及訊號轉移、戶外通訊備援等功用；另外，昇達科購併大陸廠昆山良特之後，也有天線開發能力。昇達科產品包含濾波器、雙工器、耦合元件、循環元件及其他被動元件等。
昇達科今年Q1因中國、東南亞、日本等市場推動4G服務，其客戶增加對雙工器、耦合元件的採購，前3月營收年增率有16%以上，在微波通訊族群同期營運中，營收年增率表現僅次於同業新復興（4909）。
昇達科今年4~8月份業績相對平淡，尤其是7、8兩個月份因歐美客戶放假去了，因此昇達科第3季營收未如預期，而在遞延訂單的挹注下，9月營收創下新高。法人估算，昇達科Q3稅後EPS 1.18~1.25元之間，較前一季成長6%~10%。
昇達科上半年營運成長，最大動力來自於舊客戶Ceragon，而下半年愛立信、車廠V牌會帶來新的動力，第4季將可望有旺季效應。昇達科前兩年已布局大陸最大系統商華為（Huawei），惟其接單量沒有預期來得佳，這主要跟這一年來大陸電信營運商高層改組，以及官方對電信基礎建設進度控管的影響。預料明年大陸電信系統商的接單才易成長。
昇達科今年主要成長動力來自Ceragon、愛立信等，這些客戶不僅在歐美市場有競爭力，在亞洲市場也有不錯的成績，是帶動昇達科今年第4季營收再季成長兩位數百分比的重要原因。
同時，客戶華為的雙工器也在Q4出貨，昆山良特的車用天線也在本季增溫之中，都是第4季成長的動能。昇達科Q3營收季減3.4%，法人預計第4季營收季增9~12%，全年每股獲利約在4.7元。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=ea8870ba-f13e-4289-961d-862b94473e9f&c=MB06#ixzz3GHnG8y64
MoneyDJ 財經知識庫
昇達科Q1毛利率顯增，稅前淨利率21%優去年Q4
精實新聞 2014-04-14 09:38:35 記者 陳祈儒 報導
昇達科第一季雖處傳統淡季〈受春節假期等產業季節性因素影響〉，然市場的高度需求及公司整體產出順暢，致呈現淡季不淡營運成果。
在台灣母公司方面，第一季非合併毛利率由去年平均的41.8%提高為43.6%；而3月份單月毛利率更高達45.5%，除了一線系統大廠等客戶提貨量大幅拉高，帶來營運上的規模經濟效益外，毫米波元件在Small Cell應用趨勢帶動下，銷貨金額也有倍數增長，也是促使首季營收與獲利同步提升的關鍵。
展望今年度，隨著4G佈建將帶動訂單逐季暢旺，預期母公司的獲利可望因營收與毛利率繼續走高而逐季躍升，未來營運發展持續看好。
在子公司昆山良特方面，今年第一季營收亦達歷年同期新高，而帶動營收成長主因為汽車天線模組等高毛利產品出貨比重連續5季度提高，與去年同期相比，成長率超過100%，預期汽車天線接單在今年度仍可持續締造營收佳績；在獲利方面，昆山良特第一季與去年同期相較也有20%的成長幅度。以市場對LTE天線與汽車天線等模組產品需求的增長預期，料可望持續支持良特營收成長動能，因此良特獲利成長表現在第二季之後可望更趨顯著。
昇達科表示，綜觀未來進入4G年代已促使各國對無線通信基礎建設的投資持續增加，且研究單位的報告顯示，因未來五年在4G LTE傳輸量的大增下，微波與「毫米波」產品在Backhaul的運用需求將有超過10倍的大幅成長。
昇達科指出，處於此產業長多之際，其既掌握核心技術、又有穩定客源的基礎，加上開發國際一線客戶有成以及在兩岸已完成佈局等優勢，當可在未來年度持續產生效益，並為昇達科帶來中長期營收與獲利同步明顯增長的積極動能。
留言列表
