熱血流成河

MoneyDJ新聞 2017-10-17 12:42:52 記者 林詩茵 報導

精密沖壓件及設備廠商百達-KY (2236)第3季一方面沒有機器設備入帳下，另一方面汽車產業屬淡季，致單季營收僅4.91億元，季減4.7%，並為今年以來的最低水位，不過，百達-KY表示，第3季不再認列一次性大筆模具費用，並有歐元升值的匯兌收益，預估單季獲利將逆勢優於前季；而隨著第4季汽車進入旺季，而公司也有多台設備在本季出貨，營收有望大幅回升。法人則估，百達10月營收即可達到1.8~2億元，正式脫離低檔，單季營運將較佳；惟醫療訂單今年不如預期，使全年動能較緩，未來醫療仍是觀察重點。

百達-KY第2季不僅因印尼齋戒月影響工作天期，中國車市又進入調整期，致營收季減，尤其，單季又一口氣認列模具費用逾2千萬元，侵蝕整體獲利，單季EPS僅0.47元，大幅低於不如預期；而第3季在汽車產業處淡季，營收又進一步下滑，但公司有信心，第3季獲利可優於前季。

百達-KY說明，第3季雖然營收降低，但單季不再有模具費用，將使獲利可忠實反映本業表現，尤其，單季預估毛利率可持穩，並有小幅的歐元升值匯兌利益，單季獲利可脫離第2季谷底。

百達強調，第2季的模具費用是明年客戶MQB平台十多款車出貨準備，預估明年一汽大眾有23款新車款推出，上汽大眾也有逾20款車款，成為明年營運成長動能。

目前百達-KY的營收約有9成來自汽車市場，其餘1成為設備，而醫療則還在認證階段，日前公司新推出的滅菌籃獲食藥署衛福部的醫材許可證，擬積極推廣至國內大型醫院，並進軍中國大陸。

百達-KY第4季已確定有3台設備將出貨，其中有2台在10月交貨，將推升單季營收走高，另一台在12月出貨，屆時營收可再走升。

百達-KY第4季除設備訂單外，汽車也進入旺季，由於公司受惠於在福斯集團的MQB平台滲透率提升，旺季效應可望明顯，再加上設備訂單，預料第4季營運將是全年最高峰。

法人估，百達-KY第3季毛利率應可維持28%，單季EPS可重回1元大關，而第4季營收可重回5.5億元以上的高檔水位，單季ESP可進一步達到1.5元以上，惟全年獲利受第2季的費用侵蝕，EPS僅4~4.5元。

法人認為，明年度百達-KY汽車成長無虞，有望帶動整體營收成長1成以上，但要衝出更亮麗的成績，醫療將是觀察重點，若明年僅看汽車訂單，則明年營收估達23億元，而EPS可從4.5元起跳，挑戰5元。

MoneyDJ新聞 2017-07-25 12:28:19 記者 林詩茵 報導

精密沖壓件及設備廠商百達-KY (2236)，第2季受到印尼齋戒月影響印尼廠工作天期，以及中國車市調整庫存，影響中國廠接單，致單季營收5.15億元，季減1.71%，但與去年同期相比仍成長8.87%；整體上半年營收10.39億元，年增7.16%。百達-KY表示，第3季7、8月雖為車市淡季，但目前看來，受惠於公司在福斯大眾集團MQB平台滲透率提升，且該集團又有新品牌、新車款將釋出，有助第3季營運增溫，因此正向看待本季營運回升；至於第4季，醫療相關訂單也將小量出貨，汽車訂單又可望達全年高峰，營運將同步再攀高。

百達-KY 6月一方面無設備訂單出貨，另一方面有印尼齋戒月影響，單月營收明顯回落，也壓低第2季的營收較前季略降，百達-KY說明，一般印尼齋戒月在7月，今年度則在6月，使第2季營收略降，同時，由於該月印尼廠的稼動率較低，也將影響整體第2季的毛利率表現。據了解，印尼廠佔百達-KY營收佔比約2成。

