MoneyDJ新聞 2017-06-13 09:00:18 記者 陳祈儒 報導
營邦（3693）今（2017）第2季營運並沒有迎來回升市況，甫公布的5月營收，創下公布合併營收以來單月新低。除了是今年初記憶體零組件報價高漲、客戶訂單縮手影響外，同時伺服器處理器平台領導廠英特爾（Intel）去（2016）年底公布的新平台Purley、處理效能勝過舊平台Grandley，讓下游Data Center資料中心客戶在今年下半年的採購方向，逐步想轉向新平台，亦可能是營邦客戶近期下單減少的因素之一。
營邦近幾年的第2季營運，經常見到公有雲接單挹注營收走揚。但是，2017年除了公有雲業者受到記憶體調價影響之外，會將零組件採購外包給伺服器ODM製造廠的私有雲業者，也出現訂單縮手跡象，這顯示不僅僅是記憶體價格影響，英特爾、AMD等公司在伺服器新平台的推出，短期內亦影響下游伺服器客戶在原有舊平台的下單意願；該影響亦有可能讓營邦2017年下半年的業績動能縮減。
（一） 客戶需求降低，營邦Q2營收不如預期：
營邦表示，5月營收低迷，客戶訂單將遞延到6月份或是到下一季。部分原因是記憶體缺貨、導致零組件交期變得比較長。同時，客戶亦因零組件報價上揚的採購成本增加，而讓需求變得保守，4月與5月營收表現，皆未如預期。
法人評估，營邦第2季營收不排除會低於第1季營收；若是6月營收沒有衝高，本季的本業營運壓力也不小。
營邦營業費用單季的低基準約1.48~1.5億元；以公有雲訂單比例下滑時、單季毛利率可提升至近30%水準來看，營邦單季營運損平點的營收水準需達5億元。營邦本季本業要賺錢，得靠6月營收往上衝高。
對於6月接單動向，營邦則表示，會有部份量大型的公有雲訂單。而單月營收是否會超過1.7億元，目前尚在確認之中。
（二）英特爾新平台，客戶在下半年至2018年陸續導入：
英特爾在伺服器處理器上居於領先地位；英特爾新一代伺服器新平台Purley，已於今年第2本季準備開始出貨。
營邦預計，變更設計步伐快的客戶，已在2017年第2季洽詢Purley平台的設計。不過，預料2017年第3季之前，大多數客戶仍會採用平台Grantley平台。
由於Data Center產業上競爭需求，有許多資料中心中大型客戶，則選擇在2017年年底至2018年年初要移轉至Purley平台。
法人預期，由於這是伺服器平台大約3年一次換機潮，營邦客戶若考量近期零組件價格高昂，且想把部份產品變更至Purley平台，就不會急於在今年第2、3季下單。這也是營邦近月營收業績下滑的主要因素。
MoneyDJ新聞 2017-02-13 09:12:40 記者 陳祈儒 報導
營邦（3693）受到大陸零組件供應鏈休假的影響，自結1月營收月減41.5%、年減24.2%至1.7億元，預計第1季將為淡季。不過，公有雲接單可望在第2季發酵，尤其是北美市場景氣明朗，俄羅斯等新興市場業績將回升，營邦對於下一季營運樂觀。受惠於景氣回升，並強化在中國大陸的接單來源，今年上半年營收，將較2016年同期成長。
營邦毛利率表現，跟出貨型態有關，例如2014第3季開始出新興國家全機櫃產品，外購的零組件像是處理器、DRAM與硬碟等報價透明的零組件，營邦只能賺代工費、造成當年毛利率下滑。再以近期為例，去年第2季毛利率明顯衰退，第3季毛利率回升，都跟全機櫃出貨比重的高低有關。
在各地區別營收比重方面，2016來自北美市場約37%、俄羅斯35%、歐洲7%、中國8%、台灣8%、其他地區4~5%。
（一）公有雲訂單明朗，今年上半年動力：
營邦第1季營收淡季原因，分別是（1.）工作天數有相對減少；（2.）大陸零組件供應商的生產基地在中國，1月下旬至2月上旬都處於休長假中，對營邦出貨有影響。
營邦認為，去年第4季拉貨較多的公有雲與私有雲專案，今年第1季會趨緩，需求將集中在第2季才發酵。
營邦第1季沒有量大型的產品，而第2季這種量大型訂單將會進來；法人預期，營邦第2季營收季成長幅度，可望重演2016年同季的季增8成力道。
由於客戶反應今年整體外部經濟環境好轉，可帶動營邦2017年業績會比2016年要來得好。
（二）營邦新設中國生產線，已爭取伺服器系統商接單：
看好中國網路服務、電商等雲端應用，營邦未來在中國大陸業績比重將持續拉高。
營邦技術核心在主機板的設計，這部份仍以台灣生產為主。在中國大陸接單模式，將是交貨機殼為優先，有些客戶則會交到伺服器的控制背板；另外，也有對大陸客戶出貨伺服器硬體，由客戶再灌入軟體。營邦說，未來也會爭取ODM生意。
營邦表示，大陸客戶主要是伺服器系統商，客戶應用市場分別有公有雲、私有雲，也有專案。
MoneyDJ新聞 2016-02-15 10:08:38 記者 陳祈儒 報導
