熱血流成河

歷經近兩年轉型，閎暉（3311）去年第4季損益兩平，今年首季可望出現獲利。今年1月接任閎暉總經理的黃俊傑表示，今年目標持續獲利，轉型效益逐步顯現後，希望明年營收有兩位數成長。

閎暉原為手機按鍵大廠，隨手機幾乎全數改為觸控，閎暉營運受到衝擊，近兩年進行轉型，除裁減人力，大陸蘇州廠的鎂鋁合金事業也停止營運，目前蘇州廠以模具生產線為主；至於深圳廠則以3C輸入裝置、3D玻璃等為主；汽車相關按鍵的生產線以馬來西亞廠為主；台灣廠為總部及研發中心。

去年閎暉結束鎂鋁部門、一次認列資產減損，全年合併營收45億元，稅後虧損13.8億元，每股稅後虧損7.31元，為掛牌來的谷底。董事會日前決議，雖然去年無盈餘分配，但以資本公積發放現金每股1.2元，以感謝股東的支持，展現營運好轉的決心。

今年將以「核心事業的跨產業擴張」與「新核心技術產品的發展」兩大營運主軸，因應產業變遷。

黃俊傑指出，歷經兩年轉型，第3季底到第4季包括半成品組裝新單、3D玻璃產量將帶動營運成長，動能可望延續到明年，逐步展現轉型成效。以下為專訪記要：

歷經轉型陣痛

問：手機按鍵被觸控螢幕取代，閎暉何時決定進行轉型及所遇到的問題？

答：過去功能手機當道，都採用按鍵，2007年蘋果推出iPhone，閎暉已開始注意市場變化，但當時的龍頭廠諾基亞都處於觀望，一直到2008年iPhone2推出，接著索尼、三星等全球大廠開始陸續推出智慧手機，閎暉也積極就現有的核心競爭力，思考找到新訂單及市場。

閎暉的專長是外觀機構件，以按鍵來說，應用領域很廣，除手機外，還有汽車按鍵，甚至遙控器等都會用到，但扣除毛利率太低、已是紅海市場的產品，或是還要大量資金投資的領域，想要順利轉型並不容易。

去年重新檢討鎂鋁合金製程的利弊，最後發現弊大於利，決定結束製程，重新調整蘇州廠生產線。

問：按鍵機構件部門目前產能如何調整？

答：按鍵業務在手機市場方面，除功能手機的主要按鍵，其實在智慧手機還需要側鍵，目前主要手機大廠都是閎暉的客戶。

另外，閎暉也拓展在個人電腦、平板電腦市場外接鍵盤的按鍵訂單，並新增遊戲機的客戶，閎暉在多年經驗累積及技術開發上，已可以將按鍵做到相當薄，但又不失按下去的觸感，目前接獲個人電腦及鍵盤廠商的訂單。在個人電腦市場部分，也成功拓展筆記型電腦背光模組的訂單。

強化利基戰力

問：3D玻璃的市場展望？

答：就近來大廠的旗艦機看，包括iPhone的弧型設計、三星Galaxy S6 edge有雙曲面側邊螢幕等，都帶來3D或2.5D保護玻璃的商機。

從市場趨勢來看，最高階的手機或穿戴裝置應會採用藍寶石保護玻璃，中高階裝置則採用3D或2.5D保護玻璃，以手機來說，因為曲面螢幕的良率問題，預料現階段2.5D的需求會高於3D。

3D玻璃另一個主力市場是穿戴式裝置，尤其智慧手表為更與手腕貼合，並增加螢幕大小，也將走向弧型設計。

由於3D玻璃的平均單價高，毛利率較佳，若市場反應佳，到第4季時希望3D玻璃挑戰占營收比重一成。

拚明年營收激增

問：蘇州廠一度傳出關廠，目前產能分配狀況？馬來西亞廠現況如何？

答：蘇州廠結束鎂鋁製程，由於是自有廠房，廠地還相當大，目前仍有模具廠兼射出生產線在營運，員工約500多人。

該廠適合半成品組裝，目前希望第4季陸續有半組件產能的加入，隨客戶訂單增加，希望明年放量。

馬來西亞廠以汽車按鍵為主，主要客戶是歐美汽車廠客戶，汽車市場有進入門檻，但一旦進入後，訂單會相當穩定，閎暉在汽車市場經營20多年，也希望再增加新的客戶。

問：閎暉轉型已逐漸見出成效，短中期的計畫？

答：今年目標是持續獲利，由於結束鎂鋁部門，全年營收可能較去年小幅衰退；明年目標是營收兩位數成長；2017年希望營收、獲利雙成長。中長期目標是希望新增一個事業部，目前已在觀察醫療耗材、機器人、物聯網等市場。隨著業務增加，預計下半年逐步展開徵才，包括本季希望新增工程師。

圖／經濟日報提供閎暉總經理黃俊傑從在旭麗時代就負責按鍵事業，技術出身在按鍵業界20多年，堪稱業界老將，今年元旦出任閎暉總經理，擔負讓閎暉轉骨重任，希望讓閎暉長青經營。

黃俊傑笑稱自己是「黑手底」（台語，意為深入生產線實地操作），摸按鍵20多年，當年旭麗成立馬來西亞廠，就是黃俊傑從無到有設立。

閎暉前身為旭麗橡膠事業部，屬光寶集團一員，民國90年成立閎暉實業，董事長為光寶董事長宋恭源。近兩年閎暉營運落入谷底，宋恭源雖考慮過尋找空降部隊重新調整閎暉體質，但考量空降主管可能採取破壞性作法，閎暉是面臨產業面衝擊，核心技術仍在，因此決定內升副總經理黃俊傑擔任總經理。宋恭源給黃俊傑的任務是「承先、啟後、轉型、傳承」，也就是除發揮既有核心能力專長，還要開拓新的競爭優勢，轉型指標就是營收及獲利成長，另外還要培養新的接班人。

