熱血流成河

MoneyDJ新聞 2016-01-07 10:34:49 記者 林詩茵 報導

精密金屬零件廠商智伸科(4551)2015年12月營收2.76億元，雖月減4.38%，但與去年同期相比則成長13.65%，整體第4季營收突破8億元，達到8.32億元，改寫單季歷史新高；而去年全年營收則站上30億元大關，達30.66億元，年增9.71%。智伸科表示，12月雖有年底盤點干擾，單月營收仍歷史高檔區，主因第4季本為傳統旺季，加上新產品出貨暢旺，預料需求會延續到今年第1季，單季營運可居高。

智伸科為汽車、醫療、硬碟機及各種工業產品精密金屬零件製造，第一大客戶為汽車零組件一階大廠Continental，營收佔比逾2成；第二大客戶則為為資料儲存設備大廠Seagate，佔營收比重約2成，其餘汽車零組件客戶還包括Bosch、Cummins、BorgWarner、Delphi等國際大廠，整體汽車客戶佔營收比重達6成；其他應用領域還包括半導體客戶Brooks Instrument、Hitachi等；至於外界亦看好的醫療器械領域另佔營收1成，客戶包括Medtronic、Covidien、Zimmer等。

智伸科自去年10月起營收規模出現明顯跳升，由原本的2.3~2.4億元，跳升達到2.7~2.8億元，整體第4季單月營收均在歷史高檔水位，單季營收亦創高。公司主管解釋，10月營收跳升主因新產品-引擎零組件汽油高壓泵浦、ESC(電子車身穩定控系統)零件正式出貨，客戶對新品的需求持續成長，也帶動營收再攀升，預料此力道會延續至今年的第1季，單季仍是產業旺季。

智伸科進一步說明，ESC(電子車身穩定控系統)零件的普及應用是最大的成長動能，由於該產品可以在車輛失滑前，提前對輪胎進行制動的動作，並搭配傳統ABS(防鎖死煞車系統)，使車身有效達到橫向穩定的作用，降低車禍翻覆事故；原本相關配備僅獲高級房車訴求，如今，一般房車也使用，滲透率提升，成為帶動公司營收成長的動能。

智伸科認為，隨著ADAS(先進駕駛輔助系統)的發展趨勢，汽車的安全零組件將更被重視，相關成長趨勢可以持續到2017、2018年翻倍成長。

智伸科因此樂觀看待今年的營運將優於去年，第1季營收有機會維持高檔，第2季雖然相對較淡，但營運仍可望較去年同期成長，第3、4季再逐步進入營運旺季。

據了解，智伸科持續佈局醫療器械領域，雖公司對相關訂單低調，上半年前新佈局可望較明朗；而進入第3季，智伸科將有浙江嘉善新廠完工，新產品的產能可望擴大爭取訂單，也將使公司的營運出現較佳的成長空間。

法人估，智伸科新廠加入後，整體產值可望再增加3~5成，因此今年度的營運高峰仍將落在第4季。

法人並估，智伸科去年第4季營收8.3億元，單季EPS可達1.3元，全年EPS將仍站穩4元，受股本膨脹因素影響，低於前年的4.27元；而展望今年，該公司在新品效應下，營收、毛利率均看增，估全年營收可望再增10~15%，而全年EPS可達到5元以上，挑戰5.5元。

智伸科技（4551）成功切入全球知名汽車衛星工廠Continental、Bosch在ABS與燃油系統供應鏈，今年營收可望再成長15%，預計國際大廠BorgWarner也可望成為智伸客戶，汽車相關營收占比可望從今年的57%，進一步拉高。

上市汽車零組件廠再增加一家，智伸昨（22）舉行上市前業績發表會，預計8月10日掛牌上市，掛牌暫定價為68元。

智伸最近三年來營業收入分別為22億747萬元、23億8,178萬元及27億9,490萬元；每股稅後純益（EPS）分別為1.65元、2.80元及4.27元，逐年成長。

今年第1季獲利受到歐元匯率影響下滑，第2季已回升至去年水準，法人估計，智伸毛利呈現成長，隨著新客戶與新訂單加入，今年獲利仍然看好。

公司表示，展望未來，在全球環保意識抬頭及環保政策的落實下，新一代環保車款的推陳出新，以及醫療產業的深耕與拓展，智伸科技擁有無限寬廣的商機，未來營運成長應屬可期。

智伸成立於1987年，主要營業項目為汽車、醫療、硬碟機及各種工業產品精密金屬零件製造，智伸科技擁有優質製程研發團隊，於設計及強化生產製程、加工程序及提升產品良率方面，擁有豐富的經驗及實績，累積了相當豐富的精密製程技術與Know-How。