熱血流成河

MoneyDJ新聞 2015-10-16 11:34:18 記者 陳怡潔 報導

因油價仍在相對低檔，景氣不確定性仍在，清潔劑原料大廠和桐(1714)下半年市況仍較保守，不過，與受國際油價急挫衝擊的去年相比，今年營運略為好轉，加上處分江蘇盛泰等大陸事業的業外挹注，法人預期，和桐今年全年業績有望較去年轉盈。

和桐為亞洲清潔劑原料龍頭廠商，主要產品為正烷屬烴(NP)、乙炔、直鏈烷基苯(LAB)與直鏈烷苯磺酸(LAS)，其客戶包括寶僑(P&G)、聯合利華(Unilever)、日本Lion獅王等。

受低油價影響，今年清潔劑原料報價仍較低迷，加上景氣不確定性仍高，和桐下半年客戶下單料仍較保守，不過，因油價相對較去年穩定，業績料仍可優於去年。

此外，和桐也持續調整體質，處分營運不佳的轉投資，包括第二季時處分旗下大陸公司江蘇盛泰股權的15%股權，第三季再處分剩下的35%股權，也為下半年業績帶來業外收益。

和桐去年因國際油價大跌和轉投資虧損等因素而虧損，去年EPS為負0.42元，而今年上半年轉為小幅獲利，上半年EPS為0.22元，法人預期，因最壞狀況已過和處分轉投資業外挹注，和桐全年業績可望由虧轉盈。

另外，工總名譽理事長、和桐創辦人陳武雄涉及的和鑫光電(3049)內線交易案，一審無罪、但本月最高法院改判有罪，不過，和桐表示，公司經營運穩定未受影響，亦沒有進行庫藏股。

和桐（1714）啟動大改造工程，董事長楊猷傑表示，和桐未來會專精在清潔劑等本業，旗下事業體包括和桐水泥與中華全球石油擬公開發行，並考慮掛牌，同時，整理大陸事業群，出售虧損公司股權並針對大陸老舊工廠資產活化，期盼讓和桐再添成長動能。

去年受到國際油價大幅下挫，以及業外投資不如預期影響，讓和桐去年度稅後純損為3.95億元，楊猷潔坦言，這是他接任董事長以來首見虧損。

對於今年展望，他轉而審慎樂觀，主要是國際油價趨於回穩，今年營運走勢將會朝向逐季往上揚局面。和桐26日股價下跌0.08元，收在8元。

楊猷傑說，未來和桐將會專精於清潔劑與個人生活用品本業，而其餘事業體包括和桐水泥與中華全球石油會先公開發行，未來考慮掛牌上市。

而和桐大陸事業體也會進行整理，首先，南京冠鑫光電已經全部認列虧損並結束事業，其土地將會與開發商合作進行，楊猷傑表示，搭配大陸政策，未來會規劃成為「大數據時代廣場」，屆時，租售並行，將會挹注母公司收益。

另外，考慮出售沙桐泰興與江蘇盛泰兩家公司股權給第三方業者，楊猷潔指出，沙桐泰興因為環保因素錯失商機，後來又遇到原物料價格上漲，對未來營運帶來極大不利，導致去年認列沙桐泰興1.5億元虧損，認列江蘇盛泰虧損2.4億元，因此擬洽對煤焦油與脂肪醇有興趣的業者接手。

楊猷傑期盼，股權出售案可以在今年內完成。

而和桐重要客戶寶僑與聯合利華，一直期盼和桐前往東南亞進行生產，楊猷傑說，現階段時機成熟，雙方進入商討階段。

目前和桐銷售到東南亞的清潔劑等產品，一年超過1.2億美元，未來一旦與客戶進入深度合作，營收規模可望放大。