MoneyDJ新聞 2015-11-09 09:38:38 記者 陳祈儒 報導
台半（5425）第三季營收季增1%，在車用二極體比重漸拉高、產品組合轉佳，且加上匯兌收益，法人預期，第三季毛利率超過35%，EPS約0.9元。台半之前已投入溝槽式產品，逐步改善毛利率，第四季本業不淡，今年本業每股獲利接近2元，加上轉投資的條碼列印機廠鼎翰（3611）約貢獻台半每股獲利約1 元，今年台半獲利可挑戰3元，較去年的2.51元成長；明年日系車用業績貢獻再提升後，明年EPS可望再成長。
台半累計今年1~9月營收年衰退2.5%，主要是電源應用的整流二極體受韓廠TV銷售不如預期影響。台半尚未公告財報，法人預期，第三季每股獲利可望達0.9元。
台半整體10月的拉貨狀況強勁，加上在世界二極體龍頭廠Vishay的10月接單狀況良好連動，法人估計，台半的10月營收將會達今年新高峰，第四季營收不淡。
台半產品線包含整流二極體、電源管理IC以及靜電保護元件等小訊號產品。台半2014年終端市場應用比重，Power supply占40%、Light（照明市場）占14%、車用二極體占13%、Industry工業17%、Consumer消費電子占10%，代工占 6%。
（一）台半投入車用市場，長期目標要占營收3成：
整流二極體在筆電、手機與TV等電源供應器應用的利潤較低，且業界競爭激烈。
台半也逐步加深在車用電子、工業應用領域。去年至今年車用二極體市場占營收比重約13~14%。
在歐洲車用零件系統廠訂單達到一定滲透率之後，台半去年開始切入日系的豐田、三菱等應用領域，預計三年內整體車用市場，將由2016年的18%，再增加至30%。
車用二極體市場認證時間久，其毛利率優於整體毛利率表現；台半擴大車用市場，能提升淨利表現。
（二）轉投資鼎翰，可貢獻每股獲利近1元：
台半轉投資條碼列印機廠鼎翰，持股比例約36.9%。
鼎翰上半年的稅後淨利2.715億元；外界預期，鼎翰全年稅後淨約6億多元，以台半採權益法認列獲利，可認列業外轉投資獲利2.4億元，以台半股本23.88億元計算，每股認列獲利約1元。
（三）台半開發溝槽式，毛利率逐步墊高：
台半投入研發溝槽式（Trench）製程已久，並於2013年下半年導入。溝槽式產品無論在電流或電壓穩定度，耐高溫能力，都比平面式製程要佳，並且幫助台半的產品線作出差異化。
同業中目前不只台半有溝槽式產品，大廠敦南（5305）也有相似的產品。
在公司營運方面，台半近年也將封裝自動化，減少人力費用支出。透過自有品牌業務了解客戶需求，增加在車用電子、LED照明、工業設備等不同應用客戶的需求，增加未來營收的成長動能。
2015-03-26 16:21:50 聯合晚報 記者林超熙／台北報導
上櫃整流二極體廠台半（5425）去年財報稅後EPS 2.51元，董事會決議配2.0元股利，創近十年來最高股利，盈餘配息率80%，股息殖利率5.72%。台半股價今開低震盪走高，午盤翻至平盤之上。
台半結算去年財報，合併營收76.4億元，年增9.0%，稅後純益5.97億元，每股純益2.51元，年增率53.9%，平均毛利率32.1%，董事會配發2.0元現金股息。
台半於去年11月12日至今年1月11日止，啟動買回5,000張庫藏股機制，買回區間價格22~40元，施行期滿順利買回5千張自家股票，並訂3月25日為減資註銷日，減資後的實收股本為23.86億元。
台半這幾年積極開發利基型二極體，主攻消費性電子、LED 照明、工業用與車用等四大主力應用產品，由於中高階與特殊的二極體拉貨轉絡，，促使台半去年每股純益拉升到2.51元，年增率超過五成。
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上櫃二極體廠台半(5425)今年來自由消費性電子、LED照明、工業用與車用等四大產應用訂單需求持續成長，尤以毛利高、跨進技術門檻高的車用及工業用的二極體出貨比重逐年拉高，以及轉投資鼎翰(3611)挹注豐碩營運數下，預期第二季財報獲利數將持續攀揚，且下半年營運將比上半年更出色。 法人指出，台半這幾年將價格削價競爭大的傳統性二極體生產比重降低，同時快速拉高毛利率高、跨進技術門檻高的車用及工業用二極體，使得今年第一季的營收與獲利數大幅上揚，預期第二季及下半年，都會繳出亮麗成績，可預期的是，未來3年內，台半的成長強度將逐年拉大。 台半這兩年積極跨進Power Mosfet(功率場效電晶體)、Trech(溝槽式)領域，Mosfet由初期的中低壓慢慢進入到高壓領域，Trench製程受到客戶青睞，在智慧型手機廠中，傳出成功打入韓系與日系大廠。 另，車用高階二極體早在1、2年前即打入全球汽車大廠的供應鏈，尤其是歐洲前三大汽車廠，都開始陸續使用台半提供的車用二極體，而今年被視為全球車市汰換年，包括國內6 月新車掛牌數再創同期新高，歐洲、美洲、中國等新車需求量逐月攀升，對台半業績的挹注動力可觀。 台半第二季合併營收20.34億元，改寫歷來的單季新高，季增與年增率均為13.1%，由於持有37%股權的轉投資鼎翰，第二季營運也相當出色，法人估鼎翰上半年每股純益有6.8~7 元潛力，台半認列轉投資利益可觀，台半繼首季純益1.54億元、EPS0.65元後，第二季純益有挑戰1.85~2.0億元可能，上半年純益落在3.5億元上下，每股純益約1.3~1.5元，年增率逾5成。 【2014/07/30 聯合晚報】 |
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