MoneyDJ新聞 2016-11-04 09:27:03 記者 林詩茵 報導
越南汽機車和醫療零件大廠豐祥-KY(5288)第3季財報出爐，雖然單季營收持穩成長，但受鋼材成本上漲、毛利仍難攀升，加上台幣升值造成匯兌損失1400多萬元，致單季EPS僅1.62元，遠低去年同期的2.16元，並低於法人圈預期的2元；累計前3季EPS 5.08元，低於去年同期的5.35元。豐祥-KY將在第4季進入越南機車客戶傳統提貨旺季，但由於美國車市傳出雜音，致公司對後續展望轉為謹慎，尤其，今年以來鋼價持續上升，公司成本無法全數轉嫁，也為獲利添隱憂；豐祥-KY表示，第4季和明年度的的市況和成本情形還需觀察。
豐祥-KY公告第3季營收10.41億元，季增 5.15%，年增 2.66%，淡季仍有成長，但受今年以來鋼價上漲、成本上升影響，單季毛利率僅17.74%，較前季小幅成長0.66個百分點，但與去年同期相比，則明顯下滑2.61個百分點，營業淨利1.27億元，季增8.55%，但年減13.6%，受台幣升值出現匯兌損失1400多萬元，致稅前盈餘1.36億元，季減3.55%、年減29.17%，稅後淨利1.06億元，季增10.42%、年減32.05%，EPS1.62元，雖優於前季的1.49元，但遜於去年同期的2.16元，亦低於法人圈預期的2元。
豐祥-KY前3季營收31.27億元，年增9.79%，累計毛利率18.28%，年減0.96個百分點，營業淨利3.95億元，年增6.76%，稅前盈餘4.48億元，年增2.28%，稅後淨利3.3億元，年減4.34%，EPS 5.08元，則低於去年同期的5.35元。
豐祥-KY說明，每年第3季營收通常較第2季略好，因佔營收比重60%的越南機車客戶，為因應畢業後就職潮和即將來到的開學潮，在7、8月有較明顯的提貨回升，今年亦同，再加上公司新開發的休閒車客戶，在去年底、今年以來訂單也逐步增加，帶動營收維持成長。
不過，今年6月以後，豐祥-KY上游鋼鐵供應商中鋼(2002)有較大的調漲鋼價動作，也使豐祥-KY今年第2季起毛利率遭壓縮，第3季仍難有起色，而第3季除成本上漲外，單季又逢台幣兌美元升值，出現匯兌損失，亦侵蝕公司獲利。
而展望第4季，豐祥-KY通常在本季進入越南機車的提貨旺季，營收將可望增溫，但佔公司營收比重40%其他訂單，包括休閒車，受美國車市景氣影響，近傳出客戶調整組裝車輛政策及數量，對豐祥-KY的下單量在本季將不如預期。
對此，豐祥-KY則表示，客戶的需求在本季確實有調整，公司仍將持續觀察後續的需求情形。
至於鋼價，豐祥-KY與越南機車客戶有漲價調升成本機制，但其餘訂單則未有相關的轉嫁約定，因此豐祥-KY後續的獲利表現，仍需觀察鋼價臉色。
法人估，豐祥-KY第4季在越南機車需求穩定下，單季營收可望小幅季增5~10%，但毛利率難有表現，全年EPS將僅逾7元，低於預期的8元；至於明年，越南訂單仍估穩定，但休閒車客戶訂單仍是公司的營運成長重要動能，若休閒車量客戶轉謹慎，則豐祥-KY明年的營運將以平穩看待。
MoneyDJ新聞 2016-05-03 11:04:03 記者 林詩茵 報導
越南汽機車和醫療零件大廠F-豐祥(5288)第1季在漸入淡季因素下，單季營收10.96億元，季減5.5%但年增11.02%，公司表示，由於休閒車的營收佔比提升，第1季毛利率可維持近2成高檔，單季EPS成長幅度可優於營收表現，而第2季進入傳統淡季，營收將回落，但仍可優於去年同期；而近期鋼價上漲，F-豐祥將在第2季出現成本的走升，公司盼以產品組合優化維持毛利率表現。
