熱血流成河

MoneyDJ新聞 2017-02-22 11:34:47 記者 鄭盈芷 報導

協禧(3071)去年EPS達0.59元，雖已較2015年的大幅提升，不過因去年底帳面上還有4900多萬元的虧損，今年尚無法恢復配息，公司昨(21)日董事會也決議小幅減資彌補虧損，而後續則將現金減資14.982%，若5月17日股東會通過，預期下半年可完成，而協禧今年營運仍續求穩，並將持續改善獲利結構，中長線來看，工業設備、家電與車用則有成長機會。

協禧目前研發中心仍設於台灣，而廠房則設在大陸的昆山、深圳與惠州廠；協禧去年工業設備營收比重已拉到6成，家電、伺服器/網通也各占1成，而IT產品營收則已降到1成多。

協禧2016年合併營收為22.41億元，雖較2015年的23.96億元下滑；不過在公司持續收斂利潤不佳的訂單，並且穩固工業設備等產品線，協禧去年毛利率則有逐步上揚的趨勢，而協禧去年Q3毛利率來到25%，去年Q4因營收較Q3下滑，去年Q4毛利率則小降至24.28%，不過仍優於去年上半年的21~22%。

協禧2016年的EPS達0.59元，已較2015年的0.05元大幅改善，不過因公司去年底帳上仍有累虧4900多萬元，公司今年仍無法恢復配息，而協禧昨日董事會也通過決議辦理減資銷除累積虧損，減資比率3.369%，減資後資本額將來到14.11億元。

而待減資彌補虧損完成後，則將辦理現金減資，減資比例約14.982%，等於每股可退還1.4982元，減資後資本額將來到12億元，較目前現行資本額14.61億元減少17.86%，有助於改善股東權益報酬率。

展望今年，協禧仍將持續耕耘非IT產業應用，法人認為，協禧今年營收將看溫和增長，並將持續調整獲利結構，若營運能夠穩定發展，後續有機會恢復配息。

MoneyDJ新聞 2016-11-24 10:02:23 記者 鄭盈芷 報導

協禧(3071)近幾年持續調整營運架構，今年起本業獲利空間已逐步提升，法人認為，協禧今年每季都可望維持獲利表現，整體營運已上軌道；協禧目前非IT產品比重已調整至7成，而看好車用、無人機、VR等新應用興起，協禧除將持續耕耘既有客戶，也將拓展產品應用領域。

協禧目前研發中心仍設於台灣，而廠房則設在大陸的昆山、深圳與惠州廠；協禧目前IT營收約占1~2成，以PC產品為主，非IT營收比重則佔7成多，包含工業、家電等產品應用。

協禧前3季合併營收波動不大，不過在公司持續調整產品組合、淘汰利潤較差的訂單下，前3季毛利率則呈逐季提升態勢，獲利也跟著提升，協禧Q3單季EPS為0.25元，創下2011年Q3以來最佳表現。

協禧前兩年陸續進行廠房調整後，營運已達損平，而今年在產品組合調整效益顯現下，法人認為，協禧今年每季本業都可望維持獲利表現，營運已逐步回歸正軌。

法人指出，協禧為國內老牌風扇大廠，並且以ADDA品牌行銷全球，而公司近幾年雖因營運調整而使營收走緩，不過既有客戶關係仍在，公司明年仍將持續耕耘既有客戶，期望能使營運更為穩健。

另外，協禧也將拓展車用、無人機、VR等新散熱應用領域，據了解，協禧已接獲無人機風扇訂單，後續可持續觀察。

協禧今年前3季合併營收為16.9億元，較去年同期的17.94億元下滑；前3季EPS為0.46元，則較去年同期的每股虧損0.05元轉盈；協禧到今年Q3底的每股淨值為10.14元，未分配盈餘項目雖仍呈負數，但僅剩6900多萬元，法人預期，協禧明年未分配盈餘就可轉正。