除印尼廠因素外，第2季中國車市也進入調整庫存階段，致百達-KY的汽車零組件訂單在第2季也有較緩情形，百達-KY指出，去年底購置稅減半最後階段，消費市場衝出一波搶購買氣，今年上半年市場因此相對回落，但公司有信心，第3季市場經過半年的調整後，市況可望回溫。

尤其，對百達-KY而言，由於客戶的MQB平台有集中採購情形，對品質、交期穩定的供應商擴大採購，百達KY受惠於此，後續的汽車零組件看法仍樂觀。

百達-KY指出，第3季福斯大眾集團還會推出新品牌，並有更多的新車款釋出，不論是新品牌、新車款都擴大MQB平台的採購力道，此對公司下半年訂單增溫相當有幫助。

此外，百達-KY第3季還有4台機器設備將出貨，較第2季的2台倍增，再加上醫療領域的醫療器械提籃即將在第3季底開始出貨台灣大型醫院，相關營收貢獻初期雖僅有幾百萬元，但毛利率高達逾5成，將有助毛率表現。

至於第4季，百達-KY則認為，今年底前購置稅7.5%的優惠進入最後階段，市場勢必仍掀搶購買氣，單季應該是全年汽車零組件出貨最高峰；同時，單季也正式開始出貨醫療器械，像是手術剪、刀等，營運將達全年高峰。

百達-KY內部預期，今年上半年有中國車市的調整和印尼的齋戒月，上半年營運將明顯低於下半年，全年上下半年比暫以4比6看待。

法人則估，百達-KY第2季毛利率略降，單季EPS將不到1元，整體上半年EPS應不到2元；下半年則觀察中國車市和醫療新訂單能否帶來強勁動能。

法人估，百達今年營收可成長15%，能否如年初預期大增20%，中國車市為關鍵，而全年EPS應可站穩4.5元，若中國車市明顯回溫，則EPS有機會挑戰5元。

MoneyDJ新聞 2017-03-28 09:57:10 記者 林詩茵 報導

精密沖壓件及設備廠商百達-KY (2236)去(2016)年受到提列業外訴訟損失干擾，全年EPS為3.08元，董事會通過擬配發現金股利2元，配發率65%，而以目前股價估算，現金殖利率逾3.5%；百達-KY表示，去年訴訟損失侵蝕EPS約0.75元，實際EPS原有3.8元，預料今年一次性的干擾不再發生，而公司在汽車訂單維持強勁成長、持續有新產品開發加入；同時，既有的設備訂單也在企業資本支出計劃維持下，相關訂單可以持平或略佳；尤其，今年第3季將有醫療新訂單加入，包括滅菌盒和醫療器械，預料今年營收、獲利均可較去年再成長。

百達-KY去年合併營收20.1億元，年增率高達31%，稅後盈餘1.63億元，則年增1.09倍，每股盈餘3.08元，大幅優於前年的1.09元，營收、獲利同步改寫歷史新高紀錄；董事會通過配息2元，公司表示，今年不再配發股票，一方面考量以現金回饋股東，二方面可維持EPS表現。

百達-KY去年度的成長動能，主要來自中國汽車市場蓬勃成長，尤其，政策實施小車購置稅減半優惠，衝刺出一波車市榮景，而百達-KY同時受惠於福斯大眾集團推升MQB平台，對品質好的供應商採購量增加，百達即是受惠廠商，去年光大陸汽車廠零組件訂單即增加2成，今年有機會維持同樣的增長幅度。

此外，百達-KY在歐洲、東南亞的佈局也有好成績，去年匈牙利廠、印尼廠的汽車相關訂單，也是推升營收成長的動能；再加上，去年全球景氣回溫，企業資本支出訂單回籠，致整體營收大幅走揚。

展望今年，百達表示，今年中國小排氣量汽車購置稅減仍有2.5%的減免，MQB平台仍帶動公司在客戶端接單的滲透率提升，因此公司對今年的持續成長維持樂觀，除既有訂單的增長外，新產品更是未來的動能，包括去年底開始交貨的深抽技術的噴油嘴持續放量，以及4月開始還有日系廠商需要雨刷連桿將開始出貨，從匈牙利廠出貨至歐洲的日本車系組裝廠，亦將使汽車訂單在第2季繼續增溫。

