MoneyDJ新聞 2018-02-23 10:48:46 記者 蕭燕翔 報導
受惠代理品牌滲透率增加，醫療通路與服務廠商進階(3118)近月營收成長不俗，根據法人的估計，公司去年獲利可望恢復年增成長，每股稅後盈餘挑戰重回2元以上，今年營收靠代理品牌廣度增加與醫療服務帶動，營收可望維持成長，但毛利率恐受原廠報價影響，獲利暫估持平。
進階主要的營業項目，包括醫療耗材、設備的代理與醫療臨床服務(CRO)，代理的營收占比超過八成，CRO比重則穩定成長至一成以上；而以客戶群來看，醫療耗材與設備代理主要交貨政府及學研單位，但CRO交貨對象則以國內生技公司為主；去年公司營收年增12%至5.78億元，前三季受惠台幣升值進口成本下滑，毛利率走升，每股稅後盈餘也從1.19元上升至1.47元。
而進階近幾個月的營收年增率轉強，主要來自如Thermal集團旗下品牌的滲透率的增加，根據公司網站資訊，進階代理該集團的品項包括檢驗試劑、耗材、小型設備與蛋白質/抗體分析設備等，現佔進階的進貨比重超過兩成，進階也已是該品牌在國內主要的經銷商之一。
展望今年，法人認為，進階在Thermal等主要品牌的產品滲透率上，可望持續增加，加上與政府公部門與學研單位的穩定關係，是代理品項持續增長的動能。
至於臨床服務上，進階以鼠犬類的前臨床試驗為主，配合生技公司的臨床規劃，認列收入，因國內生技公司臨床開案穩定增加，是近年營收佔比逐步墊高的原因；內部也期許多增加不同臨床試驗的方式與物種，以提供客戶更全面的服務。
法人預期，進階在代理與臨床服務收入穩定成長下，今年營收可望較去年續增，但在毛利率方面，公司去年毛利率高點在第一季，當時受惠台幣強勢突破四成，爾後逐季走降，除匯率影響外，原廠報價調整也是原因之一。
法人認為，在原廠報價影響下，進階今年全年毛利率較難回到四成以上的高峰，因此全年毛利率可能較去年略降，獲利年增持平，每股稅後盈餘力拼維持2元以上。
MoneyDJ新聞 2015-04-07 10:56:07 記者 蕭燕翔 報導
受惠客戶年度預算去化高峰，生醫廠商進階(3118)去年第四季與全年營運都創下高峰，全年每股稅後盈餘2.37元，董事會通過每股將配發2元現金股利，現金殖利率近5.6%，在生醫同業間名列前茅。展望今年，法人看好該公司來自耗材試劑與委託研究(CRO)業務仍有穩定成長空間，全年營運將再拚高峰。
進階的業務分為兩大塊，其一屬於儀器設備、抗體試劑、培養耗材的代理，營運模式是代理國際原廠產品，再銷售給國內公民營投入研發的單位。另一塊則是委託研究業務，主要是提供新藥、保養品、食品等客戶動物試驗的安全報告。以去年來看，委託研究業務佔比達13%，另儀器設備占比也約13%水準，其餘則多來自抗體試劑、培養耗材。
進階在代理業務的營運模式，平均客戶應付帳款的票期多介於30-60天，財務健康，而近年需求成長較為明顯則來自抗體試劑與培養耗材，該部分的客戶以民間與學術研究單位為主。過去兩年雖因進階在考量原廠交期與長期合作穩定度下，汰換部分代理品牌，使得帳面上的營收挹注成長不算明顯，但隨原廠產品汰弱換強，且國內生醫研發投入續旺，法人看好，今年該部分營收挹注仍將續增。
在儀器設備代理方面，進階的客戶則以公部門居多，近年因政府財政支出相對吃緊，影響公部門資本財採購，成長相對趨緩。
不過，進階另個較讓人期待的業務，則來自委託研究。該公司目前能提供至大齧齒類如犬科的動物試驗，接受客戶委託的類別以新藥廠為多。但該業務入帳時間與客戶專案進度息息相關，去年在不少客戶階段性結案款入帳下，營收占比拉高至13%，法人認為，該部分業務仍有穩定增長機會，營收占比緩增。
受惠帳上現金充裕，且去年獲利創下高峰，進階日前董事會也通過，每股將配發2元現金股利，對照目前股價，現金殖利率近5.6%，在生醫族群中名列前茅。
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