黃俊傑說，接下這個任務是希望透過一己之力讓閎暉長青經營，除在按鍵等外觀機構件拓展新的遊戲機、個人電腦等客戶，因為這部分仍是主要營收及獲利來源；另一方面在3D玻璃的應用則緊盯市場變化，隨時調整。同時也讓有潛力的中生代員工開始接任事業部主管，培養新梯隊接班人。

MoneyDJ新聞 2014-12-18 09:52:40 記者 陳祈儒 報導

閎暉實業（3311）今年第3季停止輕合金金屬機殼、2D保護玻璃業務，並針對上述業務作一次性提列資產減損；在本季輕合金內構件替客戶完成最後出貨，以及閒置設備可能出售、利息收入挹注下，法人初估閎暉第4季將小賺或損平。閎暉今年下半年厲行「開源、節流」，已走出谷底，明年市占率高的大陸手機品牌廠保護蓋需求走高，穿戴式裝置所需的3D保護玻璃亦將具有潛力；加上配合韓系與M客戶的按鍵需求下，法人預期，閎暉明年可望轉盈，每股獲利可望超過2.5元。

閎暉是光寶科（2301）集團的一員，主要是從事按鍵、汽車零組件業務，在油墨、橡膠與塑膠整合（P+R），以及背光模組上擁有專業技術，近年並成功投入光感應的保護蓋，還有2D/3D保護玻璃等新產品。在2007年前後投入鎂鋁合金相關業務，主要以接單內構件為主。

今年閎暉停止了不賺錢的2D保護玻璃與輕合金業務之後，其2015年產品線，主要會是按鍵、NB背光模組、手機保護蓋以及3D保護玻璃、還有延續過去的汽車機構零組件等。

 就財報成績，閎暉在第3季一次性提列資產減損之後，目前每股淨值為24.6元；第4季可能小賺到損平；而明年可恢復獲利，每股淨值可望再提高。閎暉目前股價僅在20元左右，距離每股淨值還有一段距離。

展望2015年，閎暉的動向分為「開源」、「節流」兩方面，而這兩大努力方向將缺一不可，並為其營運回升的重要動力。

（一）開源：

閎暉認為，3C input潮流走到了螢幕觸控領域上，所以閎暉不能再只在按鍵產品「原地踏步」。未來會整合本身在光學、機構、電子能力，再推新產品，以維持一定毛利率。例如，由原本手機按鍵延伸到遊戲機發光與觸控功能的按鍵；筆電輸入端的整合方案等，由Keybord與螢幕應用走向TouchPad背光應用研發。而在已量產的光感應功能的手機保護蓋之外，也研發可具有直接觸控能力的保護蓋外殼等，供手機品牌大廠選擇。

在筆電背光模組上，也要替客戶節省LED顆數用量，達到成本更低、效益更好產品。

在3D保護玻璃方面，閎暉在今年已順利出貨予專業智慧手錶客戶；由於3D技術遠比殺價競爭的2D玻璃、2.5D玻璃的進入門檻高，所以，一旦2015~2016年採取曲面設計智慧手環受到消費者歡迎，同時螢幕尺寸逐漸拉長並改為曲面的智慧手錶大行其道的話，閎暉3D保護玻璃會是極具潛力的產品線。這也是閎暉毫不留情砍掉2D生產設備，但是留下3D保護玻璃研發團隊與設備的重要因素之一。

至於手機、大型展示螢幕是否也走向曲面，閎暉也正在觀察之中，若是曲面手機價格往下、接受度走高，閎暉供貨相關客戶亦無問題。

另外，閎暉今年替H公司出貨的螢幕保護蓋大受好評，外界預期明年有機會在大陸品牌廠上獲得進一步成果；因大陸智慧手機廠市占率迅速崛起，法人評估，閎暉可望在明年MWC之後替客戶出貨新款手機保護蓋。各家Android智慧手機外觀與功能都相似；所以，大陸品牌廠、台灣手機廠想要殺出重圍，光感應圖像、警示效果、觸控等新功能手機保護蓋，就會列為智慧手機商的標準配件，而閎暉則將受惠於產業趨勢，成為保護蓋興起而受惠的主要供應鏈。

（二）節流：

閎暉透過組織調整、裁撤不賺錢的產品線，將費用進一步縮減，也是閎暉明年能轉盈的重要一步。

在組織調整方面，像是大陸蘇州廠人力縮減、將汽車零組件設備皆移往馬來西亞廠；大陸深圳廠仍作既有按鍵、模組等產品；台灣仍是業務、研發與行政總部。

閎暉今年第1季與第2季營業費用皆各約1.9億元，是正常水準；第3季因一次性提列資產減損，費用升高到3.19億元。閎暉表示，第3季非正常情況，預估第4季營業費用將低於上半年單季水準；法人則初估，在裁撤部份產品線之後，第4季營業費用將降至1.45~1.7億元水準。

閎暉指出，縮減製造人力，及整體設備折舊也減少，是營業費用減少主因。

閎暉表示，今年第4季營運已朝正向發展，今年最壞的時間已過；在結束不賺錢產品線之後，已經著手研發多項新產品，並會爭取客戶對3D保護玻璃的認證。

目前閎暉手上約當現金為42.5億元，淨現金則有28億元，足以應付營運計畫。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=412b82a6-e03b-4412-a44a-6e727a81216a&c=MB06#ixzz3ME9pCZkN 
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