熱血流成河

MoneyDJ新聞 2015-04-23 10:49:12 記者 陳祈儒 報導

居易科技（6216）去（2014）年EPS 2.43元，是近十年來年度每股獲利新高；居易自結今年3月營收1.26億元，也是2004年3月份以來的單月營收新高。居易在每股獲利、營業額屢創佳績，主要是物聯網（IoT）、智慧家庭對於室內高速連網的需求增加，同時802.11ac雙頻段路由器（Router）換機潮所帶動的效益。以過去居易月營收歷史經驗，預估4月營收不易突破3月成績，但是中期來看，路由器換機商機還會延續，今年營運可望較去年成長雙位數。

居易在1997年成立於新竹湖口，主要產品線是自有品牌DrayTek路由器（Router）；路由器占去年營收比重約83%，主要2家客戶皆在歐洲，2家客戶占營收比重約5成；另外台灣也有行銷通路。居易在IPO掛時時，接單以大型標案為主，近年來有增加在通路銷售網路，惟仍以主力客戶出貨模式為主，其路由器向來流線設計的美型外觀而聞名。一直到2013年為止，居易的Vigor系列路由器分別獲得第19~22屆台灣精品獎。

（一）物聯網與中小企業升級連網設備，居易受惠：

自前年開始，業界在網路閘道器與路由器開始翻新至IEEE 802.11ac規格，2014年企業用戶開始導入該新規範。隨著近半年來智慧型手機、平板電腦也採用11ac無線網路連網介面，消費者與中小企業也開始採購同連網速度的路由器。

位於竹科的網通大廠表示，儘管11ac技術自2013年已成熟，但是網路閘道器換機需求應該是去年底逐步發酵。

據研究機構Infonetics之前公布的資料，包含智慧終端（device）、連網設備（equipment），2014年802.11ac在無線區域網路的滲透率約10%，2016年將提高到50%，2018年則進一步達80%。以此來看，11ac設備換機數量應該是在2015、2016年達到最高峰。

（二）居易前3月營收年增12%，今年業績年增雙位數：

目前供應11ac無線晶片組大廠分別有博通（Broadcom）、Realtek(瑞昱；2379)、MTK（聯發科；2454）、QCA（高通創銳訊）等，其中不乏台系半導體大廠。國內網通廠商要取得關鍵晶片組、且談定較好的採購價格並不難，居易自然也容易取得更好的技術奧援。

居易累計今年1~3月營收年增12%，表現穩健；法人預估，在不計入業外干擾下，單季EPS約0.4~0.5元。法人預期，第2季單月營收仍可望有挑戰1億元以上的機會。

另外，因為中小企業對網路資安的重視，帶有防火牆能的寬頻連網設備也具有成長的動力。法人預期，居易今年營收可望有兩位數的正成長，每股獲利亦可望更上層樓。

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