F-豐祥為越南機車、汽車鐵件、鋁件零件製造商，有近8成營收來自越南機車零組件訂單，因此營收受越南機車淡旺季影響大，公司表示，2月起通常越南機車逐漸入淡季，第2季則為傳統最淡季，預料單季營收將下滑；但為分散影響，近期公司已積極爭取毛利率較高的歐美沙灘車、重型機車和雪車等訂單，亦增加日本醫療床訂單，預料將使第2季淡季營收仍可優於去年同期。
F-豐祥強調，休閒車正透過優化產品組合方式，盼能降低淡旺季的干擾，同時，第2季鋼鐵價格上漲，也造成本季成本增加，但休閒車的比重提升有助毛利率的表現，預料第2季的營收、獲利均可優於去年同期。
法人則估，F-豐祥第1季毛利率將在19.5~20%左右，單季EPS估達1.95~2元間，優於去年同期的1.71元；而第2季單季營收估降到10億元以下，季減約1成，但與去年同期相比仍成長15%，EPS則估1.4~1.5元，優於去年同期的1.2元。
第3季起將是F-豐祥的旺季，越南機車需求將擺脫第2季淡季後，逐季走升，第4季則為最旺季，此外，公司的休閒車訂單也將在第3季更成長，尤其，今年第4季又將有新客戶加入，開始出貨沙灘車零組件，將使營收逐季走升。
法人則認為，F-豐祥第2季為將為全年最低檔，第3、4季起單月營收有機會再創高，單季均可望維持年增成長態勢。
法人則估，F-豐祥今年營收有機會再成長1成，而在不考慮匯兌收益下，全年EPS則可由8元起跳，營收、獲利將雙創新高。
MoneyDJ新聞 2016-01-04 10:30:29 記者 林詩茵 報導
越南汽機車和醫療零件大廠F-豐祥(5288) 去年11月因客戶拉貨時程調整，單月營收明顯下滑逾1成，公司表示，相關訂單遞延至12月，預料12月營收有機會一口氣站穩4億元大關，有機會挑戰歷史新高；法人以此估算，F-豐祥第4季營收將上看11.5億元，亦將改寫新高；而今年第1季在醫療和休閒車訂單支撐下，單季雖略淡，但整體營收仍將較去年同期成長1成。
F-豐祥為越南機車、汽車鐵件、鋁件零件製造商，有近8成營收來自越南機車零組件訂單，第4季為當地機車的旺季，公司去年10月營收達到3.97億元，已逼近4.07億元的歷史最高水位，不過11月意外下滑，公司表示，相關營收遞延至12月，預料12月營收有機會重回4億元大關，並可挑戰新高；整體第4季營收仍將創高。
F-豐祥並分析，第4季的營收走高，一方面來自越南機車旺季，另一方面則有日本醫療床的新訂單挹注，而歐美休閒車雖非旺季，但仍有營收挹注，推升整營收走揚。
而展望今年，F-豐祥表示，看好今年度越南客戶搶攻跨太平洋伙伴關係協議(Trans-Pacific Partnership Agreement，簡稱TPP)商機，積極增加產能擴大外銷，將使公司今年間接受惠；此外，歐美休閒車如沙灘車、雪車、水上摩托車等，去年開始放大出貨，但去年營收貢獻度僅800萬美元(約合台幣2.64億元)，營收佔比也僅6.5%，而公司估今年營收貢獻有機會達1300萬美元(約合台幣4.3億元)，營收佔比可望達到10%。
同時，F-豐祥的醫療訂單今年也有機會穩步成長，營收佔比雖然維持13~14%，但由於全年營收成長，因此醫療訂單也是驅動營運表現的重要動能。
只是短期營收來看，F-豐祥表示，第1季受農曆年長假干擾，單季營收將由第4季的高檔下滑，但受惠於歐美休閒車為需求旺季，第1季營收將明顯優於去年同期；而第2季為越南機車產業淡季，營收將為今年低檔；第3、4季則漸入產業旺季，營收有機會逐步再創高。
法人則估，F-豐祥去年第4季營收將達11.5億元，改寫歷史新高，雖單季匯兌收益貢獻相對少下，單季獲利將略降，但EPS估仍有2元水準，全年EPS站穩7元，達到7.3元，為歷史最高成績。
法人並估，F-豐祥今年營收將成長1成，達到44億元，全年EPS則將挑專8元，營收、獲利雙創高。
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