MoneyDJ新聞 2017-02-16 11:36:20 記者 劉莞青 報導
農曆年以來散裝航運轉淡，海岬型日租金自去年底高點回落，連帶BDI指數走跌，但新興(2605)評估今年日租金行情應可優於去年同期，第一季春節雖較淡，但後續兩季業績看可逐季升溫，惟第四季又有兩艘租金水準較高的長約船到期，法人評估屆時將對新興毛利率產生壓力，因新興現貨船數目再較去年增加，今年獲利能否較去年成長，仍需持續觀察後續日租金走勢。
創立於民國57年的新興，船隊目前共有18艘各型貨輪，包含2艘輕便極限型散裝貨輪，2艘Kamsarmax型散裝貨輪，9艘海岬型噸散裝貨輪，2艘自卸型木屑船以及3艘30萬噸超大型油輪(VLCC)，目前長約船約4艘，其餘皆為現貨船；目前船隊總載重噸位達2.79百萬噸、平均船齡7.4年。今年一月已經有一艘新造超大型油輪加入船隊，另外第二季還排定有1艘新造鐵礦砂專用輪(VLOC)下水。
由於農曆年屬散裝傳統淡季，海岬型船日租金持續走跌，連帶BDI指數亦持續走降，以新興各船型日租金行情來看，在市場欠缺實際需求影響下，目前海岬型運價已從去年底高點每日19,515美元回落，目前約在單日4,655美元，輕便型運價自年底以來一直維持在單日5,600美元左右震盪；至於在油輪部分，超大型油輪日租金水準約在4萬元左右，VLOC日租金則在23,000元左右。
展望今年，新興評估因去年陸續有長約船到期轉作現貨船，但由於今年散裝市況較樂觀，日租金行情應可優於去年同期，第一季農曆年前後較淡，後續兩季則看業績可逐季升溫，至於第四季，新興因又有兩艘長約船到期，法人評估由於此兩艘船長約日租金遠優於現在散裝行情，屆時恐會對新興毛利率產生壓力，今年獲利如要成長，則需觀察後續散裝日租金走勢而定。
回顧新興去年表現，因第四季美國大選後激勵原物料行情，帶動散裝各式船型日租金均呈走高，新興雖有長約船到期，但在現貨船日租金走升帶動下，單季營收9.4億元、季增1成；至於在獲利上，在業外部分新興第四季已有售出1艘船齡10年的超大型油輪，獲利約150萬美元，是以法人評估新興單季獲利約在1.3億元，季增5成，全年稅後淨利則約近6.2億元，EPS約近1.1元。
記者張佩芬／台北報導
新興航運（2605）明年第4季將有一艘礦砂船與一艘超大油輪交船，由於油輪市場大好，其中新造30萬噸超大油輪是提早交船，另一艘則是新造的25萬噸級鐵礦砂專用散裝輪船，雖然最後一季才加入營運，統一投顧估計可讓新興EPS從今年的1.79元提高到明年的1.85元。
新興目前有3艘超大型油輪，其中「高登輪」在今年9月簽下兩年長約，日租金約4.4萬美元，目前現貨市場日租漲到7萬美元，不過公司高階指出，市場運價起起伏伏，簽長約目的在降低風險，另兩艘在現貨市場，就有享受到目前的高日租。
在海岬型船部分，新興的「明安輪」已經在今年結束高價合約轉為現貨船，舊約日租金約 2.2萬美元，與目前現貨價0.6萬美元相比，將影響本季營收下滑。另「黃山輪」的合約將於明年8月到期，由於黃山輪的日租金高達4.28萬美元，估計租約到期後也無法再享高租價，會影響到明年第3季的營收。
明年第4季兩艘新船陸續加入營運後，統一投顧估可以讓新興EPS從今年1.79元提高到明年1.85元；稍早台灣工銀則估新興今年EPS 1.52元，明年1.29元，減15.23％，對此公司表示不做預估，無法表示意見，同業則認為，市場難料至少要明年中以後才能較明朗化。
(工商時報)
MoneyDJ新聞 2015-01-28 11:12:55 記者 陳怡潔 報導
中國大陸需求不振，鐵礦石價格重挫至五年半新低，BDI(波羅的海乾貨船綜合指數)也持續低迷，上日跌破700點大關來到688點，使得散裝航商在經過去年第四季的旺季不旺後，近期市況仍持續低迷，而BDI中以海岬型跌幅最重，以海岬型為主的新興(2605)，第一季營運仍有壓力。
新興為現貨與合約均有的散裝航商，目前船隊共有19 艘，其中海岬型船10 艘、Kamsarmax 船2 艘、輕便型船2 艘、木屑船2 艘、油輪3 艘，其中近六成為合約、近五成為現貨。
中國大陸需求持續低迷不振，市場供過於求，鐵礦砂價格下探每噸63美元水準，寫下2009年5月以來新低，且市場對鐵礦石後續走勢仍不樂觀。而與鐵礦石走勢連動性較高的BDI指數也持續走低，上日跌破了700點大關，來到688點的約兩年新低。
其中，海岬型運費指數(BCI)上日下跌3.03%至831點，該船型主要四條航線平均運價為每艘日租金7672美元，下跌131美元。因海岬型為各船型中跌幅最深，也為船隊以海岬型為主的新興帶來壓力。
雖然油價挫跌使航商成本降低，不過，油價跌也使散裝航商取消了減速航行的措施，船隻的周轉率提高，使得散裝市場供過於求的情況加重，散裝航商在去年第四季旺季不旺後，進入2015年初仍面臨運價低迷的壓力。
新興今年有兩艘海岬型船舶將換約，因目前運價較低迷，毛利可能下滑，因此新興可能先將該船隻改為現貨船，等待運價回升時再轉成長期合約。另外，新興今年將有兩艘巴拿馬極限型船舶加入營運。