百達-KY也看好印尼的交通基礎建設、人民基本薪資提高，也將繼續帶動中產階級對於汽車的需求，去年百達印尼廠的汽車零組件營收成長逾50%，公司也維持繼續成長動能。

至於設備訂單，去年百達-KY的設備訂單回升，較前年的零訂單明顯回升，相關業務的營收今年也可以維持平穩。

而百達-KY最令外界期待的，是已耕耘2年的醫療器械、滅菌盒相關新產品，公司表示，醫療產品有機會在今年第3季開始銷售，將帶動百達-KY未來在醫療領域站穩腳步，並成長公司發展的另一個引擎。據百達規劃，目標未來汽車和醫療營收佔比各達50%。

百達-KY並強調，醫療產品明、後年營收則可望更大幅成長，而相關產品的毛利率優於汽車沖壓件，未來獲利貢獻將更可期。

法人則估，今年百達-KY來自醫療訂單的營收貢獻可達1000萬美元(約合台幣3.2億)，佔營收比重逾1成，而相關產品毛利率估可達到5、6成，對獲利挹注更明顯；而法人也預期，百達-KY今年汽車營收可成長15~20%，再加上醫療訂單若順利展開出貨，則全年營收增幅有機會維持3成，EPS則將站上5元，挑戰5.5元。

MoneyDJ新聞 2016-10-24 09:35:24 記者 林詩茵 報導

精密沖壓件及設備廠商百達-KY (2236)原估9月將有設備訂單出貨，但在客戶遞延拉貨下，致單月持續反映汽車產業淡季情形，營收再小幅月減3.4%，未如預期回升，致第3季營收4.54億元，則為今年最低水位，季減4.02%，雖單季營收仍年增23.37%，但由於公司於9月子公司敗訴，認列一次性賠償損失118.2萬新幣(約合新台幣2760萬元)，對單季的EPS侵蝕達0.8元，再加上匯兌干擾，且單季公司為新產品增開模具，費用增加，將致第3季獲利達全年最低。

百達-KY原為精密沖壓設備廠商，近10年跨入汽車精密沖壓件領域，過去設備和汽車零組件訂單佔公司營收比重約在3成多和6成多，去年受企業資本支出計畫放緩下，設備幾乎零出貨，而汽車沖壓件的營收達到9成。而今年度，部份客戶重新釋出設備訂單，但9月未如預期完成出貨，也使第3季公司營運呈現汽車產業的淡季，單季營收也達到今年最低。

原本法人圈估，百達-KY第3季有設備訂單支撐下，單季還有機會逆勢優於第2季，惟結果低於預期。同時，百達-KY子公司去(2015)年有一筆和代理商的訴訟案，今年9月出乎預料的敗訴，致公司認列一筆118萬新加坡幣(約合台幣2760萬元)的賠償損失，公司擬再上訴，但相關損失將反映在第3季財報中。

除訴訟損失外，第3季人民幣對兌美元貶值，造成匯兌影響，再加上百達-KY有新產品研發中，費用增加，且單季還有新開模具費用，均侵蝕第3季獲利，法人預期，該公司第3季的表現將明顯低於第2季。

惟百達-KY第4季將有2、3部機器設備將出貨，包括9月遞延的訂單，以及11月將有電子大廠的訂單，若出貨順暢，則第4季營收可望達到全年最高峰；尤其，第4季原本就是汽車產業傳統旺季，百達-KY又有新產品噴油嘴將開始小量出貨，有助營收、獲利回溫。

法人估算，百達-KY在手的設備訂單有估達8千萬元，有機會在第4季挹注業績，若搭配汽車旺季，則單季營收應可優於第1季，若不再有一次的訴訟費用產生，則單季獲利將是全年最佳，EPS可望大幅回升。

