MoneyDJ新聞 2017-03-13 09:19:23 記者 林詩茵 報導
北美最大新品剎車系統零組件廠商永新-KY(4557)，今年1、2月受農曆年假期干擾，單月營收逐月下滑，累計前2月營收大致持平去年；但公司表示，3月隨著工作天期回穩、人員復工，單月營收可回到正常水位，整體第1季營收可維持較去年同期成長；而法人更關注，永新-KY廈門廠在去年第4季獲認證為高新企業，單季稅率將由25%降至15%，單季獲利可望優預期，EPS上看2.1元，全年EPS更將達到7元，今年股息有機會站穩4元以上、甚至更佳，殖利率5%起跳。
永新-KY主要產品為剎車總泵/分泵、離合器總泵/分泵、橡膠件、真空助力器等煞車系統組件產品，2016年營收比重分別為總泵 53%、分泵 34%、卡鉗 2%,其他(橡膠密封件等零組件)11%；而營收佔比，則以北美為大宗達53%、中南美35%、亞洲區 12%。
而永新-KY為北美第一大AM新品製造商，在當地市佔率達到7成，由於相關產品屬於損耗品並非碰撞件，產品需求的淡旺季並不明顯，僅每年1、2月受農曆年干擾生產出貨，通常為全年營收相對低點；而今年度，受到1月底過年、2月初人員復工時間較晚，工作天期較短影響，1、2月營收呈現明顯下滑，並跌破1億元大關。
永新-KY表示，2月初由於中國大陸仍為過年期間，生產線上人員逐漸復工，致2月工作天期較1月更少，營收也受干擾；但從3月的訂單觀察，客戶因應過年長期後的需求明顯釋出，連新產品--卡鉗的單月需求都有機會回到近1萬支高峰水準。
以此估算，永新-KY 3月營收有機會站穩1億元以上，甚至回到1.2億元以上的正常水位，整體第1季營收仍可望優於去年同期表現。
永新-KY指出，通常第1季為公司全年最淡季，第2季營運可回升，而今年第2季除原有產品的需求將與歐美汽車保有量同步增長外，新產品卡鉗的出貨已突破百款車款，也吸引通路大客下單意願，今年公司將再持續開出百款新車款，接單動能有機會逐季更佳。
永新-KY表示，今年度卡鉗將扮演公司最大的成長動能，出貨量有機會較去年翻倍成長；法人則估，永新-KY去年卡鉗的營收佔比僅2%，今年有機會達到8%，從第2季起，單月的出貨量可站穩1萬支大關，並有機會持續成長。
較令人法人圈關注的則是，永新-KY去年第4季獲中國認證為高新技術產業，單季並開始適用優惠稅率由25%降至15%，法人估，雖然去年第4季永新-KY單季營收為3.6億元，季減2%，但單季在減稅優惠下，單季EPS有機會逆勢攀升，突破2元以上，而全年EPS將達到7元，優於市場原預期的6.3~6.5元。
法人並看好，永新-KY今年在總/分泵產品維持穩定成長，而卡鉗新品出貨倍增下，營收有機會成長5~10%，而今年度的獲利展望則更佳，受惠於高新企業優惠稅率下降下，今年EPS則有機會向8元扣關，表現亦將優於預期。
而永新-KY去年大方配息，法人也期待今年能延續高配發率政策，若去年EPS達7元，可以配發率可以達6、7成，則今年現金股息有機會在4~5元，現金殖利率從5%起跳。
MoneyDJ新聞 2016-05-25 09:32:22 記者 林詩茵 報導
北美最大新品剎車系統零組件廠商F-永新(4557)第2季回復正常軌道，4月營收達1.29億元，為16個月的最佳成績，董事長紀經得(見附圖左／資料照片)表示，由於本季不再有農曆年假期干擾，營收將逐步增加，尤其，新產品卡鉗在去年底小量產後，近期也進入放量階段，預估相關訂單將逐步增溫，全年營收佔比可達到5%；至於今年的營運看法則是營收、獲利均可較去年增長。
F-永新為北美第一大「新品」剎車系統零組件廠，去年10月回台掛牌上市，主要產品為剎車總泵分泵、離合器總泵分泵、橡膠件、真空助力器等煞車系統組件產品，公司產品並非碰撞件，而是汽車煞車安全核心產品，屬4、5年耗損品，產品淡旺季也不明顯，但每年第1季受農曆年工作天期較短影響，通常為全年最淡季，第2、3季則進入產業旺季。
F-永新昨(23)日出席證交所業績發表會，董事長紀經得親自說明營運展望。他表示，今年第1季公司營收受農曆年假干擾下滑，但毛利率則較去年同期走高，主因越來越多車款考量輕量化，將煞車總泵由鑄鐵材質改為鋁製，而相關產品需以CNC切削中心製程，具進入門檻，公司在相關領域的市佔提續提升，毛利率也越來越佳。
F-永新第 1季營收為2.76億元，年減6.8%，單季毛利率33.96%，年增1.74個百分點，由於今年不再有IPO費用支出，營業淨利增加至4296萬元，逆勢年增7.72%，單季稅前盈餘4211萬元，年增3.75%，歸屬母公司業主淨利3712萬元，則年增53.96%，第1季每股稅後純益1.06元，優於去年同期的0.78元。
紀經得表示，從區域市場來看，北美市場在第1季表現最穩定，並維持成長態勢，佔公司營收比重略增至53%，而中南美則因部份產原物料國家的消費力下滑，致對公司的營收佔比也微降至21%，歐洲也降至12%，其他區則有成長14%。
