2015年04月27日 04:10 

記者李淑惠／台北報導

今展科董事長王琴賢。　圖／本報資料照片

今展科過去3年營運概況

繞線功率電感廠今展科（6432）預計5月20日掛牌，該公司為全球第2大TV控制板電感製造商，也為大陸京東方第二大供應商，由於京東方今年成長率高居全球主要面板廠之冠，加上智慧電表、車載產品加入營收陣容，今年營收、獲利可望同創新高，激勵今展科股價上周創下興櫃掛牌來新高紀錄。

被動元件產業中的電感因指標大廠奇力新（2456）市值飆升，股價持續創高，帶動電感族群本益比向上竄升，今展科也在業績題材加持之下，股價跟進上漲，上週五盤中創下48.49元新高紀錄，今展科預計5月中旬轉上櫃，資本額將因此略增至1.95億元。

 

由於電感佔TV面板成本比重不高，今展科認為TV控制板電感遭遇價格風暴的機率不大，反而更趨向品質導向，不易更換供應商，現階段最大的競爭對手為日本太陽誘電。

而TV面板廠為了平衡貨源，讓單一電感供應商掌握過半供貨量的機率不高，今展科會繼續鞏固大客戶，另一方面，下半年希望攻進韓系面板供應鏈。

今展科目前電感月產能達3,300～3,500萬顆；由於4K2K面板帶動電感用量增逾1倍，今展科規畫透過製程提升方式，新增500～600萬顆，產能增幅超過15％，新產能可望從第3季開出。

今展科董事長王琴賢認為，獲利遠比營收成長重要，維持25％以上的毛利率是公司很重要的KPI，除了繼續保持市佔率之外，兩年之內會將生產自動化比率從70％，漸次提升至80～85％，藉此降低大陸工資上漲的衝擊、穩固毛利率。

2014年今展科營收達8.83億元，年增17.92％，為歷史新高，毛利率為26.49％，優於前年的26.12％，稅後淨利5,690萬元，則年增率達31.08％，EPS 3.38元；展望今年，法人預期今展科營收可望成長10～15％，獲利增幅則會優於營收增幅，以增資後股本計算，每股稅後純益上看3.3～3.5元。

MoneyDJ新聞 2014-11-07 10:26:52 記者 編輯中心 報導

依據國內法人對今展(6432)之最新研究報告指出，公司主攻4K2K TV顯示器時序控制器電感，因具原料配方開發能力，且產品規格多元，與客戶關係緊密，在4K2K TV滲透率提升下，公司相關產品出貨將明顯受惠，公司並將跨足車用電子領域，長線營運發展可期。

今展為全球知名TV控制板電感供應商，市佔率逾三成，排名第二，電感佔公司整體營收比重約七成，其餘三成為保護元件。公司產品主要供應7吋以上面板客戶，並集中應用於TV、NB、平板等產品，已與兩岸面板廠商培養了良好的供貨關係，主要客戶包括友達、群創、京東方、華星光等，主要競爭對手有太陽誘電及韓系被動元件廠商。

近年來4K2K面板滲透率成長幅度明顯加速，台系、陸系面板廠4K2K面板全球市佔率約七成，其中以中國大陸市場出貨佔比最高，各大陸系面板廠皆已排定擴產計劃；公司因交貨彈性較高，且於大陸設廠，發貨速度快，有助爭取相關訂單，目前大陸客戶佔公司營收比重約一成五，隨著陸系客戶市佔率提升，陸系客戶佔公司營收比重可望成長至兩成以上。

此外，公司在4K2K TV佈局主要供應顯示器時序控制器(T-Con板)所需的電感零組件，屬於寡佔利基市場，由於4K2K面板訊號傳輸及轉換所需的電流量較大，電感使用量將較一般TV的2~4顆，增加到3~6顆，隨著4K2K面板滲透率提升，T-Con板電感產值將同步成長。

保護元件產品方面，公司以代理AEM保險絲保護元件及其他過溫、過流、過壓保護元件為主，搭配既有的電感產品，可提供客戶一站購足服務，公司並投入開發大陸IC設計公司代理項目，將有助增加客戶來源，挹注營運成長動能。

公司今年在客戶積極推出4K2K產品下，上半年營收達4.12億元，年增17.9%，且因電感產品線集中，經濟規模擴大，帶動毛利率成長至25%。展望未來，由於下半年為消費電子產品傳統旺季，在大陸十一長假及歐美耶誕假期提前備貨需求下，公司T-Con板用電感產品出貨可望創下佳績。公司電感產品除了佈局4K2K 面板應用外，將鎖定汽車電子產業，包括動力系統、安全系統、駕駛資訊系統等電子系統皆須透過電感轉換電源、電壓功率，公司已將產品送交多家廠商進行認證，明年可望正式出貨，將成為公司營運穩定成長動能之一。

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今展興櫃掛牌，布局客製化電感、切入面板供應鏈