MoneyDJ新聞 2015-12-17 12:30:57 記者 陳怡潔 報導
聯合骨科(4129)第四季在美國市場表現續佳，中國大陸市場回溫帶動下，法人預期，聯合第四季營收可望較上季升溫，今年獲利料再創新高；而隨著聯合與山東新華合作敲定，新華旗下16家醫院也料將更多採用聯合的產品，而雙方合資的新廠則將在2017年開出，搶攻中國醫材轉向自製的商機，而明年聯合業績亦可望再創新高。
聯合為亞洲唯一通過國際認證的生產人工關節廠商，其產品擁有美國FDA、歐洲CE和中國認證，並以自有品牌行銷美、歐、中，此外，聯合也替國際醫材大廠Medtronic、Biomet等進行OEM代工。以地區來看，聯合營收比重為中國約38.5%，台灣約24%，美國(不含代工)約15.5%、歐洲約8%、代工約4%。聯合去年在台灣市佔率約24%，中國市佔率約36%，美國市佔率18%。
聯合今年上半年中國市場業績一度受產品轉換、消化庫存、收回代理權等因素影響，業績呈現放緩，不過，下半年中國市場業績出現回溫，加上美國市場表現續佳，以及傳統旺季的帶動，10、11月營收維持在相對高檔，法人預期，聯合第四季營收可望較上季升溫，另外，聯合在製程轉為自製的效益發酵下，第三季毛利率創下新高，第四季毛利率亦可望維持在相對高檔的水準。
而隨著中國大陸官方啟動「中國製造2025」政策，明訂重大技術設備含高性能醫療器材如骨科植入物等，在2025年國產佔有率需達70%。為搶攻大陸醫材國產化商機，聯合骨科已與中國重量級醫療器材供應商山東新華集團達成協議，雙方在山東合資成立山東新華聯合骨科器材股份有限公司，山東新華聯合骨科初期資本額約3億元人民幣，其中山東新華集團持股比重約51%、聯合骨科持股約49%。
隨著雙方合作敲定，新華旗下16家醫院料可在短期內進一步採用聯合的產品，聯合也指出，雙方合資的新廠預計將在2017年投產，目前大陸市場占聯合骨材全球總營收35%，雙方合資設廠後，聯合提供在骨科器材領先的研發製造技術，新華以其行業領導的地位及全國遍佈的企業版圖與通路，在中國政府「中國製造2025」強勢替代進口的旗幟下，目標是打造出中國骨科第一品牌的地位。
法人則預期，在中國市場毛利率較高的膝關節占比提高、美國通路商打入新醫院、以及製程轉為自製的效益持續發酵帶動下，聯合今年EPS可望上看2.2-2.3元而再創新高；而明年在中國與美國市場料持續成長帶動下，法人預期聯合明年業績可望有超過二成的成長而再創新高。
MoneyDJ新聞 2015-06-24 10:06:43 記者 陳怡潔 報導
人工關節大廠聯合骨科(4129)第一季業績雖因匯損和中國產品轉換而不如預期，不過，第二季起業績動能升溫，近期將打入北京最大三甲醫院，為中國市場成長添動能，並將於下半年在美國推出配合其人工關節使用的專利手術工具組，料激勵美國市場業績；法人預期，聯合今年在中美市場都將有雙位數成長，全年獲利可望再創新高。
聯合為亞洲唯一通過國際認證的生產人工關節廠商，其產品擁有美國FDA、歐洲CE和中國認證，並以自有品牌行銷美、歐、中，此外，聯合也替國際醫材大廠Medtronic、Biomet等進行OEM代工。以地區來看，聯合去年營收比重為中國約38.5%，台灣約24%，美國(不含代工)約15.5%、歐洲約8%、代工約4%。
聯合第一季獲利因匯損、以及中國市場因逢脊椎產品進行新舊產品轉換、認列參展費用等因素而不如預期，單季獲利1800萬元，年減33%，EPS 0.32元。不過，隨著中國市場產品轉換完成，美國市場持續成長，第二季業績已見回溫，5月營收1.08億元，年成長26%；累計前5月營收5.47億元，年成長22.37億元。
聯合在中國市場也有新斬獲，今年打入北京最大三甲醫院，目前已進入產品建碼階段，法人預期，此次打入中國大型醫院體系，將有助聯合的品牌形象提升，提高中國醫界對聯合產品的認同度，而激勵聯合在主力的二、三線城市之銷售，預期今年聯合在中國市場的成長將可超過15%。
而為了配合中國政府希望醫材本土化的策略，目前以「外銷品」在中國銷售的聯合，也擬於中國建新廠，使產品能轉為用中國的「國產品」在地銷售，新的計畫預計今年底前就會拍板。
美國市場部分，聯合因通路商打入新醫院，第一季出貨大幅成長近一倍，且聯合下半年將首度在美國推出配合其產品使用的專利手術套組，該套組以積木拚裝的方式將人工關節組件模組化組合，體積較傳統組件大幅縮小，可以為醫院節省滅菌的費用和時間，尚未正式推出已獲得高詢問度，法人預期，該套組的推出將可提升美國醫生使用聯合之產品的意願，聯合今年在美國市場的營收年成長將上看35%。
而聯合也繼續進行垂直整合技術，將外包製程轉為自製的努力，繼去年第二季高雄新鑄造廠完成認證並將鑄造製程轉為自製，激勵去年毛利率提升後，聯合下一步將進行電漿噴塗轉為自製，該技術瑞士引進，預計將在第三季完成生物相容性測試，並於第四季投產，在明年料進一步激勵毛利率向上。
法人則預期，在中國市場毛利率較高的膝關節占比提高、美國通路商打入新醫院、以及製程轉為自製的效益持續發酵帶動下，聯合今年業績料再成長，獲利可望再創新高，不過，成長幅度料較去年略為放緩。