百達-KY日前公告擬發行國內第一次無擔保可轉換公司債，計2.5億元，如今進入緘默期，對後續營運暫無法表達看法。

法人則表示，百達-KY第4季進入車市旺季，公司又有新產品--噴油嘴的正式出貨，營收將再加溫。
 
據了解，百達-KY為擴大對客戶的供應品項，持續開發新的汽車組件產品，花了2、3年時間，終於推出以深抽技術製造的噴油嘴產品，並透過Tier 1汽車零組件供應商，打入德國頂品車廠BMW的供應鏈，初期年供貨量約100萬顆，平均單月的供貨量8萬顆，未來則盼能攻入Tier 1零組件大廠，成為後續的成長動能。
  
法人則估，百達-KY噴油嘴產品100萬顆可貢獻年營收4000萬元台幣，今年第4季產品僅小量出貨，明年第1季的營收貢獻將較明顯。

法人期待，百達-KY正佈局醫療器械產品，相關訂單也有機會在明年第2、3季慢慢釋出，成為明年的新動能。
 
法人估百達-KY今年營收仍可成長2~3成，但受訴訟費和匯兌損失影響，全年EPS將難達5元，僅4~4.2元；但明年若新產品和新訂單如預期釋出，則明年營運可望於今年。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=b89fea59-a18f-40a8-9f3e-0737b8053f74&c=MB07#ixzz4O5GGd5Ji 
MoneyDJ 財經知識庫  MoneyDJ新聞 2016-05-16 13:24:19 記者 新聞中心 報導

精密沖壓件及設備大廠F-百達(2236)指出，大眾汽車(Volkswagen)今年第一季登上全球汽車銷量冠軍，總銷售量251萬輛，集團銷量增加0.8%；其中，最暢銷的車款之一Golf，全球七成的排氣與門鎖都由F-百達所供應。而隨著大眾集團的MQB平台發展趨於穩定，加上F-百達在印尼東協市場已逐步恢復獲利及成長動能，公司今年業績成長性從第一季開始即已有明顯的表現。

F-百達第一季EPS達1.07元，較去年同期0.28元大幅成長280%；公司指出，主要動能來自於上海大眾及一汽大眾MQB平台整合供應鏈帶來獲利成長。此外，F-百達在印尼東協市場已逐步恢復獲利及成長動能，且近期已取得歐洲沖壓設備需求訂單並即將出貨，加上中國汽車市場需求強勁以及大眾汽車持續銷售暢旺，以及順利打入佛吉亞(Faurecia)核心供應商等多項利多狀況下，後市可期。

F-百達進一步指出，大眾集團MQB平台將汽車零組件標準化，對供應商的供貨日趨嚴謹，但也使F-百達因此得利；原因在於，目前F-百達在中國汽車市場主要供貨給Tier 1佛吉亞(Faurecia)，隨著MQB平台的逐漸穩定，有能力供貨給佛吉亞的工廠將從原本的120幾家縮減為80-90家。F-百達表示：一般而言，在進入佛吉亞供應鏈取得供應商資格，並經過數年品質穩定供貨及極低不合格產品率，方能取得核心供應商地位，日後只要有新產品製造，佛吉亞就會固定分配產量給這些核心供應商；如此一來，這些核心供應商就能穩定的營運、供貨給佛吉亞，而F-百達目前就是佛吉亞的核心供應商之一。

F-百達也指出，去(2015)年中國汽車市場銷量增長4.7%至2460萬輛，續創歷史新高，並高於美國的1750萬輛，繼續蟬聯全球最大汽車市場。中國汽車工業協會預估，中國汽車2016年銷量預計可達2604萬輛，成長率約6%；細部來看，最近在中國興起的SUV預估銷量在842萬輛左右，年增率約36%，除SUV熱之外，新能源汽車也是2016年的一大亮點；中國汽車工業協會預計，配合十三五計畫的「節能與新能源汽車」，2016年新能源汽車銷量可望達到70萬輛，比2015年翻倍增長。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=f40a25f6-6fcd-4b03-be14-1b6c24939175&c=MB07#ixzz48nmUkii9 
MoneyDJ 財經知識庫  MoneyDJ新聞 2016-02-17 09:38:00 記者 林詩茵 報導

