熱血流成河

MoneyDJ新聞 2016-04-21 12:09:46 記者 林詩茵 報導

汽車塑膠件廠商昭輝(1339)自結3月合併營收2.45億元，改寫歷史新高，而第1季營收5.83億元，則年增率高達54.24%。昭輝表示，3月營收走高，與北美大風雪後，客戶回補庫存有關，同時，轉投資的常熟冠林訂單也成長，帶動營收創高，不過，單季獲利受台幣貶值、匯兌損失影響，獲利表現將不如去年同期；但公司今年仍以追求成長為目標，盼全年營收、獲利能優於去年。

昭輝轉投資的大陸常熟冠林，於去年5月開始併入營收，因此去年第1季基期低，整體第1季營收年增率高達逾5成，而3月營收飆高，除常熟冠林訂單貢獻外，北美AM市場需求強勁則是主因。

不過，昭輝坦言，台灣缺工問題仍存在，公司原本應該有的人力為400多人，目前還有7、80人的缺口，因此AM部單雖好，稼動率提升卻有限，此為公司目前較大難題；至於常熟冠林，去年該廠的接單不如預期，今年3月已見回升，單月並有獲利，優於1、2月表現，但該廠第1季仍是小幅虧損狀況。

法人則估，昭輝本業表現達到不錯的狀況，但常熟冠林的小虧，以及台幣在3月底走升影響，將使昭輝有匯兌損失侵蝕，單季獲利將逆勢低於去年同期，EPS將在0.6~0.7元。

而展望後勢，昭輝第2季AM訂單將步入淡季，台灣營收將回落，而大陸廠公司則將積極擴大訂單，盼能維持該廠的獲利動能；昭輝預期，今年第3、4季營運可逐步回升漸入旺季，下半年展望優於上半年。

值得留意的是，昭輝轉投資持股75%的遼寧冠林將在9月完工投產，初期該廠規劃產值為每月4千萬台幣，將使第3季營收再增溫。

法人估，昭輝今年在常熟冠林和遼林冠林挹注下，營收將有2成的成長力道，而匯兌仍將是觀察公司獲利表現的重要關鍵，在不計匯兌干擾下，全年EPS估將在4.5~5元左右。

MoneyDJ新聞 2015-11-18 11:15:48 記者 林詩茵 報導

汽車塑膠件廠商昭輝(1339)台灣廠缺工問題稍解，並透過製程改善，成功拉高台灣接單和營收表現，同時，中國大陸車市回溫，令客戶需求回補，也拉高營收貢獻。昭輝自結10月營收達到2.22億 元，連續第2個月改寫歷史新高，公司表示，11、12月營運可維持高檔。法人則估，昭輝第4季營收將創高，全年EPS可守穩去年水準。

昭輝近期公司第3季財報為「保留式核閱意見」，一度引起投資人擔心，昭輝主管解釋，該保留意見是指列入合併財務報表的子公司均為非重要子公司，而子公司財務報表在第一、二、三季財報發布時，未經會計師核閱，此為合法、且上市櫃公司常態，除此以外，會計師未有其他保留意見，公司營運狀況、財務狀況無虞。

昭輝為汽車塑膠件廠商，產品有6成來自保險桿、2成多為水箱護罩，其他產品還包括下飾板、車燈支架等，主要市場為北美AM市場。而公司今年透過無購常熟冠林汽車經營權，進入中國OE車廠供應鏈，惟受台灣缺工、大陸客戶銷售不如預期影響，今年以來的營運表現並不如預期。

原本法人圈預期，昭輝第2季合併冠林後，單月營收即應從2億元起跳，但公司直至10月營收才正式跨入2億元大關，達到2.22億元。昭輝則解釋，今年以來台灣廠一直有招工不足的問題，而這段時間公司除積極招工外，也進行產線和機器設備的調整，致整體台灣營收提升了20%；此外，大陸冠林原本預估大客戶單月有3千部車的訂單，但在銷售不如預期下，單月僅1千多部的需求，但10月隨著大陸車市回升，需求也已見回升，冠林也正擴大客戶佈局，盼再推升營運動能。

