MoneyDJ新聞 2017-02-24 10:54:25 記者 蕭燕翔 報導

營運調整期已過，機構件廠商濱川(1569)去年營運逐季墊高，法人預期，今年受惠機殼事業群的貢獻持續成長，且CNC製程的產能利用率改善，全年營收仍會有不亞於去年的增長，獲利也將至少挑戰六年高峰。

濱川最早期的機構件產品，是以筆電鍵盤支架較為人所知，全球市佔率達三成以上。而在機殼產品，一開始切入的是以金屬沖壓製程為主，目前產能在上市櫃不具集團背景的廠商中，排名前位，後跨入CNC製程，雖一度因接單過度集中特定機種，導致平均產能利用率無法有效拉升，拖累獲利，加上公司前幾年遷廠初期，也一度造成生產效率下滑，2013-2015年轉虧，幸而在接單與生產的改善同步進行下，去年第二季開始見到成效，帶動去年營運逐季攀升。

根據法人的預估，濱川去年第四季獲利將隨營收，同步達到年度高峰，毛利率持續改善，全年不僅將順利轉虧為盈，且每股稅後盈餘有上看2元實力。以去年全年營收比重來看，鍵盤支架與機殼的貢獻相當，其中機殼來自金屬沖壓與CNC製程的挹注也差異不大。

展望今年，法人認為，主要成長仍將來自機殼貢獻。其中在傳統沖壓製程，前幾年不少台灣同業因陸廠競爭淡出，但濱川並未放棄，持續投入，加上整合CNC的套裝製程，在品牌廠的接單實力有望提升，是公司得以爭取更多品牌客戶機種訂單的關鍵。

根據業界的分析，目前筆電以蘋果機種定價作為分野，若終端售價高於3萬台幣以上者，機殼就有以CNC製程扮演主力的機會。而濱川近年在CNC的終端應用，雖仍多數以筆電跟平板電腦等3C應用為主，搭配少量收銀機等應用，但接單策略調整，從單壓少數美系客戶商用機種，轉以手上可能同時有10個以上的機種生產，以平衡CNC製程在淡旺季的產能利用率，也是該部分獲利能力可以大幅改善的關鍵。

法人預期，因濱川去年首季還處調整期，第二季才漸上軌道，今年首季的營收相較去年同期將有大幅增長，不排除年增率有三成以上實力，本業毛利率與營益率也將顯著改善，今年全年營收應有兩至三成的成長實力，全年毛利率持續改善，每股稅後盈餘至少應有登上六年高峰機會。

2016-07-20 04:32 經濟日報 記者曾仁凱／台北報導

金屬機殼廠濱川（1569）整頓營運收成效，今年力拚獲利、終結連三虧，轉機題材帶動，昨（19）日爆出近二年半成交最大量，股價一度亮燈漲停，終場漲幅收斂，上漲0.3元、收13.2元，半個多月飆漲逾四成。

濱川昨天舉行董事會，決議發行國內第一次私募無擔保普通公司債，發行總額7,000萬元，發行價格於發行日依票面金額十足發行，期間5年，利率2%，將用來充實營運資金及償還借款。

濱川主要提供筆電機殼、筆電的鍵盤金屬支架、筆電鍵盤塑膠件等，NB相關客戶占營收比重高達95%以上，業績與NB產業高度連動。

近幾年NB市場萎縮，濱川營運受創，已連三年虧損，去年每股虧損3.54元。

濱川今年第1季虧損1,989萬元，但比去年同期縮減八成，營運情況改善。

法人分析，濱川第2季營收6.04億元，季增22.4%，估算第2季營運有機會轉虧為盈，且下半年會更好。

濱川主管不願回應，僅表示半年報還在結算，今年將全力朝向「不虧錢」目標邁進。

除節流之外，濱川也積極開拓非NB應用領域，包括切入熱門的生醫市場，耕耘外科醫療器材及手術機械，惟目前占整體營收比重仍低。

另外，智慧型手機當道，濱川過去一年開始切入，已有部分產品陸續出貨。但考量產能規模有限，濱川一開始先避開機殼，主要供應金屬機構件等。

濱川Q3營運續改善；盼拉高CNC產能利用率