MoneyDJ新聞 2016-12-26 09:01:32 記者 陳祈儒 報導
順達（3211）今（2016）年季營收最旺一季落在年初第1季。受到2016年整體智慧手機、平板、NB等IT產品銷售持平或衰退影響，加上鋰電池供應鏈也一起分食訂單，順達今年營收逐步走緩。順達表示，現階段IT產品線業績占比高、但是下季非手機旺季，non-IT等兩輪電動單車業績貢獻度則仍低，2017年營運仍有待努力。
順達成立於1998年，公司曾於2010年公告有意與同業加百裕（3323）透過換股而走向整併，但後來換股比例喬不攏而宣告破局，順達也未能如願成為全球第3大鋰電池模組廠。
順達所生產的高功率鋰電池模組，亦為電動載具的必要零組件之一；這讓系統廠台達電子（2308）在2009年斥資8.6億元認購順達的私募，惟台達電子後續為了專注核心業務而退出電動車市場，在2013~2015處份順達持股；順達跟台達仍就伺服器應用的不斷電電池系統合作。
（一） 手機、平板動能要等2017年年中，順達本季至下季業績不強：
2016年智慧手機以中國品牌廠銷售成長表現較佳，iPhone 7因規格改變不多，蘋果手機銷售較2015年的iPhone 6s要下滑。
順達下游的NB、平板、手機今年銷售成績平淡，是影響順達營收的重要因素。順達2016年1~11月營收年減17.4%。
（二） non-IT貢獻度不高，順達短期營收動能不強：
順達下游客戶，主要分為IT與non-IT兩大部份，IT客戶生產手機、平板、筆電等產品；而non-IT客戶則是網路伺服器、電動摩托車、電動單車等。
IT等產品客戶主要是美系與海外品牌廠，而伺服器、電動摩托車、單車客戶分別在台灣、中國大陸兩地。
順達短期內業績只能靠手機、筆電銷售，惟手機、筆電本季至2017年第1季皆為淡季，加上順達來自non-IT客戶的貢獻度仍低，預計連續兩季營運仍偏淡。
MoneyDJ新聞 2015-07-17 09:19:39 記者 陳祈儒 報導
順達（3211）第二季營收是2011年第二季以來新低，第三季因Win 10筆電與新款平板上市，本季營收可望走出谷底。順達表示，電動車用鋰電池一直是業界努力的方向，但是手機、平板與筆電用鋰電池模組仍占營收最大宗。法人預期，順達第三季EPS可望回到1元以上，8月份營收回升會較明顯，全年EPS約4~4.2元，客戶筆電銷售能否成長將影響獲利表現。
順達今年第二季營收季減10.4%至47.7億元，單月營收並逐月遞減。法人預期，在客戶的Win 10作業系統的筆記型電腦開始上市銷售後，7月營收初步止穩，8月可望回升。按過去接單軌跡，9月、10月兩個月份營收達最高峰。
（一）順達第二季淡季，法人估EPS約0.8元：
整體筆電市場今年各季平均出貨量約4千萬台；通常上半年是筆電品牌廠的淡季，也影響到鋰電池供應鏈的表現。法人預期，順達第二季筆電客戶都在消化庫存，也沒有什麼新產品。
順達第二季營收下滑，毛利率亦沒有調升的空間，所幸業外不致於有明顯的匯損，預估第二季每股獲利低於首季。法人預計，順達第二季EPS約0.8元。
（二）iPad Pro鋰電池電池芯約3顆，激勵供應業績回升：
除了Win 10作業系統的新款NB（筆記型電腦）之外，據悉，蘋果的新一代商用平板電腦iPad Pro將在第三季末問世，初估其鋰電池模組使用約2顆以上的電池芯，約是3顆。較過去7.9吋平板、9.7吋平板的電池芯使用量增加，對於鋰電池供應商而言，利潤會比小尺寸平板鋰電池模組來得好。
iPad Pro主打輕薄、更容易放入公事包，不僅外型具科技感，而且兼具筆電的效能。法人看好iPad Pro將逐步滲透消費型筆記型電腦（Notebook）市場。
法人預期，今年第三季底到第四季若順利出貨，全球可望有300萬台iPad Pro銷售量，等於第四季約4,000~4,200萬台筆記型電腦的銷售量會被吃掉。這也是今年筆記型電腦成長再受限的因素之一。
順達以不清楚市場新產品研發、以及客戶動向為由，沒有對iPad Pro作評論。
法人表示，順達半年報未公布前，對第二季財報暫時觀望，第三季營收可望走出谷底，但是全年EPS仍低於去（2014）年6元的表現。
MoneyDJ新聞 2014-11-26 10:02:07 記者 陳祈儒 報導
順達（3211）今年每股獲利可望優於去年；法人預估今年EPS可達6元，高於去年5.5元，主要毛利率逐步改善且壓抑成本金額的增加。不過從近年來iPhone 6鋰高分子電池、以及平板用電池訂單爭取實績以及生產自動化能力上，順達目前正被同業新普（6121）、大陸的德賽電池（000049.SZ）拉開差距，現在毛利率仍落後同業的情況下，順達還有努力與精進的空間。
順達在台灣鋰電池模組製造規模與競爭力上不錯，應只僅次於同業新普科技；但是從近2~3年來同業新普科技都率先拿下全球第3位筆電大廠華碩（2357）、市占率首大聯想電腦（Lenovo）的供應地位，還有在智慧手機iPhone 6系列訂單，微軟Surface Pro平板鋰電池上，新普都先卡好了位置。
外界普遍認為，這應該是新普科技在製造工廠去瓶頸的能力較強，而且今年為了爭取大螢幕iPhone的零組件訂單，新普在生產自動化上作明顯效率提升，因此在維持毛利率穩定前提下，成為蘋果手機的供應鏈。
可攜性高終端產品的鋰電池模組，現在大多採用1~2顆電池芯串並聯的設計，對於模組廠而言的毛利率並沒有之前4~6顆電池芯串並聯模組來得好。因此，製造廠的自動化生產能力、周邊零件上下游整合的能力，就相對成為穩住毛利率的重要因素；在這方面，無論是生產規模、自動化量產的調整上，新普表現要比順達、加百裕（3323）來得要好。對此，順達認為，同業在毛利率與訂單表現的確令人激賞。就合併毛利率的角度，近一年來順達跟新普的差距仍大，顯示順達仍有努力與改善的空間。
近年來以高度可攜性（Portability）的終端，比較受到市場歡迎、銷售量亦大，像是智慧型手機、平板電腦等產品；順達手上是已經有平板用鋰電池接單，但是卻沒有爭取到iOS大螢幕智慧手機電池訂單，令人惋惜。
順達目前的接單以NB筆電、中型平板為主，在今年下半年至明年初，下游客戶的薄型筆電、9~10吋平板的銷售沒有成長動力下，順達短期內營收成長動力將趨於平淡。
法人評估，順達目前的本益比已達到歷史股價表現的谷底，但是明年營收與EPS成長性，仍要看未來順達科在穿戴式裝置、12吋以上的大型平板，以及新手機鋰電池的接單情況而定。目前法人評估，順達科技明年第1季EPS表現不容易超越今年同期水準；明年上半年營收、EPS的成長力道略嫌不足。
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