昭輝今年第3季營收大致持平第2季，但受惠匯兌收益進補，單季EPS達到1.55元，改寫歷史新高。公司表示，10月起公司營收已回升，預料整體第4季產業旺季將使營收維持高檔態勢，本業獲利展望更佳。

明年度昭輝則預期營運展望更佳，主因昭輝透過子公司持續進行兩岸汽車市場佈局，台灣以優能富創公司取得雲林斗南土地興建新廠，鎖定OE原廠客戶，供應汽車外觀塑膠件，該廠預定明年完工；而大陸佈局則由冠林赴遼寧投資，廠房正在建置中，目標明年上半年完成廠房建置，下半年有機會投產加入營運，亦主攻大陸OE市場。

法人則估，昭輝第4季估營收有機會季增1成，毛利率有機會維持32%以上，不考慮匯兌因素，單季EPS應可維持1元以上，上看1.2元，全年EPS可持穩在4.5元。明年度昭輝在兩岸擴產下，合併營收有機會成長10~15%，全年EPS則有機會挑戰5元。

MoneyDJ新聞 2015-11-02 10:52:19 記者 林詩茵 報導

汽車塑膠件廠商昭輝(1339)台灣廠缺工問題稍解，且中國大陸車市需求回補，致兩岸需求回升，9月營收達到1.96億元，創下單月歷史新高；昭輝表示，在營收回升，且缺工問題解決下，第3季毛利率明顯回升，將使單季獲利達到歷史最佳水位。法人則估，昭輝第3季EPS上看1.6元，前3季EPS達到3.3元，隨著第4季產業進入傳統旺季，業績有機會走穩，該公司今年EPS有機會達到4.5元。

昭輝為汽車塑膠件廠商，有6成營收來自保險桿、佔2成多為水箱護罩，其他產品還包括下飾板、車燈支架等，由於公司主要市場為北美AM市場，因此訂單穩定度高，惟受台灣廠招工不足，致產能無法發揮，第2季營運遜預期，但隨著第3季員工問題稍解，營收逐月回升，9月營收並改寫新高。

此外，昭輝為進軍中國大陸OE汽車市場，今年5月間接取得大陸常熟冠林汽車經營權，冠林產品為安全氣囊蓋佔80%、汽車內飾件20%，原本樂觀預期此併購案能使公司單月營收站上2億元，但受到中國車市轉冷，也使昭輝5、6月營收不如預期，但第3季中國大陸客戶庫存降低，需求回溫，亦為9月營收轉強的動能。

昭輝表示，第3季公司一方面積極進行台灣的人員招募和訓練，另一方面也進行產線、製程的調整，再加上台幣兌美元貶值有助營運，致第3季營收走升、毛利率也回升，再加小匯兌收益，今年第3季的獲利將達到今年最佳，並且將是歷史最佳成績。

昭輝並預期，隨著第4季產業進入傳統旺季，AM車市需求持續加溫，再加上中國車廠回補庫存，以及中國車市降稅刺激購買方案將使需求增溫，因此看好第4季營運有機會維持較佳成績。

法人則估，昭輝第3季營收5.47億元，季增1.3%，但單季毛利率有機會達到37%，較上季的29.2%大增，再加上匯兌收益，預估單季EPS達到1.6元，大幅優於前季的0.68元；而第4季估營收有機會季增1成，毛利率有機會維持32%以上，不考慮匯兌因素，單季EPS應可維持1元以上，上看1.2元，全年EPS可達4.5元。

展望明年，昭輝透過子公司持續進行兩岸汽車市場佈局，台灣部份以優能富創公司，取得雲林斗南土地興建新廠，鎖定OE原廠客戶，供應汽車外觀塑膠件，該廠預定明年完工。據悉，昭輝該廠已獲德國組裝車廠訂單，初期有機會一年貢獻營收2億元。

中國大陸佈局，冠林則已赴遼寧投資，廠房正在建置中，目標明年上半年完成廠房建置，下半年有機會投產加入營運，初期建置產值為4.5億元台幣，仍主攻大陸OE市場。

法人則估，昭輝在兩岸擴產下，明年合併營收有機會成長1成，毛利率則有機會站穩3成以上，全年EPS則有機會站穩5元，上看5.5元。