熱血流成河

MoneyDJ新聞 2017-02-18 11:36:56 記者 張以忠 報導

瑞智(4532)今(2017)年1月壓縮機出貨量達120.02萬台、年減3.02%，1月營收則年減9.97%，營收呈年減主因為農曆年節提前、工作天數較少所致，法人預期，2、3月出貨量有機會年成長，整體第1季出貨及營收表現估優於去年同期，展望後市，瑞智因應去年下半年原物料價格上漲，今年起已調升售價約1成，使成本上漲壓力獲得緩解，第2季步入傳統出貨旺季，出貨量估季成長，全年來看，由於中國空調庫存已降至健康水位，加上變頻壓縮機需求持續增溫，以及新興市場成長之下，今年壓縮機出貨量保守估計可成長7-8%。瑞智也預計在今年7月於九江廠擴增第2條產線。

瑞智為台灣最大壓縮機製造廠，目前全球排名第4大，產品營收結構以定頻空調為最大宗，約佔7成，其餘約3成包含變頻空調以及乾衣機、除濕機等非空調用壓縮機。

受惠中國空調市場庫存水位已調整至正常水位，且全球整體空調需求也見成長，瑞智去年前3季壓縮機銷售量達1102.03萬台、年增17.51%，營收達132.58億元、年增8.69%，受惠有低價原物料庫存，毛利率達22.45%、年增5.12個百分點，營業利益達16.84億元、年增67.69%，EPS達2.33元、優於上年同期。

受惠步入北美出貨旺季，瑞智去年第4季營收達44.57億元，季增17.21%、年增29.85%，法人估，去年全年EPS估近3元(以股本48.61億估算)，較上年大幅成長。

瑞智今年1月壓縮機出貨量達120.02萬台、年減3.02%，1月營收則達13.27億元、年減9.97%，營收呈年減主因為農曆年節提前、工作天數較少所致，法人預期，依目前出貨掌握情況，2、3月出貨量有機會年成長，整體第1季出貨及營收表現估優於去年同期。瑞智第2季進入中國市場出貨旺季，出貨表現估較前季成長。

瑞智因應去年下半年原物料價格上漲，去年底已通知客戶情況，並於今年起調升售價約1成，將使成本上漲壓力獲得緩解。而若後續原物料價格持續上漲，瑞智也不排除再調整價格。

全年來看，由於去年下半年中國空調廠商積極去化庫存，使得空調庫存已降至健康水位，相較過往高峰時期的3-4000萬台，近期已大幅降至約2000萬台水位，預料今年中國市場需求將更加健康。

另外，去年瑞智變頻壓縮機在市場需求帶動下，出貨量達150多萬台、成長逾5成，預期今年成長幅度不亞於去年；而在新興市場方面，瑞智則看好東南亞、印度市場需求可望持續成長。

整體來看，瑞智今年壓縮機出貨量保守估計可成長7-8%、達約1600萬台，公司內部則設下1650-1700萬台高標。

瑞智去年上半年開出九江廠一條產線(年產能約180-200萬台)，由於看好全球空調市場持續成長，以及變頻空調成長趨勢，公司計畫今年7月開出九江廠第二條產線(年產能約180-200萬台)。

oneyDJ新聞 2016-01-08 09:45:07 記者 張以忠 報導

瑞智(4532)今(2016)年第1季為北美出貨旺季，法人表示，依目前訂單掌握情況，第1季出貨量可優於前季以及去年同期，惟受到原物料價格走跌，ASP(產品平均單價)有向下調整，因此營收表現相對有壓力，而整體上半年來看，則受到中國市場空調庫存水位仍高影響，整體出貨動能仍需保守看待，此外新增的九江廠已完工，並備妥一條產能達150-200萬台/年的產線，惟因目前市場需求不明，量產時程還需觀察，而BLDC(直流無刷馬達)新事業，在去年低基期下，今年出貨量可望持續成長，惟還難以達到經濟規模，對營運貢獻有限。

瑞智為台灣最大壓縮機製造廠，目前全球排名第4大，產品營收結構以定頻空調為最大宗，約佔約7成，其餘約3成包含變頻空調以及乾衣機、除濕機等非空調用壓縮機。

瑞智去年第3季營收達33.06億元，季減28.95%、年減22.84%，營益率達7.60%，季減0.53個百分點、年減2.37個百分點，EPS達0.5元，低於前季及去年同期表現。

瑞智去年前3季累計壓縮機銷售量達937.83萬台、年減11.60%，主要為中國空調市場庫存量偏高，以及其他市場亦未見需求所致，營收達121.98億元、年減14.91%，營益率達8.23%、年減0.97個百分點，EPS達1.63元、較去年同期的1.90元下滑。

