2015-12-14 04:56 經濟日報 記者邱馨儀／台北報導
汽車散熱風扇大廠謚源（2235）董事長吳碣石指出，看好北美市場需求不墜，謚源垂直整合已產生效應，預期明年成長幅度將優於今年。
謚源今年第3季獲利創下歷史新高，每股稅後純益達2.02元，累計今年前三季每股稅後純益已達4.86元，第4季是傳統旺季，預期獲利可望優於去年。法人推估，謚源今年全年每股稅後純益有機會挑戰7元。以下是專訪記要：
台幣貶值效應 上季成績亮眼
問：預估第4季營運表現如何？
答：第3季單季獲利創下歷史新高紀錄，第4季在旺季加持下，獲利表現可期，全年可望再創下新高。謚源風扇產品在美國的市占率已達二成，占營收比高達六成；其他產品包括鼓風機占營收25%、風扇馬達8%及電動車窗升降機8%。第3季在新台幣貶值下，獲利繳出歷史新高的亮麗成績單。
第4季是傳統旺季，而且今年第4季的客戶下單量又比去年好，推估第4季獲利會比第3季亮麗，而且第4季AM（售後維修市場）旺季效應會延續到明年第1季，帶動明年的獲利會有出色表現。
第4季是AM的銷售旺季，國內AM零組件業者是北美AM市場主要零組件供應商，謚源雖然資本額較小，但透過與其他大型AM業者合作，由於各自提供產品不同，可滿足國際通路商一次購足的便利，有助提升謚源在全球市場的競爭力。
問：謚源今年的營收成長並不顯著，但獲利成長較高，主要的原因？
答：今年營收成長幅度大約只有5%，但在汽車等原物料價格下跌，對於鐵、銅、塑膠的採購量相當高，使得獲利提高。
此外，謚源的垂直整合已產生效益，例如模具由對外採購轉為自行生產，塑膠射出大部分是自己製造，都使謚源的競爭力大幅提升。加上新台幣貶值，謚源以外銷為主，今年第1季、第2季台幣升值，影響獲利，第3季回貶，匯兌收益約有1,300萬元，也是謚源獲利成長的重要原因。
問：預期明年市場景氣？
答：政府並不重視汽車零組件產業，但這個產業較不受景氣影響，而且也未受到紅色供應鏈太大的衝擊。
歐美景氣復甦 明年商機看好
主因產業規模不算很大，而且是少量多樣的結構，對於習慣於大量生產的紅色供應鏈來說，吸引力有限。
但是，這種少量多樣、快速開發新產品的產業特性，卻相當適合台灣廠商發展，台灣業者在品質、價格與開發的速度上都很有競爭力，只有用心經營，就會有不錯的成果，目前業界已有很多成功典範。謚源也不斷投資新設備、開發新產品，以及加強全球布局，預期會有不錯的表現。
明年除美國市場表現不錯外，歐洲地區不景氣已經長達三年，明年有機會開始復甦，AM業者明年業績都可望受惠。
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謚源董事長吳碣石說，台灣最適合生產汽車零組件，但一定要尋求具有利基的產品，並不斷開發新產品，才能創造新的獲利動能。
吳碣石最初是從洗滌器的小馬達做起，大陸市場開放後，由於小馬達產業的進入門檻低，競爭者大量增加，就搶進車用的中型馬達，如風扇馬達、鼓風機馬達等，開始開模、買設備，希望找到商機。
早期台灣車用電機雖然有大廠生產，但價格較高，消費者車上的中型馬達換修時，許多人是更換報廢車的舊零件，換新品大約3,000元，舊品只要500元，但耐用年限有限、可靠度不明。
吳碣石推出中型馬達後，雖然修車廠認為沒有市場，但因價格訂在1,000元，希望消費者以高於舊品不多的錢購買新產品，成功打開市場，也改變台灣汽車零組中型馬達的市場結構。
吳碣石認為，市場上往往第一個做的人會賺到錢，因此隨時觀察市場、快速開發產品就很重要。
謚源很重視開發效率，一旦發現在相關領域的新產品市場有空間，就必須在短時間內開發出來，這種方式也是最適合台灣發展的模式。
幾年過去後，新廠房土地行情已超過當初的一倍多，雖然對企業經營者來說，土地投資不是最重要考量，但在合適的時候買進，大幅降低投資成本，對提升公司獲利能力的意義相當重大。
吳碣石強調，隨時維持公司的活力，這是台灣汽車零組件業者不怕紅色供應鏈的重要因素，快、狠、準也是謚源的經營策略。
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