營邦企業（3693）今（2106）年第一季俄羅斯客戶接單尚不明朗，市場評估可能是受到近期強勢美元、以及國際油價下挫影響，俄羅斯客戶近期釋單意願降低影響。展望今年上半年，營邦海外同業SuperMicro Computer（SMCI.US）繳出亮麗財報後，競爭行銷策略將更為積極，且國內大型EMS廠如廣達（2382）、緯創（3231）旗下雲達、緯穎正增加在雲端與資料中心客戶的布局，營邦上半年營收難出有大成長。
營邦表示，今年仍努力開發客戶，並提高較具競爭力的高密度固態硬碟產品的比重。而法人比較擔心的產品線完整性部份，是營邦沒有像潛在競爭者廣達有網路交換器（Switch）供應鏈智邦（2345）的夥伴。營邦則表示，同業間是有些合作的空間。
（一）營邦第一季俄羅斯客戶訂單，尚不明朗：
不同於去年同期的表現，營邦今年1月份的全機櫃產品並沒有出貨予俄羅斯客戶。外界評估，3月份來自新興市場客戶的全機櫃產品訂單仍要等待，今年第一季營收將不如去年同期亮眼。
2016年第一季營邦應該不易出貨全機櫃訂單，所以法人評估，無論是季增率或是年成長率，都沒有大幅成長空間。
同時，營邦的全機櫃接單也跟台灣的伺服器大廠有所競爭，例如廣達的雲達、緯創集團的緯穎，以及英業達（ 2356）集團子公司等。
（二）大型科技廠看好雲端應用，營邦的競爭者變多：
在Google、Facebook等軟體與網路服務商持續推動影音與LBI服務，雲端市場今年展望以北美最具潛力。營邦表示，北美有部份客戶，是採購其他公司的「主機板」，而「機殼」則向營邦採購，北美市場的能見度還不錯。
法人指出，營邦今年營收成長幅度將很少，不如2015年高度成長，主要是有許多競爭對手都出來了，除了台灣的大型伺服器公司之外，總部設立在美國加州的SMCI（Super Micro Computer Inc.）也提供了主機板、機箱、電源供應器、儲存技術、網路解決方案、伺服器管理軟體與 機櫃／配件等產品。
法人評估，營邦今（2016）年上半年全機櫃訂單動能減緩下，毛利率反而可提升。惟考量下半年北美景氣的延續性，法人評估，今年的每股獲利成績，應低於去（2015）年EPS超過8元的水準。
MoneyDJ新聞 2015-10-27 10:26:52 記者 陳祈儒 報導
營邦（3693）今年上半年即有俄羅斯專案訂單挹注，直到第三季下旬才告一段落，預計2015年全年營收年增率30%~35%。營邦第三季高密度固態硬碟伺服器出貨比例提升，支持該季毛利率站穩20%，且業外有匯兌收益4~5千萬元，法人初估單季EPS約2.7~3.08元之間；單季每股獲利超過3元，將是挑戰歷史新高。
營邦9月營收月減31%，主要是Data Center客戶專案暫告一段落，但整體第三季營收11.76億元、季增率15%，符合之前法人說明會的11~12.5億元營收預期的中值。
（一）營邦Q3毛利率穩，單季EPS挑戰新高：
營邦第三季利潤較少的專案比例沒有第一季來得高，單季毛利率可望站穩20%。而為了開拓市場、增加拜訪客戶差旅與行銷活動，增加了約1千多萬元。今年研發費用每一季增加約5百、6百萬元。整體營業費用，較去年同期增加1,000~2,000萬元。
營邦第三季營收11.75億元，毛利率20.2%；初估營業費用1.5億元，而業外匯兌收益預計約4,500萬元，以稅率19.8~20%初估，稅後純益1.18~1.06億元，以股本3.83億元計算，EPS為2.76~3.08元。
（二）營邦下半年毛利率穩，Q4營收降至6.7~8億元：
營邦初估10月營收可望會較9月回升，而11、12月訂單仍還在談之中；法人初估第四季營收應降至6.7~8億元之間。
營邦今年的低毛利率產品已在第三季中出貨告一段落，低毛利率產品出貨的比例變少了；加上附加價值的ODM伺服器出貨，下半年毛利率表現站穩20%之上。
（三）雲端應用激勵，營邦2016年仍看正成長：
營邦表示，2016年原客戶的訂單與專案還是持續接觸，像是北美、中國、俄羅斯客戶仍在與洽談明年的新產品。
另外，2016年在新興國家如亞太、南美等中小型電信商要發展雲端機房，以雲端與數據服務，來取代逐步降低的語音服務。預計營邦仍是受惠的公司之一。
營邦2015年年增率約30%~35%。法人表示，2015年營收的基期已高，且2016年全球總體經濟的不確性高；暫估營邦2016年營收成長百分比，會低於2015年表現。不過，營邦第一季常是接單旺季，單季營收可望回到 13~18 億元的高峰水準，將有旺季的接單效應，2016年營收仍看正成長。
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