法人表示，12月北美地區有下單需求，出貨量估計較前月回升，整體第4季營收表現約與前季相當。

瑞智2013年壓縮機出貨量達1351萬台，去年壓縮機出貨目標為1420萬台至1500萬台，年增約5-10%，不過受到全球經濟情勢不明、中國客戶庫存水位偏高影響，2015年出貨量約達1230多萬台、年減約8-9%。公司力拚今年出貨量要年增7-8%、回到1300萬台以上規模。

展望後市，法人表示，第1季為北美出貨旺季，依目前訂單掌握情況，1、2月出貨量均有機會站穩百萬台以上，估計第1季出貨量可優於前季(估約295萬台)以及去年同期(319.29萬台)，惟受到原物料價格走跌，ASP(產品平均單價)有向下調整，因此雖出貨表現增長但營收表現相對有壓力。

而以整體今年上半年來看，法人表示，受到中國市場空調庫存水位仍高影響，約達3-4千萬台，廠商去化庫存仍需時間，目前訂單能見度並不高，因此整體出貨動能仍需保守看待。

此外瑞智新增的九江廠已完工，並備妥一條產能達150-200萬台/年的產線，用於壓縮機製造，目前在試產階段，預計今年3月可達量產條件，惟因目前市場需求不明，因此正式量產時程還需觀察後再做決定。

九江廠規畫總產能可達3條線、600萬台/年的規模，目前已建置完成一條產線，餘下2條產線今年暫無建置計畫。

而BLDC新事業方面，去年下半年瑞智已在屏東及九江各開出一條150顆/年的產線，去年出貨量約10萬顆上下，在去年低基期下，今年出貨量可望成長至70-80萬顆，惟還無法達到經濟規模，對營運貢獻有限。

在變頻壓縮機方面，去年因整體市況差，出貨量僅約100萬台出頭、持平前一年，由於基期較低，且變頻壓縮機為空調市場趨勢，今年出貨量估計可成長逾50%。

MoneyDJ新聞 2015-02-06 11:43:52 記者 張以忠 報導

壓縮機製造商瑞智(4532)去(2014)年壓縮機出貨量達1351萬台、年增9%，今年出貨量看增約5-10%，出貨成長動能來自變頻壓縮機切入更多客戶。展望今年第1季，法人表示，由於去年第1季北美天候不穩，帶動出貨量看增，使營收基期拉高，今年首季則回歸常軌，預估單季出貨量、營收將呈年減。

瑞智為台灣最大壓縮機製造廠，目前全球排名第4大，產品營收結構以定頻空調為最大宗，約佔8成，其餘2成包含變頻空調以及乾衣機、除濕機等非空調用壓縮機。

瑞智去年出貨量達1351萬台、年增9%，帶動營收達181.22億元、年增10.02%，法人估EPS約達2.4元，優於2013年的2.02元。

瑞智今年壓縮機出貨目標為1420萬台至1500萬台，年增約5-10%。出貨成長動能來自變頻壓縮機切入更多客戶，且包括台、日、中在內的既有客戶，以往瑞智多供應其定頻壓縮機，近年在變頻部分亦逐步向瑞智下單，帶動出貨成長。

瑞智去年變頻壓縮機出貨量逾100萬台、年增2-3成，今年出貨量可望成長約8成。據悉，定頻壓縮機平均毛利率約16-17%，變頻壓縮機約可達20%。

展望第1季，法人表示，由於去年第1季北美天候不穩，帶動出貨量看增，使營收基期拉高，今年首季則回歸常軌，預估單季出貨量、營收將呈年減。以1月來看，出貨量約達100萬台、年減約23%，2月因農曆年節因素、工作天期減少，雖公司以加班因應，但出貨量仍估較1月略減。

瑞智為因應客戶、訂單量增加需求，公司規劃於中國九江投資興建新廠，預計今年底完工、明年初投產，初期規劃一條年產能約150-200萬台產線，之後將擴充至600萬台達滿產能。而該廠公司規劃用於變頻壓縮機製造。

至於瑞智去年投入的印度市場，銷售量達約25萬台，達成公司預期目標，由於去年下半年已成立印度辦事處，今年隨市場逐漸成熟、持續接單之下，銷售量可望較去年小幅成長。

而瑞智甫跨入的BLDC(直流無刷馬達)新事業，已於屏東開出一條年產能約150萬顆的產線，目前處於接觸客戶、小量試產階段，量產還需時間醞釀。

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