MoneyDJ新聞 2014-12-29 12:13:47 記者 陳怡潔 報導
聯合骨科(4129)在中國大陸和美國市場同步成長帶動下，第三季繳出優於預期的成績，第四季則在醫院採購旺季帶動下，業績續看好；而展望明年，隨著高雄鑄造廠已在今年第二季取得認證，部分製程轉成自製，料持續帶動明年毛利率提升，法人預期，聯合明年業績將有雙位數成長，EPS將逾2元。
聯合為亞洲唯一通過國際認證的生產人工關節廠商，其產品擁有美國FDA、歐洲CE和中國認證，並以自有品牌行銷美、歐、中，此外，聯合也替國際醫材大廠Medtronic、Biomet等進行OEM代工。以地區來看，聯合前9月營收比重為中國約38.5%，台灣約24%，美國(不含代工)約15.5%、歐洲約8%、代工約4%。
第四季為醫院傳統採購旺季，聯合骨科第四季營收可望來到今年高峰，加上高雄的新鑄造廠已經在第二季完成認證，部分製程轉為自製下，持續激勵聯合的毛利率表現，聯合的第四季業績可望再向上。
展望明年，人口老年化趨勢將持續帶動人工關節需求，聯合骨科的中國市場料將持續維持高成長，且隨著國際大廠拒絕削價競爭，削價競爭情況已見趨緩，同時美國也可望維持穩健成長。受惠美國和中國市場同步成長，其中中國大陸更有年成長逾15%的佳績表現，加上高雄廠擴廠後部分製程由外包轉為自製，帶動毛利率維持在70%以上高檔，使聯合第三季營收2.64億元，毛利率70.83%，稅後淨利1800萬元，較去年同期轉虧為盈，較上季大幅成長8成，單季EPS 0.34元；累計前三季營收7.9億元，年成長12.37%，毛利率70%，較去年同期的63.15%躍進，稅後淨利5,500萬元，較去年同期的2400萬元成長逾倍，EPS 1.03元，表現略優於預期。
法人預估，聯合骨科今年EPS有機會上看1.3元；而2015年在高雄廠效益完全發揮，以及中國持續強勁成長、美國也穩健成長的帶動下，獲利仍將大幅成長，全年EPS料突破2元。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=563ef9b3-fb4f-4388-bcb4-88054a8d3abc#ixzz3NGAW8xQf
MoneyDJ 財經知識庫
大陸成長強+擴廠效益，聯合今年獲利大躍進
MoneyDJ新聞 2014-07-21 12:36:14 記者 陳怡潔 報導
人工關節廠商聯合骨科(4129)受惠美國和中國市場同步成長，高雄廠擴廠後部分製程由外包轉為自製，第一季毛利率衝上68.89%的新高，該公司對今年展望樂觀看待，雖然第二季、第三季為傳統淡季，業績料較首季下滑，但第四季營運將再升溫，且今年毛利率改善，中國市場成長強勁，和去年基期低〈認列高雄廠費用〉的帶動下，法人預期，聯合今年全年獲利將較去年倍數成長，EPS可望突破1.1-1.2元。
聯合為亞洲唯一通過國際認證的人工關節廠商，其產品擁有美國FDA、歐洲CE和中國認證，並以自有品牌行銷美、歐、中，此外，聯合也替國際醫材大廠Medtronic、Biomet等進行OEM代工。以地區來看，聯合去年營比重為中國36.3%、美國15%、歐洲7.9%、台灣24.5%、其他地區0.8%。
聯合的高雄廠去年完成擴廠後，鍛造和鑄造等製程已經由外包轉為自製，加上售價較佳的美國市場銷售成長，帶動聯合第一季毛利率衝上68.89%的新高。而該公司也表示，電漿噴塗的製程已經準備完成，正在送驗證，將來電漿噴塗也會改為自製，料能再帶動毛利率向上；法人則預估，明年聯合的毛利率將達到國際大廠70%的水準。
另外，聯合持續擴大在國際市場的布局，目前正在申請日本厚生省認證，準備進軍日本市場，並有望於年內取得認證；而除了日本外，聯合也正在申請俄羅斯與澳洲認證，其中俄羅斯認證亦有望於今年取得。聯合也指出，今年業績展望樂觀，原因是高雄擴廠的效益逐步發揮，毛利率呈現向上趨勢，加上中國市場成長強勁，今年成長上看25%-30%，而美國市場也將持續成長。
聯合第一季營收2.64億元，毛利率升至68.89%，單季獲利2700萬，年成長58%，EPS 0.51元創下單季新高；法人預期，第二季因匯損影響，獲利將較首季下滑，而第三季為傳統淡季，單季獲利將是今年低點，但第四季營運將再升溫；另外，因去年認列高雄廠費用，使去年全年業績基期頗低，因此，聯合今年全年獲利將較去年大幅成長，成長幅度上看200%，EPS可望突破1.1-1.2元；而2015年在高雄廠效益完全發揮，以及中國持續強勁成長、美國也穩健成長的帶動下，獲利仍將大幅成長，全年EPS料將突破2元。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=7fce018e-c705-4cb5-a41e-8766590c522c#ixzz38Cf7AUxe
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