紀經得進一步表示，北美是汽車保有量最高的地區，金融海嘯過後，當地的汽車新車銷售量逐年復甦，但不少民眾對車子使用的年限也增加，致整體汽車保有量維持穩定成長，這也是公司最看好的市場，後續還將持續追求北美市場的滲透率。
其他區域市場，他則認為，今年以來各區域市場也漸擺脫谷底，像中南美、歐洲，也見到需求回升，公司未來除深耕北美外，也將參與新國家，像印度、中東、中南美洲的展售會，鎖定當地的高端用戶，擴大營運成長動能。
產品組合部份，第1季營收佔比最高的仍是剎車總泵，佔51%；其次為剎車分泵38%，其他產品離合器總泵、離合器分泵、其他零組件，以及去年第4季量產開始出貨的卡鉗，合計佔營收約11%。
紀經得表示，卡鉗今年第1季產品仍僅算小量出貨，單月出貨約3千個，營收貢獻度還不高，但第2季有機會倍增，今年相關產品的需求將逐季走升，而公司以全年營收佔比達5%為目標。
他進一步分析，卡鉗屬輪胎上的煞車部件，一個輪胎一個，需求量大，由於在北美，民眾會在雪地上灑鹽，也造成卡鉗容易鏽蝕損壞，因此卡鉗產品的使用壽命也幾乎是一般煞車總泵一半。由於目前卡鉗售後市場多為翻修件，並無全新產品供應商，所以F-永新要儘搶先進入市場，領先商機，看好後續市場的成長性。
此外，F-永新也正佈局煞車皮業務，相關產線將建置在廈門，最快可以在年底開始量產；而卡鉗和煞車皮，明年貢獻度將更佳，成為一波明顯的成長動能。
紀經得看好，今年在北美市場穩定成長、歐洲、中南美市場漸回溫，再加上卡鉗新產品的出貨增溫，今年度公司營運將逐季走升，全年的營收、獲利將優於去年。
法人則估， F-永新今年營收有機會成長10~15%，全年營收上看16億元，若今年度台幣兌美元維持32元，則今年毛利率可維持33~34%，全年EPS將站穩6元，挑戰6.5元。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=002a3066-9851-4f77-bd79-f75e214b96aa&c=MB07#ixzz49e8JnU8V
MoneyDJ 財經知識庫 MoneyDJ新聞 2015-12-25 09:17:08 記者 林詩茵 報導
北美最大新品剎車系統零組件廠商F-永新(4557)，第4季進入傳統淡季，營收在10、11月明顯下滑，跌破億元大關，公司表示，每年10月有十一長假、11月則因產品船運到北美正逢耶誕節，客戶遞延收貨，導致營收也遞延至12月，因此依照往例，12月營收將出現彈升，今年亦然，單月營收可重回1億元以上，今年第4季仍可維持去年同期水準。至於新產品，12月中旬正式出貨，可望挹注明年營運持續成長。
F-永新為北美第一大「新品」剎車系統零組件廠，今年10月中回台掛牌上市。公司的主要生產據點位於廈門，產品包括剎車總泵分泵、離合器總泵分泵、橡膠件、真空助力器等，而今年12月則正式切入卡鉗市場，產品已展開小量出貨，明年第2季有機會明顯貢獻營收。
F-永新表示，公司的產品屬近引擎的耗損件，通常與天候、或碰撞件無關，為汽車使用的自然耗損件，各季的營收表現多受工作天期干擾，而非需求淡；一般而言，每年第4季受十一長假、以及年底盤點干擾，營收多半在10月、11月走弱，但12月會明顯彈升。
從F-永新去年同期營收來看，去年10、11月營收在7千多萬和9千多萬元，12月則達到1.53億元，營收月增率高達65%，而今年10、11月營收雖分別跌至9822萬和8853萬元，與去年同期相比仍是大幅成長，預料12月營收也將回升，增幅雖未必如去年，但整體第4季營收至少可持平去年同期。
法人以此估算，F-永新12月營收將回到1.3億元以上，月增率逾5成，而第4季營收將為3.1億元，較上季增衰退16%，受營收減、且不再有匯兌收益，預估該公司單季EPS將降到1.1~1.2元；而全年營收則成長8%，略不如預期，但EPS近6元，則優於預期。
F-永新表示，今年的成長動能主要來自北美汽車保有量的持續成長，公司跟著受惠，同時，既有產品的客戶佈局也增加，亦帶動營收向上。至於12月剛開始出貨的卡鉗，今年營收貢獻並不大，象徵意義高於實質，意味著產品已正式進入量產、出貨階段，可為未來營運添動能。
至於明年度，F-永新認為，市場的成長仍是帶動公司維持成長動能的原因之一，此外，公司也將持續佈局建更多通路，而新產品卡鉗也將是趨動明年營運動成長的另一股動能。
據悉，F-永新目前的卡鉗產線有2條，每條產線月產6千個，月產能目前可達1.2萬個。法人估，若卡鉗產線滿載，每月可為公司帶來逾1千萬元營收，若明年該產品在第2季放量，則營收佔比有機會達到5~10%。
法人並樂觀期待，卡鉗在冬季是需求旺季，由於歐美民眾在下雪後會在地上灑鹽，造成卡鉗的耗損，因此在新品加入後，將有助降低F-永新第4季、第1季的淡季效應。
法人估，F-永新明年營收有機會優於今年，營收估增10~15%，雖卡鉗的加入將使設備折舊費用略增，但整體明年費用仍有機會低於今年的支出，全年EPS將站穩6元，上看6.5、6.6元。
圖說／F-永新董事長紀經得(左)、總經理許耀仁(右)
留言列表