精密沖壓件及設備大廠F-百達(2236)自結元月營收為1.71億元，年增率高達56.66%、月增4.13%，連續第二個月改寫上市以來的最高紀錄。F-百達說明，近兩個月營收衝高，主要來自汽車零組件的訂單成長，反映中國車市回溫、以及新產品、新訂單的增長，預料整體第1季營收可望較去年同期明顯成長。法人則估，F-百達第1季營收有機會達到4.7億元，年增率上看3成。

F-百達為新加坡精密沖壓件及設備廠商，公司於去(2015)年6月來台掛牌第一上市，核心競爭力為沖壓設備設計生產以及精密沖壓件產品，設備客戶以電子大廠為主，而精密沖壓件則主要生產汽車零組件，交貨予一階(Tier 1)零件大廠，再間接交貨品牌車廠。

F-百達去年受景氣不明、以及中國車市疲弱不振干擾，前3季業績表現不佳，至第4季中國祭出小車購置稅減半優惠政策，刺激車市回溫，公司營運也出現回溫，自去年12月起至今年元月，連續2個月營收寫下上市以來的最佳成績。

F-百達指出，近2個月營收走升，與中國車市回溫息息相關，由於公司持續推出新款零組件，但在去年車市不佳的情況下，客戶下單動能弱，隨著車市轉佳，新產品、新訂單、新客戶的需求均顯現，帶動營收成長。

F-百達進一步說明，公司在去年切入了汽車底盤零件，新產品並在年底交貨長安福特，隨著客戶提貨量增加，成為營收成長的動能之一。

此外，F-百達也提升了原有門鎖、座椅等零件的等級，並整合各車型研發出共用件，可以為客戶減少模具成本，獲客戶青睞，隨著導入車款越來越多，也帶動營收向上。

F-百達透露，由於公司的核心技術為沖壓和深抽技術，為滿足客戶的需求，公司也正研發更多車用領域新產品，像是電動車零組件、以及日系客戶的剎車卡鉗等，有機會持續為公司增添成長動能。

F-百達指出，雖然2月有農曆年長假致工作天期減少，將使營收較元月下滑，但公司有信心，單月營收可優於去年同期，而從目前的訂單觀察，產線還是相當忙碌，3月營收將再回升，整體第1季營收將可以大幅優於去年同期。

F-百達除汽車零組件營收成長外，去年佔營收比重降至3%的沖壓設備業務，今年在客戶有意開始提貨下，營收也有機會成長。法人估，F-百達去年沖壓設備貢獻營收僅約3千多萬元，今年有機會翻倍成長至7千萬、甚至上看1億元。

至於公司擬與時碩攜手成立子公司爭取安全氣囊零組件新事業，F-百達則表示，合資子公司事宜仍在進行中，盼第1、2季間可以有結果，最快第4季才有機會開始營運。

值得留意的是，F-百達的精密沖壓件業務也正擴大醫療領域，過去相關領域佔營收比重不到0.5%，但公司看好醫療產品需求穩定、毛利率相對高，若能擴大佈局，則有可望成為營收彈升的引擎。

法人則期待，F-百達的醫療訂單能在下半年發酵。

業績部份，F-百達去年前3季營收11.17億元，年減10%，EPS僅1.27元，而第4季營收回升至4.28億元，法人估，在汽車零組件稼動率提升下，單季毛利率將同步走升，第4季EPS估維持0.9~1元的相對佳水位，去年EPS逾2元，仍低於前年的3.46元。

法人並估，F-百達第1季營收有機會較去年同期大增3成，單季EPS可望維0.9元以上，全年汽車零組件在中國市場將明顯成長，再加上設備訂單可回升，若醫療訂單也可以在下半年加入，則全年營收將可成長1~2成，EPS則將重回3元以上，挑戰4元。

MoneyDJ新聞 2015-11-24 12:05:53 記者 林詩茵 報導