法人預期，雖然長線來說，散裝航運的供需仍將逐步改善，加上新興今年新增船舶和油輪運價可望上漲的正面因素，新興今年表現將優於去年，業績可望有約一成的成長。不過，短期在鐵礦石市場依然不樂觀，BDI表現萎靡不振的情況下，新興第一季營運料仍有壓力。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=292dd5fd-064c-434e-9ee0-a1542b2adad9&c=MB06#ixzz3Q5eg1EfI
MoneyDJ 財經知識庫
MoneyDJ新聞 2014-10-20 11:52:46 記者 陳怡潔 報導
第三季時散裝航運市況的反彈可能只是曇花一現，波羅的海海岬型指數(BCI)近日又再度回跌，目前已跌至約1362點，加上目前鐵礦砂仍供過於求，近期黃豆價格又創下四年新低，大宗商品氣氛不佳，海運第四季旺季力道恐不足，散裝航商新興(2605)第四季業績也承壓。
散裝航商新興為長約、現貨均有，目前船隊共18 艘，包含海岬型10 艘(其中有6 艘長約、4 艘現貨)、輕便型2 艘為現貨、木屑船2 艘為短約、油輪3 艘為現貨，另外，近期有兩艘巴拿型新船相繼於9月、10月下旬加入營運，均為現貨，目前現貨船佔新興船隊比重已升至56%。
第三季時BDI與BCI指數的反彈可能只是曇花一現，BCI指數在7 月跌至近一年低點1,195 點後，反彈至2,627 點後又開始下滑，目前已跌至約1362點，而波羅的海乾散裝綜合指數(BDI)也已經跌破千點大關。
雖然近期油價回落，使航運業成本壓力下降，但散裝航運第四季旺季料不夠力，且新興近期加入營運的兩艘新船為現貨，而合約價高的海岬型明安輪、明和輪租約也將於明年到期，若現貨價格持續低迷，將不利後續合約價，因此，新興第四季營運料承壓。而從需求端來看，全球鐵礦砂仍然供過於求，今年價格下跌了40%，中國鐵礦砂庫存在今年3月創下歷史新的1.1 億噸，目前也仍維持高檔；另外，大宗穀物的表現也十分暗淡，第四季為穀物運輸旺季，但黃豆、玉米、小麥期貨價格近期回落至四年新低，因此，海運第四季旺季力道可能不夠力。
此外，新興第三季獲利有處分油輪的業外收益5400萬元入帳，法人預期，新興第三季獲利料來到今年高峰，EPS預估為0.5-0.53元，但第四季在旺季恐不夠旺，且沒有業外的影響下，預估獲利將較第三季下滑。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=1b537ea3-d75e-4aae-ad6e-cf43fbdefb3c#ixzz3GevbPumV
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BDI返千點+業外靚，新興下半年業績料優上半年
MoneyDJ新聞 2014-08-21 11:30:38 記者 陳怡潔 報導
航運旺季到，加上近日BDI(波羅的海綜合運價指數)谷底反彈站上千點大關，散裝航商新興(2605)旺季業績看好，且第三季又有處分油輪的業外收益5400萬入帳，下半年業績料優於上半年，法人預期，新興今年EPS將略微超過2元，而隨著散裝產業供需結構緩步好轉，明年表現將更佳。
散裝航商新興的船隊經營以合約為主、現貨為輔，目前新興有10艘Capesize型船舶、2艘Handymax、2艘自卸型船舶、3艘油輪，其中11艘為合約、6艘為現貨，總載重噸數達286萬噸，而下半年新增2艘Handymax型船舶，使總載重噸數升至302萬噸，2016則將再新增2艘Capesize 型船舶。
近日巴西鐵礦砂出口暢旺，帶動對海岬型船舶需求，並推升BDI指數從谷底反彈，加上全球景氣逐步好轉，中國大陸「金九銀十」旺季即將來到，市場對第三季航運旺季樂觀看待，近兩周BDI指數持續強漲，8月20日BDI指數報1,061點，持續站穩千點大關；海岬型運費指數(BCI)表現更佳，20日再上漲124點至2380點。
另外，從長線供需狀況來說，散裝航運市場也逐漸走出前幾年供給明顯大於需求的情況，今年散裝運力成長降至6%之下，新增需求成長則為5.3%，2015年運力成長預估將再下降至4.5%，隨著明年新增運力縮減，供需將逐漸趨於平衡，有利未來運價持續由谷底回升。BDI指數谷底反彈，使海岬型船舶較多的新興受惠，新興對第三季旺季表現也樂觀看待，加上下半年新增2艘Handymax型船舶，且第三季又有處分油輪的業外收益5400萬入帳，下半年業績料優於上半年。
因旺季與BDI反彈帶動，加上第三季業外收益挹注，法人預期，新興第三季EPS將上看0.56-0.6元，全年EPS可望略微超過2元；而明年隨著產業供需逐步好轉，新興明年業績表現將更佳。以評價面來看，目前新興P/B約1.05倍，因歷史區間落在0.8-1.8倍之間，目前仍處在區間偏低水準。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=26305ae7-f5cc-4285-a749-be805ec22b34&c=MB06#ixzz3B0PC5MGI
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